今天醫藥早盤開始爆發，於是市場上各種說法都出來了，最早開始說是第二批帶量採購落地，市場脫敏。緊接著就是流感概念大起，說是武漢發現不明原因肺炎。就連我的客戶都發鏈接我，提醒我注意安全。總結來說，應該漲的總是會漲的，理由這東西從來都只是藉口而已。在年前我們的基金定投品種中，我說得比較多的是證券，甚至我還短線參與了一下，投了一把機。但是我的最愛還是醫藥醫療。在2019年的最後一天，我還是跟大家聊聊我的最愛吧！
醫藥“帶量採購”是否會讓醫藥板塊更畸形！
目前主流觀點是我們應當迴避帶量採購涉及的個股，這種策略也是2018-2019年的主體策略，這還造成了市場上“金眼銀牙銅骨”相關個股大幅度上漲。
未來三年可選什麼醫藥標的？對此中泰證券有一個詳細的方案，在此僅供大家參考。
研發創新、消費升級、製造升級成為行業長期趨勢，精選優質標的。
①研發創新：創新藥依然是最確定的大趨勢，研發創新是藥品行業的未來，國家從審評到支付多維度支持創新藥發展，建議佈局產品管線豐富的創新藥優質標的。看好恆瑞醫藥、復星醫藥等。醫藥服務外包向中國轉移，國內創新需求大增，中國創新藥服務外包迎來爆發，建議佈局競爭力強的龍頭企業。看好泰格醫藥、藥明康德等。
②消費升級：醫療服務、疫苗、自費專科藥和品牌中藥等領域，受益於消費升級趨勢，優質龍頭企業有望維持快速成長。看好愛爾眼科、智飛生物、康泰生物等。
③製造升級：仿製藥企業受帶量採購等政策影響，估值會受到壓制；但是短期業績普遍受影響不大，而經歷行業洗牌會誕生出走成本領先戰略和高壁壘仿製藥的新龍頭，部分優質企業估值過度下殺後有估值修復機會。
④其餘優質細分龍頭，如邁瑞醫療、安圖生物等。
再來說說我自己的思考：
1.漲跌只需要一個理由，理由是可以互換的。
就如同今天醫藥的上漲一樣，只需要一個理由。如果來年證明帶量採購並沒有像想象中的一樣對一些仿製藥企業造成足夠大的殺傷力，會不會反過來讓這些企業出現報復性反彈呢？醫藥醫療板塊是機構大本營，有相當一部分資金根本不會出這個池子，就像我一樣。一個池子就這麼大，今年你紅透半邊天，明年也就風水輪流轉了。帶量採購確實會對一些企業帶來相當大的殺傷力，我們確實需要回避，但是尋找錯殺品種依然是2020年的關鍵投資策略。
2.2020年面臨的投資困境解決方案。
2020年投資醫藥醫療最大的問題就是基本面比較好的，中泰證券推薦的品種都是2019年大漲的品種，太貴了。雖然近一段時間通策醫療、長春高新、愛爾眼科、恆瑞醫藥都出現了明顯的下跌，但還是貴。始終想等再便宜一點再買，可是近幾天這種希望似乎破滅了，因為它們紛紛起穩，買覺得貴，不買又怕錯過機會。
高的不敢買，低的也不敢！抄底永遠是最難的部分，雖然我認為復星醫藥合理估值應當在1500億左右。可是無論是同事、客戶問我，我都說需要等到明年3月，看它的業績是否出現實質性反轉，心中也在想它的高商譽減值問題在年報之後處理一下比較安全。又或者之前受貿易戰衝擊的按摩椅奧佳華，認為其目前的價格很低，可是還是擔心買它浪費時間，機會成本太高。
目前所面對的情況就是如此，關於這個問題我個人認為有三種解決方案：
①買基金，讓機構去操這個心，反正醫藥醫療板塊長期上漲是跑不了的。不求高收益，讓基金髮揮分散投資的優勢，所有的品種都投資一點。相關品種我之前推過很多。
②基金定投，我最近一直在做基金定投公示。大家發現我近幾周都是翻幾倍的買進醫療指數基金。因為最近它完全不漲，甚至是下跌，我反而很喜歡，因為覺得可以有機會大量建倉。這也是一種方法。
③時間軸設定，提前設定方案。前一段時間在我雪球實盤上拿了一段時間海螺水泥，是因為我很確定水泥價格會在第四季度大漲。在12月中旬賣出，賺了20個點不到，因為我知道到過年前水泥價格會出現調整，股價上漲也會失去理由。雖然50塊上方的利潤我沒有拿到，但是最後一個銅板還是少賺為妙。時間計劃是一個好方法，1月流動性佳，節日效應疊加，問題不大。但是2-5月行情我並不準備參與，等到過了五一再來思考這些問題，有時解決問題最好的方式就是逃避！
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