儘管各部門對場外配資的監管不斷加碼，但各種非法途徑的場外股票配資，還是在市場上屢禁不止。場外非法配資為何始終始終活躍？為什麼會出現這樣的情況？福韻數據走訪調研，結合實際案例，深入剖析講解。
“我們資金是XX金融（公司）監管的，沒有任何風險，XX公司很大，你知道吧？”自稱中鼎國資財團集團有限公司（以下簡稱“中鼎國資”）業務人員表示，“投研部精選牛股XX股份，建議現價介入2-4成倉 預計短線3-5個交易日止盈離場，你這邊什麼價位買入多少股跟我說一聲，我幫你記錄一下，出貨好第一時間通知你”。
中鼎國資並不簡單。福韻數據提供的資料顯示，實際控制人姬德志是一位90後，通過旗下23家公司，構建起了一個看似龐大的中鼎國資的“金融集團”。其自稱是愛好炒股的“技術男”，卻在沒有任何監管部門的許可的情況下，通過自己控制的數十家公司，隱秘的開展配資、薦股、網絡貸款等業務，並虛構與幾十家銀行和信用機構合作，假冒其他知名公司的名義騙取客戶信任。
中鼎國資實控人控股的23家公司，其中大部分與金融相關，目前均處於無牌照的狀態（。其中，明確正在運營的公司便是其薦股和場外股票配資平臺。
隱蔽的配資app 槓桿率遠高於融資融券
隨著財聯社記者調查深入發現，公司業務人員號稱可以1：2到1：8倍槓桿、日息0.2%到0.3%。
一位業內人士向財聯社記者透露，這些股票配資的平臺大部分並無任何金融資質，而且做得更加隱秘，監管很難在第一時間察覺。如果投資人虧損則可能投訴無門。
值得注意的是，就在上週末，股票配資再度迎來“最強法令”。最高法在《關於為設立科創板並試點註冊制改革提供司法保障的若干意見》新聞發佈會上明確，未取得經營許可的互聯網和股票配資合同無效。
天平app，中鼎國資股票配資業務的主戰場。財聯社記者在該app上看到，在其下方有融資一項功能。點開“融資”即可申請場外股票配資。以其“按日融資”為例，融資保證金分別可選1萬元、5萬元和10萬元；而配資金額則可2到4倍不等。這意味著這款app的槓桿率是1：2到1：4，明顯高於融資融券最高1：2的槓桿率。
財聯社記者以客戶身份撥打其客服電話諮詢，客服人員向記者表示，中鼎國資一般都可以做到1：4的槓桿率，在實名認證之後，就能借款。但對於其他的借款條件，該客服卻表示不是很清楚，還需要再問客戶經理。
不僅僅是天平app，公司還有一個無法在任何軟件商店找到的“一兩點策略網app”。
“薦股不收費，主要做配資，......，有個app名字是‘一兩點策略網’，註冊後可以給你配資，槓桿比例5、6、7、8倍可以任意選。”一位自稱是中鼎國資的工作人員表示，“只需要下載一個app，軟件商店沒有，是我們內部app，我給您一個二維碼”，只要根據公司提供的一個二維碼下載配資app軟件，註冊後成功後將資金充值到該軟件，就可以完成配資。
從工商信息上查詢的結果來看，“一兩點策略”app屬於武漢一兩點策略信息技術服務有限公司，法人代表為王明忠，從工商信息上與姬德志並無關係。
但為何會以中鼎國資的身份推薦，其中原因目前無從知曉。據另一位客服對財聯社記者介紹，中鼎國資在全國有18個分支機構，配資主要是貴陽分公司負責。
“股票配資是個危險者的遊戲。如果賺錢，收益的確可以成倍上升；但如果虧錢就是血本無歸。”一位熟知股票配資的業內人士對財聯社記者表示，股票配資往往設有預警線和強制平倉線。所謂保證金或本金，就是配資者自己出資的部分，如果出現虧損，則先虧這部分保證金；如果虧損到一定程度，平臺則對用戶的賬戶進行強制平倉，以保障配資資金的安全。
這位業內人士幫記者算了一筆賬：如果配資人有2萬元初始資金需要配資10萬元，配資比例是1:5。即投資人出10萬給配資人炒股，整個賬戶加起來是12萬元。配資的風險控制準則就是不能讓配資人賠到10萬以下。而這個止損線的計算方法就是20000-（20000*80%）+100000=104000。
“按照配資人虧損80%的係數計算的話，配資人還剩下4000塊錢的時候就必須要強制平倉。也就說這個賬戶裡市值到了104000的時候，風控就得’砍掉’所有股票。”上述業內人士直言，當強制平倉多了，股票市場便會出現震盪。
而天平app的強制平倉線大約在融資後金額的86%到88%之間，這意味著可操作空間更小。按此計算，在極端情況下，1：4的槓桿率只需不到2個跌停板就會被強制平倉；而1：8的槓桿率則頂多1個跌停板即被強制平倉。
配資利率年化超70% 不斷誘導客戶將資金轉入app
除了“虧損先虧自己的錢”以外，場外股票配資平臺還會收取高額的配資利率以及可能通過各種名目的“砍頭息”。
以天平app為例，按日借款的配資利率為3‰每個交易日，但其客服人員則表示3‰是按照每日計算。如果按照一年平均250個交易日計算，年利率高達75%；如果按照一年365天就算，年收益率則高達109.5%。
不過，姬德志在接受財聯社記者採訪時辯解稱，天平app給出的股票配資的利率不算高，“直接幾天的話並不會有太多的利息產生”，而且月息沒有超過36%。”
根據此前最高法《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》的司法解釋中明確指出，民間借貸年利率超36%部分無效。隨後，36%年利率被看做是鑑定高利貸的監管紅線。這意味著即便是借款1天，年利率超過36%也會被認定位高利貸。
利率並非天平app唯一的收費內容：在“出金”（即提現）時還需要按照每筆3‰繳納手續費，單筆提現金額不足100元收1元錢，不足1000收3元錢。“且收到的提現金額是扣除手續費後的取整，提現費整數部分無法到賬”。
“不需要什麼手續，沒有利息”，中鼎國資的業務人員表示，“一兩點策略”app配資不收利息。但記者繼續追問時，對方又表示，“每天有資金的服務費，千分之二，還將收取5‰的綜合費，是一次收取”。
平臺掌握股票賬戶信息，隨時強制平倉
“我們是實盤交易，不是虛擬盤。”天平app的客服人員向財聯社表示，但如果使用相關app必須通過線下代理商，即客戶經理定向發送的邀請碼才可以使用。“如果沒有，那得先聯繫線下代理商才行。”
實際上，定向邀請是這類app的通用做法。“一兩點策略”app也同樣必須通過客戶經理發送的邀請碼才可以註冊使用，並提交身份證信息和綁定銀行卡。
業內人士分析認為，要求用戶提供身份證信息、銀行卡信息等，相當於在這些app中“開戶”，這些平臺並無開戶資質，所以很可能是提供一個已有賬戶共用戶使用，“這些賬戶信息掌握在平臺方手裡，也可以隨時進行平倉，甚至是封號。”
從這些app中的協議也可以看出一些端倪。在天平app的“用戶協議”協議中明確寫明：“因任何理由，包含但不限於長時間（超過一年）未使用，或天平平臺認為您已經違反本協議的文字及精神，天平平臺有權終止您的密碼、賬號或本服務之使用（或服務之任何部分），並可立即關閉或刪除您的賬號及您賬號中所有相關信息及文件……”在用戶協議中還寫明，“用戶在此確認知悉並同意天平平臺有權根據需要不是修改、增加或刪減本協議內容”。
實際上，股票配資的資金打款渠道也同樣存疑。在天平app“關於入金”的規則中寫明，可以通過銀行網銀等方式進行入賬，並聲稱“平臺不安全，銀行作為資金監管方不可能會與我們合作”。
號稱與21家銀行和信用合作 但合作方一一否認
根據中鼎國資在其官網上的信息顯示，中鼎國資與21家銀行及信用機構有合作。並且公司業務人員一直宣稱，自己因為第三方監管，所以比較安全。
但財聯社記者與其官網中提及的21家銀行及信用機構聯繫確認，目前已得到10餘家銀行及機構回覆，均稱與中鼎國資並無任何合作。
不僅如此，其旗下擔任重要轉賬角色支付平臺“優付寶”，並無第三方支付的相關牌照。
“這意味著投資人的資金及各項權益都得不到保障。”一位律師向財聯社記者表示，往後，無論是否簽署配資合同都將被法院視作無效，也就是說，投資者如果在無資質的平臺進行配資炒股，均將不受法律保護。
就配資問題，記者致電中鼎國資實際控制姬德志，其對財聯社回覆稱，“目前量不大，雖然沒有相關牌照，近期會去申請”。
6月21日，最高人民法院發佈《關於為設立科創板並試點註冊制改革提供司法保障的若干意見》，其中第12條提出，股票信用交易作為證券市場的重要交易方式和證券經營機構的重要業務，依法屬於國家特許經營的金融業務。“對於未取得特許經營許可的互聯網配資平臺、民間配資公司等法人機構與投資者訂的股票配資合同，應當認定合同無效。對於配資公司或交易軟件運營商利用交易軟件實施的變相經紀業務，亦應認定合同無效。”
“證監會一直高度關注資本市場場外配資情況，堅定不移地打擊違法違規的場外配資行為，堅決維護投資者合法權益和資本市場正常秩序”，今年4月，證監會新聞發言人表示。
相信在執法機關持續跟進、把控、抓嚴之下，配資市場能夠得到有效地溯本清源，形成標準規範合法的市場，進而能夠有效維護廣大投資者基本權益，保障人民財產安全，而作為投資者，在市場尚未成熟完善的情況下，不要盲目隨從，保持理性投資。
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