2018年5月21日，抹茶CEO陳建及抹茶COO陳龍傑一紙訴狀將一個代投告上了法庭。
故事開始於2018年2月，陳建與陳龍傑共同拿出了600個以太幣（ETH）投資一個名為“iotex”的區塊鏈創業項目，但代投卻並未幫他們完成這一投資，且未歸還這600個ETH。
無疑，此次代投對於陳建而言是一次失敗的投資，但是彼時的陳建絕對想不到，一年後這個他“求而不得”的項目將在他的手裡“討生活”。
一切的拐點都出現在了另一個2月。
2019年2月，抹茶爆紅，實現了財富自由的陳建和陳龍傑開始逐漸隱匿到了一層又一層的“抹茶疑雲”之後。
在很長一段時間裡，外界幾乎無人知曉抹茶的實控人是誰，也不知道抹茶的實際經營地址在哪兒，外界所能看到的僅有“MC”（在今年7月左右改為“MX”）這一個代號，以及其背後一段又一段走勢奇特的K線圖。但這並不阻礙抹茶在熊市中突破三所的包圍圈，成為2019年發展勢頭最強勁的交易所。
抹茶逐漸開始被冠以“大賭場”之名，“賭場老闆”陳建似乎已不再在乎之前損失的那600個ETH，現在，他圖謀的是一個更大的市場。只是在監管日益趨緊的背景下，陳建以及陳龍傑的此次“投資”是否能成功還難以定性，一旦失敗，他損失的是否還只是600個ETH？
百倍幣吸流 開啟傳銷幣季節
抹茶的歷史最早能追溯到2018年4月，但是抹茶一成立，市場就開啟了漫長的熊市。BTC在觸及2萬美元關口後一路下跌，到2018年底，BTC已跌至3000美元。因此，其成立後雖然不斷上線“LOVE”、“SEX”等新幣種，但是卻一直未掀起多大水花。
據鏈上財經計算，在2018年，抹茶每個月的手續費盈利均不過1萬美元（以上述訴訟期的ETH價計算，約14個ETH）。在公開報道層面，公眾也很難看見抹茶的信息，更甚至是抹茶老闆陳建陷入訴訟近一年都未引起任何人的關注。
這一軌跡也是大多數交易所的既定軌跡，不斷上幣，卻難以出頭。但是陳建在經歷了近一年的不溫不火之後，開始改變策略，最終不僅從小交易所中脫穎而出形成示範效應，還開啟了國內的“傳銷幣季節”。
礦圈人士賈東向鏈上財經表示，在2019年，真正出頭了的交易所只有抹茶和BiKi兩家，也只有這兩家真正掙到了錢。
而BiKi的打法與抹茶如出一轍。據公開信息顯示，在抹茶上線了VDS並獲取了巨大利益之後，BiKi也開始上線了VDS，並緊隨抹茶腳步，依靠傳銷盤進行引流。
據一家新交易所的從業人員透露，與其他交易所不同，抹茶的目標流量是帶有傳銷屬性的流量。
這一信息在一位早期就開始關注抹茶的圈內人士郭如處得到證實，郭如還向鏈上財經表示，陳建與多個幣圈大V之間存在利益關係，這些幣圈大V自帶流量，通過在自己的社群中宣傳從而為抹茶進行導流。
同樣，分析抹茶的主要盈利幣種也能得出“抹茶看重傳銷流量”這一結論。
追尋抹茶的發展歷史可知，抹茶先以強上他所的IEO項目打出知名度；再以幾個暴漲且帶有傳銷屬性的共振幣帶來大量的流量，鞏固前期知名度；最後配之以漲超百倍的平臺幣以及層出不窮的新奇玩法實現流量留存。從而最終實現了陳建口中的“300萬註冊量，20萬日活”。
2019年2月，抹茶一改往期策略，開始掛靠大所熱度“以概念引流”。
今年2月，幣安Launchpad的第二個項目Fetch.Ai在正式上線幣安前，被抹茶強行上所，此次上線Fetch.Ai抹茶並未公佈任何認購細節。此後Fetch.Ai項目方直接表示，將不會在抹茶交易所上線FET。
由此可見，抹茶率先上線的FET交易對只不過是抹茶的內盤。而BSV、NEW、RIF、BRC、BLOC、MGC等幣種也均被抹茶交易所強行上所。
但是抹茶的重點並不在這些強上的IEO項目上，繼強行上幣之後，抹茶又開始玩起了共振幣概念。2019年2月24日，抹茶上線共振幣“鼻祖”VDS，上線兩個月後，VDS上漲近20倍。探尋VDS的模式可知，在推廣層面VDS採用的是典型的傳銷模式，一面是幣價暴漲，一面是傳銷推廣，VDS的上線為抹茶帶來了大量的流量。
在VDS之後，抹茶又陸續上線了LDS、HDS、FDS等多種共振幣。而這些共振幣從始至終都被市場質疑無任何實際價值，名為共振，實為資金盤。抹茶也開始被人稱為“資金盤交易所”。
無論是強行上幣，還是玩共振幣概念，都為抹茶帶來了切實的好處，這一點在其每月的交易手續費盈利上得到了充分體現。
自2019年2月開始，抹茶月度手續費盈利一路飆漲，到2019年5月，達到了345.23萬美元，直線逼近火幣、OK等一線數字貨幣交易所的月度手續費收入。以其收入最高點（2019年5月）和最低點（2018年10月）計算，交易手續費盈利已上漲超過1300倍。
上線即高點 近70%現存首發項目控盤風險極高
公開信息顯示，目前抹茶共上線了165個幣種，220個交易對。但是在2018年8月，抹茶上線的幣種數量才34個，其中絕大多數非主流幣種目前已被下架。
據鏈上財經觀察，目前抹茶交易的幣種絕大多數於2019年2月之後上線。2019年2月之後，抹茶猶如進入快車道，不僅瘋狂上幣，還瘋狂下幣。
自2017年7月開始，抹茶開始大批量下線虛擬貨幣，下線幣種大多上線於抹茶爆紅之前，據統計，7月至今抹茶因各種原因下線幣種已逾百種。
目前可交易幣種中約15%的幣種為抹茶首發，分析其2019年3月之後首發幣種可知，其主要交易量均發生在抹茶交易所中。
其中逾70%的項目在開盤首日的漲幅即超過了100%，如以最高點計算，在這些首發項目中，也不乏漲幅逾1000%的項目，比如PGS（6214.43%）、DAPPT（1221.97%）、LAR（4256.29%）、LAD（2400.00%）。
而這些項目則是抹茶能一直保持熱度的主要原因。以PGS為例，上線抹茶之後，PGS一路上漲，在10月18日暴跌之前的29天內，除了3天出現微弱跌幅之外，其餘天數均保持了至少5%的漲幅。
PGS的出現為抹茶帶來了大量的流量以及資金。據區塊律動報道，PGS一天或許能為抹茶帶去2億元人民幣的真實成交量。
但是無論是PGS還是其他的首發項目，都顯得“後勁不足”。
經統計，在抹茶的首發項目中，約53%的項目在開盤首日即達到了市價最高點，逾53%的現價較最高價跌幅已逾90%，逾88%的項目現價較最高價跌幅已逾60%，逾70%的項目已破發，約24%的項目（分別為SEAL、FDS、TGIC、HSN）已被做下架處理。
而無一例外的是，上述所有的項目的絕大多數交易量均發生在抹茶交易所中，在依舊開放交易的12個幣種中，有8個幣種的100%交易量均在抹茶交易所中產生。
一位數據分析師向鏈上財經表示，此類高度集中在某一家交易所內進行交易的幣種被控盤的風險遠高於其他幣種。
抹茶疑雲 或並未在新加坡進行註冊
今年8月8日，前HPB芯鏈CMO許玉竹成為了抹茶的形象大使。在此之前，抹茶對外透露的信息除了註冊地在新加坡以及MC這一個代號以外，再無其他。
在許玉竹實名成為了抹茶的形象大使之後，抹茶多了幾分真實。但是其核心人物的相關信息依舊處於保密狀態。
查詢鏈上財經今年8月初的報道可知，後期MXC招聘新員工時發送的入職邀請並未標明公司實體，且缺乏所有與運營公司有關的信息。據一位接近抹茶的人士向鏈上財經透露，抹茶會用USDT支付部分費用，而在新員工入職時並不能拿到公司的具體地址，只在到達附近地址後由在職員工下樓接應。
這一消息在近期銳思財經的報道中得到了印證，報道顯示，抹茶內部規定員工不得洩露辦公室地址，違者罰扣一個月工資，入職時HR只提供大概地址，試用期內既無合同也無五險一金，工資隔月通過USDT發放。
據此前報道可知，抹茶的國內註冊實體為四川喵星城科技有限公司。天眼查信息顯示，四川喵星城科技有限公司成立於2018年7月4日，法定代表人為陳龍傑，註冊資本為100萬元人民幣，陳龍傑為四川喵星城科技有限公司的實際控制人以及最終受益人，持股80%，另劉洪江持股20%。
2019年6月24日該公司核准註銷，與此同時，抹茶在北京、上海、深圳等地均開設了相關辦公室，並將技術團隊搬遷至了上海，但運營、公關等部門依舊留在成都。據銳思財經報道，抹茶在上海的辦公室地址位於長寧區。
而在11月14日，人民銀行上海總部互金整治辦與市金融穩定聯席辦共同下發《關於開展虛擬貨幣交易場所摸排整治的通知》，該通顯示，此次摸排整治活動的一個主要對象即為在境內組織虛擬貨幣交易者。
比辦公地址保密更加嚴格的，則是抹茶實控人以及最終受益人的真實身份。據瞭解，抹茶實控人不僅未曾在公開場合露面過，其具體信息對於抹茶內部員工而言，都一直處於嚴格保密狀態。
據上述接近抹茶的人士透露，抹茶很多在職員工都不知道MC的真實身份，大家平時對老闆的稱呼均為“MC”。
在今年10月，有消息顯示抹茶公關正在針對部分涉及MC真實身份的稿件進行公關活動，並在內部制定了懲罰機制，如稿件一日未被公關成功，則相關工作人員將會在每月扣除一定薪水，在公關費用上，抹茶出手闊綽。
據銳思財經報道，抹茶在新加坡註冊的合規公司名為“SFM FOUNDATION LED”，但是經鏈上財經查證，新加坡並未有任何一家名為“SFMFOUNDATION LED”的註冊公司或基金會。
陳建的“600個ETH”
2018年9月25日，陳建與陳龍傑等與張鄭友委託合同糾紛一審敗訴。
據裁判文書顯示，2018年11月13日，陳建與陳龍傑不服一審結果，向福建省寧德市中級人民法院提起上訴。
似乎是某種儀式感，2018年11月14日，IOTX在抹茶上暴漲14倍。
2018年12月14日，陳建與陳龍傑二審勝訴。法庭判定“張鄭友應於本判決生效之日起十日內一次性返還陳建、陳龍傑600個以太幣”，在歷時7個月之後，陳建和陳龍傑想要挽回600個ETH的訴求終於得到了法律的支持。
但是他們沒有想到的是，此次訴訟為後期外界探尋陳建的真實身份留得了一絲可能性。
裁判文書顯示，上海市東方公證處曾對微信暱稱為mc的微信號進行過公證，公證顯示，該微信登錄賬號為手機180××××8520，該手機號的實名登記人為陳建。
此外，裁判文書還顯示，2018年2月23日，陳建在得知代投張鄭友有“iotex”投資渠道後，於當日14時29分通過Imtoken將600個ETH轉給張鄭友，並備註“mc+iotex”，而張鄭友的以太坊地址為：0xa1ec895df933b4fde3a8d482d88808040eb61d9f，而陳建的錢包地址尾號為2a1b57。
經鏈上財經查詢交易記錄可知，在2018年2月23日14時27分，地址0x7a4de69bc600a43b666ab8d7cc316894382a1b57向張鄭友地址轉移了600個ETH，這是張鄭友地址所有交易記錄中唯一一筆交易了600個ETH的記錄。
目前該地址中僅有不到0.08個ETH的餘額，但是其依舊留下了賬號主人陳建與數字貨幣交易所抹茶關係不一般的證據。
鏈上財經查實，在2019年5月30日，尾號為2a1b57的地址收到了2億枚SKR的轉賬。而據抹茶公告顯示，2019年5月30日，抹茶正式開放虛擬貨幣SKR的交易，且SKR流通量約為2.6億枚。
11月18日，抹茶公佈的24小時交易額為64.79億元，這一數據遠遠超過了Bitfinex和Coinbase等老牌交易所。其24小時交易額最高點一度達到25.47億美金（約179億元）。以抹茶的活動費率千分之一計算，僅11月18日，抹茶僅一天的手續費收入就有1790萬元，這一數字已遠超600ETH所能兌換的法幣價值。
11月19日，央視焦點訪談著重點名了區塊鏈資金盤、空氣幣、傳銷幣等區塊鏈亂象，隨後多家主流媒體均對此進行了跟蹤報道。
近期有投資者表示，抹茶雖然還未正式跑路，但是已經開始有部分投資者放棄抹茶，轉投他所。對此，抹茶形象大使許玉竹一律表示為“不實謠言”。
但是在面對監管日益趨緊的大背景時，依靠傳銷幣起家的抹茶將何去何從將是陳建不得不開始考慮的問題，而此次他的損失又是否只有“600個ETH”，誰都難以確定。
（文中相關人士均為化名）
稿源：財經網鏈上財經
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