11月13日，精銳教育發佈了其2019財年第四季度業績，以及2019財年的全年業績。其Q4季度淨收入總額為13.11億元(1.83億美元)，同比增長40.4%;2019財年淨收入總額為39.94億元(5.58億美元)，同比增長39.5%。整體業績符合市場預期。
作為高端多元化的教育集團---精銳教育，自上市以來，開啟了高速發展模式。到了2019財年來，北上收購巨人、天津華英，開啟城市合夥人計劃，搭建OMO框架，線上線下聯動，精銳教育逐漸搭建起了屬於自己的教育生態鏈。
業績數據背後，精銳教育是否交出了上市後的第二份滿意答卷?
單季度增速重回40%，政策監管影響逐步消退
從單季度營收來看，精銳教育2019財年Q4季度淨收入為13.11億元(1.83億美元)，同比增長40.4%，依舊保持高速增長。
縱向對比來看，2019年Q3季度，是精銳教育自步入2019財年以來，首次營收增速放緩。此前精銳在高速擴張的同時，也保持著40%以上的高速增長。
對於Q3季度的營收增速放緩，精銳教育表示
“由於快速擴張和2019財年的一次性監管影響。”從第四季度表現看，政策監管影響已逐步消退，營收增速明顯回調，保持40.4%增速。這其實也就意味著，一次性的合規政策，其影響已經逐漸消除。
此前，由於一次性的政策合規影響，精銳教育將自己的全年營收預期由40.0 億元-41.5 億元下調至38.6億元(合5.6億美元)至40億元(合5.8億美元)之間，增收增速由40.0%-45.0%下調至35%到40%之間。
VIP個性化業務領跑 高築高端賽道護城河
從全年來看，整個2019財年，精銳教育淨收入總額為39.94億元(5.58億美元)，同比增長39.5%。
K12是一個典型的剛需、高頻、時間週期長、付費意願也很強的行業。曾有知名投資人指出，K12的底層邏輯是提分，對於家長而言，只要花錢提分就可以了。如果把提分手段進行排序，最厲害的是線下一對一，其次是線上一對一，然後是線下班課，最後是線上班課。而精銳教育正是緊緊抓住了線下一對一的剛需，成功崛起。
作為精銳教育的核心業務——“VIP業務”，為整個集團貢獻超越80%的營收業績。這一部分業績2019財年淨收入為31.68億元(4.43億美元)，同比增長31.1%。
從其一年的表現來看，個性化業務雖然部分城市受到監管的一次性影響，但蘇州、成都、鄭州、台州、溫州、珠海、寧波等城市的月均在讀人數增長強勁超過50%;上海以外城市收入比去年同期增長53%。
精銳 VIP 目前班級類型包括1對1、1對3和VIP1對1業務，除此之外，國際教育暨針對國際學校一對一高端輔導的服務，收入同比增長73%，月均在讀人數比去年同期增長189%。總體來看，其2019財年單季度都在穩步增長，Q4季度已經突破十億大關。部分季度增速出現波動也是季節性客觀因素。
在2019財年裡，精銳教育進一步鞏固住了在高端K12課外輔導行業的地位，以及在1對1輔導領域獨特的競爭優勢。
這也意味著，在前有老牌教培機構的競爭，後有區域龍頭的盤踞以及新興在線機構的虎視眈眈的情況下，精銳VIP業務依舊擁有較強的競爭優勢，護城河高築。
校區精細化運營，很快迎來擴張紅利期
截至2019年8月31日，精銳教育的學習中心數量達432家，教室數較2018財年同期增加13.4%，其中精銳▪個性化學習中心275個，精銳▪至慧學堂學習中心95個，小小地球少兒英語學習中心51個，天津華英學習中心11個。
事實上，自2018年上市以來，精銳教育開啟了高速發展模式，從覆蓋城市由 2015 財年的 14 個增加至 2019Q4 的 44 個。同時加速下沉，在二三四線城市發展300家加盟商，在每家加盟學校參股10%，深度參與教學、管理等。
精銳教育對於未來財年的增長策略已經敲定：依舊聚焦高端市場;過去一年多的高速擴張戰略使得精銳佈局已遍佈全國，因此未來一年的擴張會更為穩健。
也就是說，未來精銳的校區擴建速度放緩，將逐步消化高擴張模式下所帶來的運營壓力。
過往的數據已經證明精銳教育是為數不多的可以在全國範圍內可複製、具有盈利能力的高端一對一課外培訓品牌之一。精準的高端定位、品牌效應、高效運營和標準化模式能夠幫助精銳在重運營的一對一培訓業務中取得了優異的成績，也同樣能夠幫助精銳在高速擴張後鞏固打磨現有市場。
隨著各大新校區逐步走入成熟運營期，可以預期到精銳教育將迎來擴張紅利期，盈利水平也有望衝高。
擁抱科技 搭建大生態鏈OMO框架
今年以來，精銳教育做了多項業務線調整，包括在線少兒數理思維品牌佳學慧等。而所有的一切，則都基於OMO框架的搭建上。未來精銳教育將加大在OMO方向的投入。
據透露，目前精銳教育大生態鏈OMO的框架已經搭建完成，原有項目產品在進行戰略升級後，新產品、新計劃也相繼問世。精銳教育結合各條產品線的特點，圍繞AI、流量互通、下沉三四線等方式，打造資源的協同效應;“建立自循環體系，促進品牌向中小城市下沉”。
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