週末，小編被種草了一款華為智能手錶。打動小編的是，他不僅可以測血氧飽和度，心率，睡眠，還可以續航達到7天！
關鍵是，被告知要買趁及時，從2019年4季度首發，還經常斷貨！
又是華為！小編對他心儀很久了，可惜這麼好的公司居然沒上市！
那麼，手錶這麼大賣，我們來看看他的供應商吧，也許有機會！
在華為手錶的供應商中，毛利最高的是卓勝微，儘管最近3年處於下滑趨勢，但始終維持在50%以上，公司淨利率也維持在較高的水平，盈利能力十分突出。他也是芯片股一哥，600元的股價僅次於茅臺。
卓勝微是做射頻前端芯片的，股東有2個是清華大學畢業，1個是北大畢業，1對夫妻。創始人是國家千人計劃。三人也幾乎在同時期有過在美留學或工作經歷。團隊非常穩固。
在2006年，他獲得了著名私募紅杉等的投資；2013年還獲得過產業資本展訊通信2000萬的B輪投資。企業經歷過發不出工資的困難，現在挺過來了，這些都是加分項。
當時最早是做手機電視中的芯片。往手機上插個天線，就可以接收電視節目的信號。後來因為廣電要收費，整個行業都消失了，公司就切入了手機中比較容易的射頻前端芯片中的2個元件。
2009年，我國進入3G時代。3G相比於2G，頻段大大增加，手機要收發的信號數量增長速度很快，對專門處理收發信號的射頻芯片需求大大增加。
射頻芯片是一個大類。簡單來說，濾波器（filter）可以理解為一個濾網，只接收需要的信號過濾其它，射頻開關（switch）是起到通路選擇的作用，控制信號的通斷切換，功率放大器（PA）用於把微弱信號放大發射，低噪聲放大器（LNA）則是噪聲係數極低的一類放大器，用於接收微弱信號。
PA市場要大於Switch和LNA，技術難度最高，因此國內芯片創業都選擇了PA，選擇Switch和LNA的反而寥寥無幾。
卓勝微這個時候選擇了switch和LNA方向，而不是PA方向。因為PA賽道已經非常擁擠，做起來勝算不大，同時switch和LNA是有需求的。
2012年後，智能手機大爆發。iPhone 5狂賣，蘋果把傳統的射頻芯片大廠Skyworks、英飛凌、Qorvo等的產能都預定滿了，這就造成了一個問題，三星沒射頻芯片可用，該怎麼辦？
在三星滿世界找射頻芯片的時候，卓勝微為他提供了LNA芯片，成功打入了三星的供應鏈。為後來繼續進入小米、vivo、OPPO、聯想、魅族、TCL 等，以及去年下半年進入華為奠定了基礎。
進入華為的意義，除了直接反映在公司股價立即漲到300多，更重要的是，可以較早把握芯片設計的方向。懂研發的銷售和懂市場的研發人員是半導體行業的稀缺，而從低端替代走向高端替代的窗口正在逐漸變窄，試錯的空間很小，能夠精準定位產品和市場，對於芯片設計公司就顯得尤為重要。
對於華為而言，機遇在於，在美國禁止國內芯片公司向華為供貨後，華為開始轉向自己開發，或者向國內研發公司合作。這就給了卓勝微這樣的國內芯片研發公司很大的機會。也是為什麼當時IPO依賴大客戶三星這麼明顯的卓勝微可以順利過會，想必國家也是為了考慮扶持國內芯片公司的。
射頻被認為是模擬芯片皇冠上的明珠，但模擬芯片一直是中國的弱項，主要是模擬芯片更加依賴研發人員的經驗，中國屬於後進者，經驗較少。2017年國產射頻芯片市佔率只有2%。那些強勢的歐美射頻芯片公司，基本上囊括了所有的射頻芯片門類，而且他們是IDM模式，即可以完全內部製造出來，成本當然要低於卓勝微這樣的fabless外採模式，因而集成模組化自然比中國廠商來的便宜，這在終端商那裡會更有優勢。
華為自己都說很難開發高端射頻芯片。現在面臨美國的封鎖，關鍵是人才。雖然卓勝微募集了12個億，但是現在研發人員只有50多個，要完成下一階段的部署，而且基本上要提前1年半開發出後面需要的芯片，關鍵還是怎麼儘快的培養甚至是挖到人。
<strong>卓勝微已經是三好生了，只是大家給予600元的股價，要再漲是希望有超越大家預期的業績。就是你好了不夠，還要超越大家的預期才行。
卓勝微最近幾年的毛利呈現出下滑趨勢，其產品線集中於相對中低端，尚未有新的產品類別量產出現，後續隨著時間的推移和出貨量的提升，芯片的售價會不斷下降，這一過程在中低端市場中幾乎是不可逆的。毛利能否持續保持在高位，以及超過市場預期的高增長是值得商榷的。
一個芯片只賣幾毛錢，一個月賣一兩億顆，百人左右的芯片設計公司，創造了一年1.6億的淨利潤。這樣的成績單作為三好學生已經足夠，但是對於支撐600元股價，這在短期內還真的是很挑戰的一件事情！
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