消息：
美國是智能音箱出貨量最大的國家，
2018 年出貨量達 5600 萬臺（僅統計亞馬遜、谷歌以及蘋果的出 貨量）。2018 年國內智能音箱出貨量顯著增長，達 1625 萬臺，但國內智能音箱的高出貨量更多是得益於龐大 的人工基數，智能音箱滲透率相較於美國仍有較大差距。
美國 2018 年智能音箱普及率高達 41.0%，而國內智能音箱滲透率截至 2018 年 6 月僅為 1.02%。
調研數據顯示智能音箱使用最多的功能為播放音樂，超過 70%的美國用戶主要使用智能音箱播放音樂； 檢索信息、購物及控制智能家居等智能應用場景緊隨其後，分別佔比超過 55%、28%、31%。
因此短期來 看音樂市場是驅動智能音箱市場增長的因素；而長期來看，家庭智能場景的開發將決定智能音箱市場的發 展空間。此外，供給方面，智能音箱廠商也會加快市場教育的進度，從而帶動智能音箱出貨量的增長。於 是，我們主要分析智能家居、音樂市場以及供給三大方面。
價格：
按均價600元的價格算，市場空間在435億以上
國內競爭格局的演變是由巨頭主導。從市場份額來看，2017 年前五大廠商佔有 97%的市場份額；
2018 年第三季度阿里、小米、百度佔有 78%的份額，而京東出貨量與百度相近，以 20%來估算京東份額， 智能音箱出貨量（萬臺） 增長率前四大廠商佔有 98%的市場份額。可以看到，17 年-18 年競爭格局的變遷主要便是各巨頭相互搶佔份額的 過程。
相關產業鏈：
智能音箱方案主要由聲智科技、先聲互聯、摩爾聲學等公司提供，包括語音識別、麥克風陣列、硬 件方案設計等多方面設計。
智能音箱芯片主要由聯發科、Amlogic、全志科技等芯片廠商生產，其 中聯發科已佔據 Echo 過半的芯片份額，目前多數芯片兼容多個平臺和網絡協議。
揚聲器：國光、致伸、美律掌握最優質客戶，具有較為明顯優勢。致伸和美律為 Echo 的揚聲器供應商，目前 Echo 為市面上出貨量最大的智能音箱產品，累計銷 量已上千萬臺，17 年目標出貨量超千萬臺。
而國光則收穫 A 客戶產品揚聲器訂單，
供應鏈預估首年度出貨量將達千萬臺。在 Apple HomePod 作為標杆的帶動下，中 高階智能音箱產品對於揚聲器的標準要求也會逐步提高，揚聲器大廠更為受益。 國光此前並非一線消費電子品牌的供應商，此次切入國際大廠，預計將成為業績彈性較大的品種。歌爾、AAC 在微型揚聲器領域均具備較強實力，但業務戰略和技術差異使得短期 不會和國光等形成競爭。目前 A 客戶的智能手機微型揚聲器供應商主要是歌爾、 AAC、Knowls 和美律。歌爾已成為 Sony 和 Oculus 的 VR 產品代工廠，VR 業務 是目前階段的戰略重點，而 ACC 的非聲學業務（觸控馬達、無線射頻和光學鏡頭）成重要增長動力。戰略佈局的差異和音箱揚聲器與微型揚聲器的技術差異使得短 期內不會構成競爭。
MEMS 麥克風：樓氏和歌爾佔據領先地位，MEMS 芯片供不應求。MEMS 麥克 風主要供應商為樓氏電子、歌爾，兩家在智能手機領域已佔據絕大部分市場份額， iPhone7 的 4 顆 MEMS 麥克風便被兩家瓜分。藉由客戶和技術方面的優勢，他們 在智能音箱領域也佔據領先地位，BSE、Invensens 等廠商也具備一定競爭力。
中高階智能音箱通常配臵 6-8 個麥克風，快速起量的智能音箱直接導致 MEMS 麥 克風的需求激增，MEMS 麥克風芯片短期內供不應求。據 Digitimes，國際 MEMS 芯片大廠如英飛凌、歐姆龍等無法滿足突然爆發的市場需求，MEMS 麥克風芯片 市場出現 30%以上的供應缺口，也驗證了智能音箱產品的快速爆發。MEMS 麥克 風市場份額領先的樓氏和歌爾較為受益於市場需求爆發。富士康、國光電 器、漫步者、奮達科技等 ODM 公司為多個品牌代工。
富士康獲得了 Echo 的組裝訂單，今年 4 月，富士康宣佈在衡陽地區擴大生產線，新增智能音箱及平 板計算機生產線 30 條，主要便是為了滿足 Echo 的訂單，也可看出富士康對於智 能音箱的重視。、
據供應鏈調研反饋，英業達則獨家獲得 HomePod 的組裝訂單，成 為最大受益者。從 PC、Tablet、智能手機到智能音箱，臺系 OEM 廠延續了自身強勢地位。
傳統音響廠也具備較強實力 。國光、致伸、通力電子、東科控股、奮達科技是業 內實力較強的音響 OEM/ODM 廠商，近兩年的業績主要受益於無線音響產品的快 速增長，各家均在智能音箱產品上有所儲備，其在揚聲器和組裝上的豐富經驗將 幫助其在智能音箱市場 OEM/ODM 佔據一定份額。
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