智通財經APP獲悉，2019年12月29日，摩根大通發佈研報稱，杜克能源(DUK.US)正受益於卡羅萊納州積極的監管日程以及在印第安納州和弗羅裡達州較低的滯後恢復。但認為公司的收益質量相對較低，因為來自太陽能相關的一次性稅收優惠以及主要成本削減措施可能會迴流至客戶。
摩根大通還表示，公司在大西洋海岸管道項目很容易受到成本超支或延誤的影響，同時，南卡羅萊納州的監管環境也是一個風險因素。因此，小摩維持對杜克能源“中立”評級。
從估值來看，基於SOTP估值模型，小摩將該公司2020年12月的目標股價下調至100美元，考慮到公司實現增長潛力所需的執行風險，因此市盈率(18.4x-19x)低於受到監管的大型公共事業公司。
風險提示：監管環境的變化都可能影響未來盈利能力;燃料價格、運輸價格變化對毛利率產生實質性影響;核電站業務的相關監管要求變化可大大降低成本，導致實際結果高於目前的收益預期;NMC業務的收益受外匯、水文、原油、監管、政治和經濟風險的影響，這些因素中的任何一個有利的變化都可能導致盈利能力相對提高。
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