在經濟動能轉換的時代大背景下，資本市場定位上升到前所未有的新高度。作為中國資本市場高質量發展的引擎，在高利潤終結的新生態中，券商如何打破瓶頸、創新提質，實現外延或內生性增長，是一個嶄新的命題。
2019年即將與我們告別，這一年，行業頭部效應凸顯，併購重組大幕拉開，科創板重塑投行競爭格局，科技賦能財富管理轉型，資管新規全面落地整改，券業經歷並仍將延續著深刻變革。
聚焦直面挑戰最大的券商資管業務，2019可謂是冰與火的交融，在資管新規過渡期的重要節點，部分公司錘鍊出了核心競爭力，業績得以逆市增長，也有不少公司在路徑探索中面臨不小的經營壓力。轉型棋到中盤，華泰證券資管可以說是這場“中考”的優等生，為行業主動管理轉型提供了發展範本。
華泰證券資管相關負責人表示，身處行業轉型期，對於券商資管來說，不僅要以一如既往的戰略定力和執行力持續打造差異化核心競爭力，實現穩健增長，更要能在市場變化中洞察趨勢，在趨勢前勇於自我超越。
全業務鏈協同，打造關鍵賽道競爭力
踩在什麼樣的賽道上，決定著企業未來的成長趨勢和空間。依託證券公司，券商資管能同時在資金端、產品端和資產端與經紀、研究、投行、資本中介、衍生品等業務形成協同作戰優勢，幫助券商資管在與銀行理財、保險資管、公募基金的競爭中突圍而出。
首先，在資產端，券商資管能夠發揮自身跨越一二級市場的項目優勢，發揮對底層資產的價值挖掘、風險識別和估值定價優勢；
第二，在資金端，能通過對客戶交易行為、財務需求、風險偏好等數據分析，理解並挖掘客戶的真實需求；
第三，在產品端，利用在FICC業務、尤其是結構化衍生工具上的優勢，進行多策略、多元化產品創設，擁有公募牌照的券商資管還能通過公募基金管理開闢業務增量。
資源稟賦和自身發展定位的差異，也決定了各家資管機構在優勢賽道的選擇上有所不同。依託華泰證券強大的綜合實力，華泰證券資管不僅具備、還較好發揮了上述三大“關鍵賽道”的組合優勢。在資產端，華泰證券資管抓住自身優勢，發揮“投行資管”基因和能力本源，不斷挖掘具有券商特色的優質資產，提升資產獲取的廣度和深度，以多元化的資產來源提高抗風險能力，打造了優質的資產生成、歸集和管理能力；在資金端積極拓展多渠道資金來源，不斷完善多層次客戶服務體系，構建了“場景+平臺+體驗”式營銷矩陣，不斷優化客戶投資體驗，以專業化的服務提升優勢領域的市佔率；映射於產品端，通過不斷豐富多層次產品序列，創設券商特色鮮明、滿足客戶適配需要的產品，鏈接資金與資產，打通全業務鏈，最終形成差異化競爭力。在逆市中，華泰證券資管顯現了較強較穩的發展勢頭。
據中國證券投資基金業協會數據，截至2019年二季度末，華泰證券資管的私募資產管理月均規模為8393.52億元，排名行業第二，主動管理規摸提升至行業第三。據Wind資訊數據，今年前11個月，該公司實現營業收入23.83億元、淨利潤12.23億元，雙雙排名行業第一。
能力圈進階，投資管理與ABS雙發力
2019年，華泰證券資管持續不懈地為客戶創造長期穩定的投資回報，不斷優化存量並加強產品創設，運用多資產策略形成了“以基礎配置產品+特色化產品”為核心的產品體系，公私募主動管理能力齊頭並進，FOF/MOM業務能效及貢獻提升，公募基金以業績驅動規模增長，目前公募管理規模超過200億元。
在傳統投資領域，華泰證券資管始終將自身定位在“長跑賽道”，強調持續穩定的超額收益來源於對投資風險的管理，高度關注投資業績的穩定性，打造了業內領先的CAMS系統，該系統擁有自主知識產權行業評級模型，集成信用分析數據庫，可實現企業預警體系自動輸出，實時挖掘投資機會。
在各類資管機構爭奪激烈的FOF/MOM領域，華泰證券資管在構建了私募FOF/MOM、對沖基金FOF和公募基金FOF等多層次、專業化另類投資佈局基礎上，進一步自主研發了LENS-明鑑FOF投研一體化管理系統，通過量化分析和主動管理並舉，360度聚焦客戶需求，有針對性地解決投資痛點，幫助客戶在雲端實時管理委託賬戶，實現了盡調管理、基金篩選、風格分析、組合構建、風險管理、業績歸因、客戶服務等FOF/MOM業務全流程管理，真正為投資者實現了一站式資產配置服務。
在ABS領域，華泰證券資管始終以超前意識開拓創新，在消費應收賬款、供應鏈金融、經營性租賃、融資租賃、基礎設施、商業不動產、金融同業資產等大類資產領域形成了品牌優勢，推出多款具有行業里程碑意義的ABS產品，也是業內唯一一家連續兩年被滬深交易所評為年度優秀計劃管理人的公司。2019年，經濟面臨動能轉換、轉型攻堅的複雜局面，華泰證券資管嚴守合規底線，紮實開展ABS業務，動態優化供應鏈、不動產、租賃、互聯網消費金融等大類資產佈局，積極探索公募REITs發展前沿，開闢盈利增長點，業務增速超過行業均值，市佔率穩固提升。據wind資訊數據，截至12月27日，今年共發行ABS產品規模873.49億元，排名行業第二，自2015年起，ABS業務連續多年產品發行數量及規模穩居行業前三。
數字化變革，科技賦能增量機遇
越來越多的金融機構已經意識到數字科技將為行業帶來龐大的增量機遇，數字化已經從客戶交互、決策、流程、創新等方面全面影響券商，其中系統整合和運營集中也是一大關鍵。
華泰證券資管領先行業開啟了新一輪數字化轉型變革，前瞻性地挖掘數字化帶來的業務機會和數字作為生產要素的業務價值，以科技手段重構產業價值鏈，提高資管效率和水平。2019年，華泰證券資管加速運用金融科技賦能資管業務，推進數字化平臺建設，探索多業務板塊整體數據治理模式，為公司發展提供了重要的中臺支撐力。
公司不僅建設了投研一體化綜合平臺及產品生命週期管理系統，實現投資運營的體系化管理和集中風險管理，還打造了賣方業務平臺，圍繞企業主體、資產質量和產品結構，為建立資產准入和風險評估的標準體系進行賦能。在投資管理上，除自主研發推出了LENS-明鑑FOF/MOM投研一體化管理平臺外，華泰證券資管還不斷延展CAMS信用分析管理平臺、固定收益分析平臺、ABS智能管理系統等數字化平臺的功能邊界，合理利用人工智能、自然語言處理、機器人流程自動化等技術提升投研、營銷和運營綜合能效，釋放了產品創設、投資管理及客戶服務優勢。
隨著金融科技成為券商下一輪發展戰略高地定位的深入人心，券商之間的競爭已經跨越了對互聯網流量的追逐，而是打通B2B2C（公司到投顧到客戶）業務鏈路，實現線上線下的交互融合，最終帶給終端客戶數字化金融服務解決方案。作為券商重要的利潤來源，資管業務也將依託金融科技的迭代更新，實現全價值鏈整合，形成面向未來的發展新動能。
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