本次疫情讓“宅經濟”火爆起來，在線教育 、在線辦公、視頻會議等各種宅經濟迎來重大發展機遇，相關公司的二級市場表現異常火爆。今天我們要介紹的公司是科創板上市的雲計算公司優得刻。
雲計算將是產業互聯網商業操作系統
雲計算的定義多種多樣，當前最廣為接受的是來自美國國家標準與技術研究院（NIST） 的定義：雲計算是一種按使用量付費的模式，提供可用的、便捷的、按需的網絡訪問，這種模式允許客進入可配置的計算資源共享池（資源包括網絡，服務器，存儲，應用軟件，服務），以較低的管理成本獲取所需的計算資源。
圖表：傳統IT架構與雲計算資源使用模式比較
優刻得在雲計算居第二集團
根據IDC發佈的2018年公有云IaaS調研報告，國內公有云IaaS市場2018年阿里雲市場份額為43.0%保持領先。優刻得的市場份額為3.4%，位列阿里雲、 騰訊雲（11.5%）、中國電信雲（8.6%）、AWS（6.3%）、金山雲（5.0%）、百度雲 （4.0%）、華為雲（3.8%）之後，排名第八。自 IDC對公有云IaaS市場規模有統計的2015年以來，優刻得的市場份額由2015年的4.9%下降至2018年的3.4%。2015年至2018年，優刻得和國內行業主要競爭對手的IaaS 市場份額如下：
圖表：國內雲計算市場份額
雲計算按服務模式分類可分為IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平臺即服務）及 SaaS（軟件即服務）：
其一：IaaS主要由雲服務商向用戶交付計算、網絡、存儲以及其他基礎資源。 用戶無需自購服務器、存儲設備及網絡寬帶等設備設施，也不用對底層的雲基礎架構進行控制和管理，通過購買租用IaaS服務商提供的基礎資源來運行操作系統和發佈應用程序。IaaS服務商一方面為用戶節省了機房租賃、設備硬件購置、管理維護等方面的成本支出，一方面交付的基礎資源服務可以在任何時點被用戶提取使用。
其二：PaaS主要向用戶提供的是運行在雲基礎設施之上的軟件開發和運行平臺，PaaS向下通過IaaS層調用硬件基礎資源，構建應用部署基礎和集成平臺，向上為SaaS層提供開發語言和工具，為用戶創造更加容易運營和部署的軟件開發環境。
其三：SaaS則主要向用戶交付完整且可以直接使用的軟件應用，這些應用程序 運行在雲基礎設施之上，可以通過各種各樣的客戶端設備訪問。SaaS代表性產品包括OA、CRM、ERP、雲郵箱等通用型產品服務。SaaS軟件可以在PaaS層部署的平臺環境中進一步開發，也可以在IaaS層使用基礎資源獨立研發。
圖表：雲計算的三種服務模式
優刻得是中立第三方雲計算服務
優刻得是國內領先的中立第三方雲計算服務商，致力於為客戶打造一個安全、 可信賴的雲計算服務平臺，是通過可信雲服務認證的首批企業之一。自成立以來，公司恪守中立的原則，自主研發並提供計算、網絡、存儲等IaaS和基礎PaaS產品，以及大數據、人工智能等產品，通過公有云、私有云、混合雲三種模式為用戶提供服務。
公司已為上萬家企業級客戶在 全球的業務提供雲服務支持，間接服務終端用戶數量達到數億人，公司客戶包括互動娛樂、移動互聯、企業服務等互聯網企業，以及金融、教育機構、新零售、 智能製造等傳統行業的企業。
公有云產品系公司基於自有的硬件資源等基礎架構及雲計算技術，為客戶提供的一類彈性可擴展、可快速部署的計算資源，用戶只需投入很少的管理工作或 與服務供應商進行很少的交互就可以使用公有云產品，滿足其IT基礎設施資源需求，公有云產品可幫助用戶有效降低其IT系統的複雜度和建設成本。
私有云是指一種雲計算服務商為特定用戶部署IT基礎設施並提供服務的雲 計算部署模式。與公有云相比，私有云具有用戶定製化的特 徵，通過企業數據中心的防火牆和內部託管打造安全的多層級客戶訪問，大幅降 低風險，確保私有云服務商無法訪問、操作用戶的敏感技術，但私有云的IT基礎設施成本需由用戶承擔，用戶的使用成本更高。
混合雲是一種計算環境，通過允許在公有云和客戶自有環境或者私有云之間共享數據和應用程序將兩種雲組合起來。公司的混合雲產品主要由機櫃託管、定製化物理機、VPN網關、外網、內網、雲互通服務、運維服務等多種產品。
公司客戶集中於互聯網及娛樂領域
優刻得在雲計算領域位於第二集團，公司的客戶偏向中小企業，近年來互聯網的快速發展，移動互聯、互動娛樂等領域為公司主要收入來源。
阿里雲憑藉品牌優勢及技術進步，公司的業務對象逐漸從中小企業轉向政府機構、金融等領域的大型企業，2018年中國500強企業中40%在阿里雲上，中國上市公司有49%在使用阿里雲。
收入大幅增加，現金流良好，淨利潤偏小
公司營業務收入超過10億元，營業收入在報期內迅速提升，2017年度和2018年度同比分別增長 62.60%和41.39%；2019年1-6月較2018年1-6月收入增長32.13%。公司營業收入快速增長一方面在於雲計算行業快速增長，一方面在於公司的品牌認可度逐步提高，多個細分領域逐步開拓。
公司的收入體量比較大，然而公司的淨利潤卻不理想，2016、2017、2018、2019年1-6月公司實現的淨利潤分別為-2.1、0.59、0.77、0.08億元。公司盈利能力不強一方面是公司在前期開展業務中追求客戶量，利潤暫未充分重視，一方面公司購買了很多設備，設備折舊額比較大。
以公司公有云為例，我們能看到公有云成本構成中經營設備折舊很高，2016、2017、2018、2019年1-6月佔比經營設備折舊分別為29.33%、29.77%、36.9%、37.62%。
公司的設備折舊額較大，雖然淨利潤不是非常理想，公司的現金流好於淨利潤額，公司的經營性現金流對於淨利潤覆蓋率非常高。
結語
在雲計算的競爭中，巨頭阿里巴巴、騰訊、中國天翼位於第一陣營，作為一家獨立的第三方雲計算公司，公司在激烈市場競爭中取得一席之地表明公司技術實力獲得認可。相對於巨頭來說，公司的優勢在於業務非常單純，與客戶不存在商業競爭，公司屬於獨立第三方。公司劣勢在於公司的品牌認知度不高，對於公司業務推廣形成一定影響。公司收入體量超過10億元，位居科創板領域前列，雖然淨利潤不理想，然而現金流還是不錯的。
本文僅代表作者個人觀點，不代表道科創平臺。文章觀點僅供交流、分享，不構成對投資人的任何投資建議。據此操作，風險自擔。
關注我們，分享更多科創企業資訊，請在留言區留下寶貴意見和需求
閱讀更多 道科創 的文章
