導語：
題材股上漲力度減弱後，市場情緒沒有完全熄滅，指數回調也相對溫和，跌幅大的個股基本以前期跟風炒作的品種為主，題材正宗、市盈率合理、毛利率高的科技和特斯拉概念股依然比較堅挺。
因春節效應和指數高位背離的原因，市場從趨勢上漲進入震盪階段，這個階段因為成交量開始萎縮，無法像前期一樣支撐那麼多主題上漲，而且臨近春節，遊資的進攻慾望也會減弱，除了極少數已經由牛股變為妖股的品種還會打出空間高度外，其它跟風二線股大多上漲空間有限，但基本面正宗的個股可以穿越週期。
行情是不是到此為止了？鯤鵬哥認為這是一個階段性的調整，是清洗“浮躁”的階段，把那些跟風股清洗一遍，清洗完了以後結構性的行情依然會很精彩，但不要在這個階段因為亂買跟風題材股被”清洗“掉，導致下一波主題大浪再來的時候，手中沒有子彈。
從昨天的盤面看，市場出現了一條清晰的主線，這條主線依然是圍繞著科技、特斯拉、傳媒板塊展開，只不過是換了個思路，科技股主要是芯片和區塊鏈，區塊鏈受消息刺激，芯片股上漲的主要是半導體封測，從半導體封測的幾個重點公司通富微電、長電科技、華天科技、晶方科技、太極實業等橫向對比來看，估值低和毛利率高的品種更受市場歡迎、漲幅更大，這也說明市場已經開始由高向低、由純炒題材向價值迴歸。
對於特斯拉產業鏈、消費電子主題來說，也存在同樣的現象，真正的好公司這兩天並沒有回調多少，甚至前期滯漲的低估值品種這兩天還有所上漲，這些品種是可以穿越市場調整週期的，只要不出現大的系統性風險，有望繼續估值上移。
從主題角度，純消息刺激型的主題上漲有所較弱，但疊加了基本面預期改善或者行業格局變化的低位主題仍然受資金青睞，比如傳媒行業，有多隻股票是集4K高清、知識產權一體的品種，這些品種從封板力度和主題帶動力度看比較受市場認可。
來源： 國泰君安【薛峰_S0880612040025】
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