吉利這些年在資本市場風生水起，不停的買買買，大家算過，他家一共花了多少錢嗎？這些錢又花得值嗎？
收購沃爾沃
時間：2010年8月3日
涉及金額：18億美元
收購沃爾沃之前，吉利是個長在地裡的品牌，一點也不洋氣。中國民營企業的頭銜，聽起來還是沒有合資高大上。2009年前後，吉利生產的車型，你還能記得起來嗎？我是沒印象了，大概因為中國汽車發展太快、且車型沒有延續性吧。在2009年的年報上，吉利總結到，截止當年底，他們已經推出三個全新品牌，全球鷹、英倫和帝豪，旗下車型有自由艦、熊貓、金剛、EC7等等。那一年，吉利總共售出326,710輛車，營業額剛剛超過140億，市值大概5億美元上下。
5億美元的吉利收購估值40億美元的沃爾沃，簡直蛇吞象本蛇。中間的談判過程一定刀光劍影，收購案背後還有羅斯柴爾德家族和省級政府融資平臺的影子。最後在2010年8月3日，吉利與福特汽車達成交易，以13億美元現金外加2億美元票據的支付方式，正式交割福特旗下沃爾沃轎車資產（15億美元是2010年，國內外媒體的報道口徑；但是浙江吉利控股集團有限公司的財報顯示，當時的交易金額為18億美元，這個，我也有點懵X）。
10年過去了，回頭看這筆交易，吉利賺了嗎？聊這個問題，大概要從有形和“無形”兩個層面說起。有形資產，涉及的無非就是銷量、銷售額、市值，這些跟錢掛鉤的。2019年，沃爾沃汽車賣了70萬臺車出頭，是沃爾沃汽車93年來，最給力的一年。財務狀況也不錯，營業利潤52.9億瑞典克朗，約合人民幣38.3億人民幣。2018年，沃爾沃汽車準備獨立上市，後來因為估值、中美貿易摩擦等等原因，延期了。最近，吉利汽車跟沃爾沃汽車正在進行業務整合，據說重組業務後的新集團，市值可能超過中國A股所有汽車整車企業總和。對照當年18億美元收購金額，在錢上，吉利不虧。
至於我說的“無形”資產，主要指藏在錢背後的東西。比如說領克這個品牌。領克是吉利汽車跟沃爾沃的合資品牌（自己跟自己合資，這操作也是。。。挺騷的。。。），01、02、03三款車，從平臺到動力總成，跟沃爾沃同源。可以說不收購沃爾沃，很難有領克。而且，劃重點了，在現在的吉利體系裡，不僅領克在用沃爾沃的技術，掛吉利標的星越，也在用。
2010年吉利收購沃爾沃時，知識產權是重點關注部分。按當時的協議，沃爾沃相關的技術只能用在沃爾沃品牌，不能用在吉利品牌。時間一長，嘿嘿。。。。。。這跟結婚接親一個道理，當著孃家人、新娘閨蜜的面信誓旦旦，洗衣做飯帶孩子，都是我來幹；娶回家，大家都懂。到2017年，沃爾沃已經答應，向吉利品牌開放發動機等等技術。
我是覺得，吉利花18億美元買沃爾沃，真的賺到了。集團旗下不僅添了豪華品牌；還成立了領克，接上沃爾沃和吉利中間的細分市場；同時明修棧道、暗度陳倉，搞到沃爾沃的技術。這交易，簡直就是豪華大禮包啊。
收購寶騰汽車49.9%股份、路特斯51%股份
時間：2017年6月23日
涉及金額：不詳，小道消息稱12億人民幣
吉利對寶騰的收購，從資金總額到業界影響力，跟收購沃爾沃不是一個量級的。寶騰是馬來西亞重工業社跟三菱的合資品牌，1983年成立，早期以貼標三菱車型為主，受益於馬來西亞貿易保護政策，市佔率一度超過70%。後來馬來西亞加入東盟自貿區，降低汽車關稅；跟大發合資的第二國產車又蒸蒸日上，在充分的市場競爭環境裡，寶騰敗下陣來（三菱在2004年賣光了手裡的所有股份）。2016年，吉利收購的前一年，寶騰只賣了72000臺車，淨虧損14億2600萬林吉特（大概合人民幣24億）。
這就是吉利的收購背景，可以說寶騰要技術沒技術、要收益沒收益，為什麼還要在資本市場把它吃下呢？
咱們中國內需很大，這點毋庸置疑。可再大，單一車企能分到200萬臺/年的盤子，已經非常了不起了。這個數字，跟大眾、豐田的全球銷量相比，小巫見大巫。所以，固守在國內搶蛋糕，不如走出去把蛋糕做大。國內車企這幾年一直謀求出海，吉利先從白俄羅斯建廠，再跟寶騰聯姻，為的都是他們背後的市場。既然博越能用品質跟性價比在國內風生水起，在俄羅斯、在東盟，也未嘗不可。
吉利的產品支撐+寶騰品牌東南亞市場的親切感，吉利的目標，要在2027年，把寶騰做成馬來西亞第一、東南亞第三（現在的東南亞市場，豐田第一、本田第二、三菱第三）。2019年，寶騰的業務是有起色的，全年銷售汽車100,821臺，比2018年增長55.7%；寶騰X70（就是吉利博越），全年銷量26,331臺，他們自己說是細分市場銷量第一。我個人覺得，以吉利的資質，六七年內在東南亞超過三菱，這個目標真心不大。至於整個交易中的另一部分，路特斯，反推目的也不難，每一個汽車帝國版圖裡，跑車是不可取代的部分。
收購戴姆勒9.69%具有表決權的股份
涉及金額：90億美元
時間：2018年2月24日
2017年11月，路透社曾經報道，戴姆勒駁回吉利購買其5%股份、包括關於技術共享的提議。這一招，按咱們的話，叫先禮後兵。之後的收購過程，充滿資本市場的明爭暗鬥，光看FT的報道，各種情節已經夠拍一部偶像劇了。在用了香港空殼公司、金融衍生品等等手段後，吉利神不知鬼不覺收購了戴姆勒9.69%的股份，成為其最大單一股東。以至於收購完成後，德國金融管理局和德國總理默克爾都要出來發聲，澄清收購過程中無違規行為。
咱不是金融圈內部人士，很多彎彎繞繞說不清楚，很希望@巫師財經可以做一期節目，應該很好看。
吉利為什麼要買戴姆勒的股票呢？我沒有高瞻遠矚的目光，只能順著吉利現在的動作去推測。收購完成一年之後，吉利和戴姆勒決定，各出資27億人民幣，把Smart搬到中國，成立合資公司，由奔馳負責設計、吉利負責技術，共同開發下一代Smart。對吉利來說，這應該只是開始，不是最終。
這個Smart，很像是戴姆勒把無關緊要的業務丟出來，你測測我的手段、我看看你的誠意，大家先處處看。如果合作順利，背後一定是更大的一盤棋，有生之年看到吉利跟奔馳合作推出車型，也說不定呢。就像10年前，吉利剛收購沃爾沃時，誰能猜到吉利打的是這個算盤嗎？
這裡還有
上面列舉的，只是跟大家關係相對密切的收購案，沒跟大家聊的，還有2013年，1700萬美元收購英國錳銅集團資產（倫敦出租車公司），2017年，38億美元收購沃爾沃集團8.2%股份（沃爾沃集團和沃爾沃汽車不一樣，收購沃爾沃集團的股份，看中的應該是卡車業務）。不算收購後投入的運營、研發等等開支，吉利已經花了接近150多億美元，按照現在的匯率算，吉利在國際資本市場的開支，超千億人民幣。
買買買背後是不是存在金融風險，這個咱不懂。但就汽車業務來說，吉利的版圖已經非常可觀了。乘用車，吉利/寶騰、領克、沃爾沃、依次往上（未來能不能跟奔馳弄個高於沃爾沃的品牌呢。。。）；卡車——沃爾沃集團；跑車——路特斯。如果後續所有操作，都能像運營沃爾沃一樣騷，再過十年，我坐在電腦前重啟這個選題時，會是什麼心情呢。
吉利，這是要買出一個“大眾”啊。
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