上市公司再融資新規落地短短兩天，高瓴資本出手了。
投資界消息，2月16日晚間，凱萊英醫藥集團（002821）發佈公告稱，公司擬非公開發行股票不超過1870萬股，發行價格123.56元/股。高瓴資本以不超過23.11億元現金方式全額認購，此次定增完成後，高瓴成為凱萊英持股5%以上股東。
再融資規則修訂後，凱萊英成為首家披露引入戰略投資者的公司，而高瓴資本出手迅猛，在藥明康德、泰格醫藥之後，拿下A股第3家CRO頭部企業。
更值得一提的是，2月15日凌晨，根據高瓴資本向美國證券交易委員會（SEC）遞交的最新文件顯示，高瓴資本新進了三家生物醫藥公司，而在高瓴持倉的54家公司中，生物製藥佔了25席。
上市公司週末加班
高瓴拿下凱萊英的定增項目
2月14日晚間，證監會一連發布三個重磅文件，再融資新規正式落地。
“取消創業板定增需連續2年盈利，鎖定期限縮短一半，發行價可打8折，延長批文有效期至12個月……” 《再融資規則》亮點頗多，其中全面放寬主板、中小板、創業板再融資要求，對發行條件、鎖定和定價機制等進行了大鬆綁，資本市場迎來了一則久違的好消息。
兵貴神速。週五新規剛落地，週日晚間元力股份、隆盛科技等多家公司火速發佈公告，調整定增預案。
其中，醫藥外包龍頭企業凱萊英最受矚目，其不僅直接終止了2019年發佈的定增計劃，還轉而引入高瓴資本作為戰略投資者，交易速度令業內歎服。
凱萊英2016年在A股上市，2019年7月曾首次定增募資，擬非公開發行不超過2314萬股（發行前總股本的10%），募集資金不超過23億元。彼時，公司計劃非公開發行股票的對象不超過10名特定對象，但尚未確定發行對象。
而在昨晚發佈的再融資方案中，公司決定終止2019年非公開發行股票事項，並向證監會申請撤回2019年非公開發行股票申請文件。並將擬非公開發行股票數量下調至不超過1870萬股，價格最終定為123.56元/股。
凱萊英表示，高瓴資本此次認購，除了需要凱萊英股東大會以及證監會批准外，未附帶任何其他保留條款和前置條件。並且在獲得證監會核准後，高瓴資本會將認股款以現金方式一次性將全部認購價款劃入保薦機構（主承銷商）為本次發行專門開立的賬戶。
23億元，高瓴為何選擇它？
外界好奇，高瓴此次牽手的凱萊英有何來頭？
據瞭解，凱萊英醫藥集團是一家全球行業領先的CDMO解決方案提供商，主要致力於全球製藥工藝的技術創新和商業化應用，為國內外大中型製藥企業、生物技術企業提供藥物研發、生產一站式CMC服務，已形成包括創新藥CMC服務、MAH業務、製劑研發生產、臨床試驗服務、生物樣本檢測以及藥品註冊申報等在內的全方位服務體系。
數據顯示，全球CMO/CDMO行業在2013-2017年保持了超12%的高速增長，2017年全球CMO/CDMO市場規模已達到628億美元，預計此後三年將保持10%以上的增長，至2021年市場規模將達到1025億美元，約佔製藥企業年營業額的11%。
凱萊英服務的客戶包括默沙東、輝瑞、百時美施貴寶、艾伯維、禮來等全球大中型製藥公司以及貝達藥業、和記黃埔、再鼎醫藥、復星醫藥、迪哲醫藥等國內知名創新藥公司，與國際製藥巨頭、Biotech公司形成深度嵌入式合作關係。
眼下，在國家鼓勵創新藥企業發展、新藥評審制度改革、資本市場鼓勵創新藥企業上市等共同推動下，中國國內創新藥市場呈現出井噴式增長的趨勢。
而在業內人士看來，高瓴以23億全額參與凱萊英的定增，不僅是給擴張中的凱萊英“輸血”，對後者國際化戰略上的助力，價值更大。
基於全球視野的深入洞察及國際化佈局，一直是高瓴資本在醫藥產業創造價值的方向。此前，高瓴就曾多次穿針引線，幫助自己長期投資的本土生物醫藥明星公司百濟神州與國際醫藥巨頭新基公司達成戰略合作。
2017年7月，百濟神州以近14億美元的交易總額將PD-1抗體BGB-A317亞洲地區以外（除日本）的實體瘤開發權益轉讓給對方，創下了國內藥企單品種權益轉讓新紀錄，而且百濟神州全面接手新基公司在中國的運營團隊，並獲得新基三款產品的國內銷售權。這項交易背後的牽線者，亦是高瓴資本。
因此，業內普遍認為，高瓴資本將與凱萊英在全球創新藥領域建立全面、深入的戰略合作關係。
一方面，凱萊英依託自身在創新藥服務領域積累的技術、經驗、產能和平臺體系，為高瓴資本及其相關方的醫藥資產提供高質量的CMC研發和生產服務；高瓴資本依託在全球創新藥市場的投資佈局和創新藥資產，推動凱萊英顯著提升服務創新藥公司的廣度和深度。另一方面，高瓴資本將與公司在核酸、生物大分子、臨床研究服務等業務領域開展深入戰略合作。
龐大的生物醫藥投資版圖
美股持倉25家，一年超10家藥企IPO
高瓴資本的生物醫藥投資版圖一直鮮為人知。實際上，凱萊英是繼藥明康德（603259.SH）、泰格醫藥（300347.SZ）之後，高瓴資本在A股投資的第3家CRO頭部企業，這類企業服務的對象，正是高瓴在美股大舉增持的創新醫藥股。
2月15日凌晨，高瓴資本披露在美股最新的持倉數據。截至2019年末，高瓴資本共計持有美股54家公司，持有市值為80.3億美元（約合人民幣560億元）。
值得注意的是，在高瓴資本持倉的54家公司中，生物製藥、生物科技公司有25家。其中百濟神州是其第二大重倉股，持股市值達9.1億美元；牙科整形設備公司Align 科技是其第三大重倉股，持股市值為6.6億美元。
2019年第四季度，高瓴最新增持12家企業中，有8家也是生物製藥、生物科技公司。其中荷蘭生物製藥公司Argenx SE、荷蘭癌症免疫療法公司MERUS、美國生物科技公司VIELA BIO是生物製藥公司。
當然，重倉這類企業也為高瓴資本帶來豐厚的收益。
2019年，高瓴資本在醫療領域迎來集中爆發。除基石藥業、翰森製藥、方達控股在港股上市外，BridgeBio Pharma、Akero、NextCure、Covetrus、Gossamer Bio等在海外上市，收穫10餘家IPO企業。之後，天境生物成為高瓴2020年首家上市的被投企業。
從具體個股來看，基石藥業、翰森製藥市值超百億港元，其中翰森製藥市值超千億港元，上市首日即暴漲，盤中一度大漲近50%，其後收漲36.75%，一躍成為港股市值最大的醫藥股。
生物醫藥是高瓴一直以來十分重要的投資領域，很早就成立了專門投資生物醫藥行業的專業投資團隊。多年來，高瓴在國內外捕獲了大批優質醫藥創新企業，包括百濟神州、君實生物、恆瑞醫藥、藥明康德、甘李藥業、信達生物等。其中，恆瑞醫藥、君實生物、百濟神州、信達生物等，都是PD-1創新領域的行業翹楚。
早在2015年初的亞洲金融論壇上，高瓴資本創始人張磊就曾表示，看好醫療健康行業，堅定推動中國醫療健康行業的創新與發展。高瓴資本在醫療健康領域的佈局鏈條之長和之深，也正是源於張磊的這個總綱領。高瓴資本不僅參與構建圍繞患者的院前、院中、院後健康服務體系，而且還佈局藥物研發企業、醫院、藥店、醫療人工智能等領域，佈局鏈條之長在國內外投資機構中也並不多見。
張磊認為，中國的創新已經發生了非常大的變化， C2C（Copy to China，複製來到中國）向 IFC（Innovate from China，創新源自中國）發展的時代已經來臨。並且，創新已不僅僅侷限在消費互聯網領域，而是向生物醫藥、生命科學、新能源、人工智能等廣泛的領域滲透。
毫無疑問，這將是一場生物醫藥行業的創新升級革命。
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