文 | 米格
對於支付行業來說，2019年，無疑是最難熬的一年。
備付金、現金貸通道、灰色業務……在監管步步收緊之下，行業失去了一系列盈利利器，利潤驟降到過去的10%。
從業者離職、轉行；機構縮減開支、減薪、裁員。活下去，成了絕大多數支付玩家的唯一目標。
從最開始的人人都想擠進來，到如今的生存困難，支付行業似乎走完了一個生命週期。
支付如此，P2P如此，現金貸更是如此，金融行業似乎難逃“一放就亂，一管就死”的魔咒……
01 冬眠
在2019年下半年的高層規劃會上，一家支付公司的業務副總丁琪在黑板上就寫了兩個字：“活著。”
“現在公司的利潤只剩下10%，我們只能簡單維持生計，必須把能耗降到最低，熬過寒冬。”丁琪擺出了一系列的業務數據，最終得出的應對策略是：縮減開支，裁員，並發展一些新的業務線。
在年底之前，公司要裁掉一半的員工，500多人，只能保留不到100人。
原來三層的辦公室，只保留一層，其餘兩層退租或轉租。為了縮減開支，丁琪甚至要求把租來的綠植，全部退掉。
“我們不能完全清退業務，因為這張牌照還有價值，我們要維持一個活著的狀態，然後去市面上尋找牌照的買家。”丁琪稱。
他將這稱為“冬眠”。
進入冬眠狀態的支付公司，越來越多。
張譚已在支付公司工作了三年，但從未像現在這麼焦慮。
他剛剛被調崗，面對新的職位不知所措。
從年初開始，公司就頻繁進行內部調整，他的很多同事被調崗，甚至減薪50%。
業務三月一變，成為支付行業的常態。
“行業變數太大，監管一步步收緊，不得不隨時調整方向。”張譚稱，員工們更如行業的一葉扁舟，隨波逐流，找不到業務的重點和方向。
除了內部調整，很多支付公司都在縮減開支，批量裁員。
“以前我們分公司的培訓大會都去三亞，現在都在本地會議室湊合一下。”一位支付公司員工透露。
大量的從業者主動選擇離開。“行業至少失去了30%的從業者。”張譚透露。
9月，有媒體報道稱，天下支付已發佈餘額清算通知，此舉是為其支付業務退出工作做鋪墊。
一位知情人士坦言，“天下支付已經出售了部分電腦等辦公設備。”
“整個行業縮水了90%以上，大家都等著把牌照賣掉變現。”丁琪稱。
隆冬已至，只能冬眠。
02 步步維艱
而曾經的支付行業，絕對是黃金行業。
這個行業走過了初春和盛夏，曾有過碩果累累的豐收季節。
上世紀九十年代末，國內首家第三方支付平臺“首易信”成立，開啟了中國的支付時代。
隨後幾年內，兩大巨頭的支付業務相繼問世，行業迎來了第一次爆發。
公開資料顯示，2009年，第三方支付市場規模達到5766億元，與支付相關的企業超過300家。
“一家支付公司，當時每年的盈利輕易上億。”丁琪記得，當時可以賺錢的業務很多，方式和手法千奇百怪，切下了不少銀行的蛋糕。
直到2015年，支付行業迎來了歷史最高峰。
這是因為，中國的金融科技崛起了。
P2P、消費金融、現金貸等金融的線上業務，都離不開支付。
有人說，中國的金融科技之所以能掀起巨大的金融創新風暴，離不開支付行業這片成熟而肥沃的土壤。
2015年，在金融科技的加持下，第三方支付市場交易規模已達31萬億元。
為了迎接這一風潮，丁琪在當年成立了兩個業務部門，“一個負責理財，一個負責借貸”。
而這兩個部門的表現極為突出，“一年給公司帶來了50%的利潤”。
在年會上，兩個部門都獲得了優秀團隊獎，“每個人的獎金都是幾萬元”。
但行業的紅利和狂歡並沒有持續太久，2017年，監管來了，並被稱為“最嚴監管”。
監管對支付行業切下的第一刀，是“備付金”。
什麼是備付金？它是指支付賬戶在交易過程中，由於時間差而產生的資金沉澱。
比如，支付機構進來了1個億，但客戶不需要馬上轉走，這1個億的資金就可以產生利息。
“對小的支付公司來說，備付金產生的收入，起碼佔50%左右。”丁琪稱。
緊接著，黑灰色業務也被砍斷。
2019年3月，監管“85號文”劍指支付黑灰產業務，比如賭博、洗錢，等等。
“這些利潤，佔了支付公司利潤的30%以上。”丁琪稱。
前兩個核心的賺錢利器加起來，利潤已佔了支付行業總利潤的80%。而最後一頭“現金奶牛”，就是現金貸。
在現金貸火熱的時代，不少支付機構賺得盆滿缽滿。
“以前量大的時候，我們一年能有上萬億元流水，利潤在萬分之五到千分之一之間，也就是5到10億元。”一位支付機構的現金貸業務負責人透露。
“來接我們支付通道的現金貸公司，都排成長隊，我們還得挑著合作。”丁琪稱。
今年“3·15”之後，現金貸受到持續嚴打。迫於壓力，支付機構在年中相繼砍斷現金貸通道業務，包括行業公認的“現金貸支付頭部玩家”富友支付。
“支付行業和金融科技早就形成了共生關係了。金融科技不行了之後，支付行業也難再維持。”丁琪稱，這就是“唇亡齒寒”。
03 艱難突圍
儘管如此，支付行業也要活下去，它們開始尋找出路。
在賺快錢太容易的時候，又苦又累的B端業務，曾被支付公司忽略。
《第三方B端支付市場專題報告》顯示，國內各類市場商戶超過1億戶，其中個體商戶超過了7000萬戶。
B端業務市場巨大，確實還有一定空間。
目前來說，B端主要有兩類業務模式。
一類是to小B，以線下的POS機收單為主。
“現在，一臺POS機的成本就要80到120元。”支付機構從業者秦明介紹。
在廠家到代理層層盤剝之下，“到支付公司，一臺機器大概有5元的利潤”，秦明稱。
“目前，線下收單業務就是維持，我們虧錢賣POS機，靠的都是流水利潤。”秦明表示。
因為利潤實在微薄，支付機構不得不經營一些擦邊球業務。
大部分支付機構出售的POS機，都被用戶用於信用卡套現，這個比例甚至曾超過80%。
但套現利潤也很少，在萬分之一到萬分之三之間。
“套現可以保證支付機構不餓死，不做基本就是一直虧損，多一半的支付機構都面臨這樣的情況。”秦明表示。
而另一類是to大B，給企業支付提供解決方案。
譬如，寶付就針對互金、保險等領域提供行業方案服務。
“這個量也很大，一家大型的金融企業一天的流水就能上億。”B端支付領域的一位業務負責人張瑞表示。
這個模式雖然不錯，但是也面臨行業門檻和壟斷問題。
“各行各業都有自己的行業壁壘，必須瞭解這個行業的資金流動規律，冒然進入就是死。”丁琪稱，他們曾經嘗試過供應鏈金融，踩了無數的坑，最後以虧本收場。
在早期，很多支付公司就著力B端，在很多行業形成了壟斷。
比如，航空領域有易寶支付。
為了拓展新的商戶，支付公司“只能一家家啃”。
“每個合作都相當於是一個項目，一個項目談下來，有時需要半年的時間。”張瑞坦言，當然，也可能竹籃打水一場空。
總體來說，B端業務就是又苦又累，又不怎麼賺錢。
因此，不少玩家把眼光放在了海外，試圖做跨境支付。
2013年，監管正式批准第三方支付機構進入跨境支付市場。
某支付機構高層羅嚴透露，他所在的公司從成立之初就有跨境業務。
中國支付清算協會公佈的數據顯示，2018年，國內第三方支付機構跨境互聯網交易金額超過4900億元。有媒體預測，到2020年，跨境支付行業的規模將超過萬億。
但目前，大部分機構的跨境支付業務都是按照銀行的手續費收費，費率上，一分不賺。
那麼，跨境支付主要靠什麼賺錢？
“匯率。”羅嚴稱。
“幣種之間匯率的空間很大，特別是小幣種。”羅嚴表示。比如說，印度盧比。
如果一家支付機構的跨境業務每天的流水是1億元，而印度盧比的浮動空間是0.0001，支付機構就可以賺1萬。
現在跨境支付的市場剛剛覺醒，尚在培育期，誰能最終殺出，局勢還不明朗。
“要麼不賺錢，要麼太難做。”丁琪稱，現在支付行業的出路並不多，也容不下這麼多玩家。
就算是冬眠期，可能也會出現“路有凍死骨”的慘狀。
金融行業似乎總是走不出一個怪圈：發展的時候一湧而上，亂象頻發，倒逼監管出手，一夜歸零。
不止支付行業，整個金融科技行業都進入了隆冬。
但不可否認，支付行業在中國金融歷史上，起到了不可忽視的推動力量：中國成為了最早進入“無現金社會”的國家，並掀起了金融科技的創新浪潮。
冬天來了，但下一個春天，或許並不遙遠……
*文中受訪者為化名。
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