大盤上漲很開心，定睛一看2900，在今天大盤震盪上行，盤中鋼鐵，煤炭，水泥等週期股表現最為強勁，究其原因主要在於供求關係失衡，鋼鐵在於錯峰生產以及北方的鋼鐵公司限產帶來的產能下降，疊加庫存減少，帶來利好；煤炭主要在於季節因素的影響下，南方用電量上升，但水電資源減少，帶動火力發電對於煤炭的需求，尤其主要產煤區在環保因素以及安全檢查的影響下，市場上供不應求，尤其各大火力電廠的補庫需求，帶動煤價上漲；水泥受季節因素引起的環保問題導致北方部分水泥廠商關停、減產，水泥供求關係失衡，水泥價格指數升至162.41點，一週漲幅2.14%，距離去年12月創出的162.51點的歷史新高僅一步之遙，自2016年初以來累計上漲105%。但白馬股今天表現不良壓制了大盤的漲幅，未來市場或在2900點震盪，而後向下。我們今天精選了一支在未來有望高速成長的科技股進行精研，可作為來年選股中的備選個股，這股就是天孚通信。
天孚通信是業界領先的高端無源器件垂直整合方案提供商、高速光器件封裝ODM/OEM廠商，可為客戶提供垂直整合一站式產品解決方案，憑藉卓越的創新研發能力、柔性生產能力、贏得全球業界一流客戶的信任與合作。已成為引領光器件領域發展的國際一流企業，為全球光網絡暢通提供優質連接。同時作為國家高新技術企業，公司正承擔著科技部的創新基金項目。
在光模塊行業而言，從全球的光通信的發展形勢來看，市場主要集中於發達國家，其中日、韓、美等國家技術領先；中國影響力穩步提升，目前是世界第一的寬帶大國，華為、烽火以及中興等企業也已經具備一定的競爭實力，但國內主要以中低速模塊產品為主，高速模塊產品佔比低於日美等發達國家。當前5G已經成為國家戰略的一部分，成為全球搶佔科技制高點的關鍵，光通信作為5G通信的重要基礎，政策紅利也相繼釋放，將有力地推動行業技術創新，為光通信行業的發展注入強勁的動力。隨著我國光通信產業取得顯著進步，以華為、中興通訊和烽火通信為代表的下游光網絡設備商的份額佔據全球市場的半壁江山，市場影響力逐步擴大，但是我國上游主要光器件企業在全球市場佔據的份額僅為13%左右，核心器件未來將是我國光通信產業發展的重點。
以天孚通信來說，通過持續的研發投入，在高速光器件封裝解決方案以及高端無源器件整體解決方案中，不斷豐富產品線以及提升核心技術，目前天孚通信是國內唯一能提供光模塊上游“一站式”解決方案的提供商，因此相對於光模塊廠商自身的封裝成本，天孚通信更具成本優勢，同時資源及產能稀缺，提升了天孚通信議價能力。 隨著大規模、超大規模數據中心的建設和流量爆發，為10G/40G/100G光模塊市場帶來機會。也為天孚通信這類光模塊產品提供核心無源連接部件的廠商帶來更多的機會，目前全球主流的光模塊廠商均已經與天孚通信展開全方位深入合作。
我們認為目前光通信是通信行業的主流選擇，而光模塊在光通信網路中的作用是進行光電信號的轉換，是網絡中重要的組成部分。通信升級已經在逐步推進，光模塊的性能對整個通信網絡的效率有較大的影響。在各地紛紛出臺5G建設規劃的情況下，基站對於高性能光模塊的需求將逐步上升。而云計算所推動的IDC建設和升級也需要高性能光模塊。此次通信升級對光模塊需求確定性較高，對光模塊全產業鏈都將會有刺激作用。
我們預計公司2019年--2021年淨利潤分別為1.76億，2.26億、2.84億。每股收益分別為0.88元、1.13元、1.43元，對應市盈率值為40倍、31倍、25倍，其對應合理估值的股價應為46元---48元附近。
未來影響公司業績的主要因素在於若光通信市場冷淡，下游需求不足，可能對公司的業務產生不利影響；5G產業進程推進不及預期，運營商資本開支不能及時落地，網絡建設進度拖後不及預期。
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