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蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)週三美股盤後公佈了最新一個季度的財報數據，作為華爾街當之無愧的“王者”，這份財報當然引發了廣泛的關注，投資者們不僅對公司業績再次超預期感到興奮，更重要的是，公司在5G手機缺位導致iPhone銷量下滑的情況下，仍然憑藉可穿戴設備和在線服務的大幅增長取得了傲人的成績。

數據顯示，蘋果三季度總體營收達到640億美元，超出分析師預期的630億美元以及去年同期的629億美元，同時，其每股收益為3.03美元，也超出了預期的2.84美元和去年同期的2.91美元。

蘋果公司營收情況，來源：英為財情Investing.com財報數據

同時，蘋果CEO庫克在電話會議中暗示本季度將會迎來強勁的假日銷售季，通常蘋果產品在這個季度的銷售是全年最好的一個季度，這也鼓舞了華爾街的投資者們。

蘋果各部門營收情況，製圖：英為財情Investing.com

總體來看，iPhone在總營收中的佔比仍然最大，不過銷售下滑程度同比縮小，而服務類收入繼續擴大，包括其他硬件設備的其他產品收入本季度表現亮眼，已經超過iPad的表現以及Mac業務。

iPhone降幅收窄，復甦跡象向好

本季度iPhone的銷售同比仍然處於下滑趨勢，較去年同期下降了9%，至333.6億美元，不過，這是這一業務在2018年開始萎縮以來，首次降幅收窄至個位數以內。

公司CEO庫克（Tim Cook）表示，於今年9月新發布的iPhone 11目前已經成為了公司最暢銷的iPhone，雖然iPhone業務在2018年底開始出現萎縮，但是庫克表示，“趨勢看起來非常好，對於蘋果重振iPhone業務的潛力表示樂觀。”

蘋果公司此前預計，隨著四款新的iPhone發佈，其中將包括三款支持5G的機型以及一款更便宜的機型，這一部分業務的增長有望在2020年恢復。而5G手機的推出，有望推動明年，iPhone的升級換代。

週三，Evercore ISI分析師Amit Daryanani公佈的一份調查報告也顯示，18%的受訪者表示其將購買的下一個電子產品是智能手機，而其中又約有90%的受訪者表示，他們將會購買iPhone，這位分析師表示，蘋果仍然“統治”著美國智能手機市場。

需要注意的是，蘋果的許多服務都是由iPhone驅動的，因此，毋庸置疑的是，未來一段時間裡，iPhone仍然是蘋果業務的重要組成部分。

可穿戴硬件成長潛力巨大，營收貢獻繼續擴大

根據蘋果週三透露，公司可穿戴設備業務部門，包括蘋果手錶、無線耳機AirPods以及其他配件產品，現在的業務規模已經幾乎和Mac一樣大。

根據數據顯示，2019財年四季度，這一部分的營收已經達到65億美元，同比增長達到54%，已經超過iPad業務，並且逐步逼近Mac部門。

雖然蘋果沒有在財報中披露更多的關於可穿戴類產品的細節，但是庫克表示，每四位購買Apple Watch的消費者中，就有三名是首次購買，這表明Apple Watch的業務仍然處於擴大新用戶群的時期，而不僅僅是受益於蘋果鐵桿粉絲的設備升級。他指出，可穿戴業務仍處於顯著的市場構建模式中，我們後市仍有更大的潛力。

同樣是在Evercore ISI分析師Amit Daryanani公佈的這一份調查報告裡，他表示，人們對於蘋果手錶、耳機AirPods等產品的興趣也日益濃厚，調查顯示，有60%的智能手錶受訪者表示自己使用的是蘋果手錶，另外有12%的受訪者計劃在未來六個月內就購買蘋果手錶，另外高達85%的受訪者有計劃購買蘋果手錶。

蘋果第二大營收來源為服務收入，後市發展可期

隨著智能手機市場逐漸趨於飽和，銷量下滑已經成為了一個普遍的問題，蘋果也正在將注意力更多地移向其他產品領域，尤其是服務領域。目前，蘋果的服務收入已經是蘋果公司第二大營收來源。

在過去的幾個月時間裡，公司通過推出遊戲和付費電視的訂閱程序，以及自己品牌的信用卡Apple card，已經逐步將觸角伸向了新的領域。庫克週三表示，蘋果公司明年有望實現服務收入較2016年翻一番的目標。

根據數據顯示，服務業務三季度實現收入125億美元，同比增長18%。而且，服務業務毛利率保持高位穩定，與上季度一樣保持在64%。

蘋果公司服務業務營收增長

蘋果的服務收入後市仍然是一個亮點。需要注意的是，蘋果將於11月1日推出原創內容流媒體電視服務Apple TV+。雖然早期評測結果有好有壞，認為全球約15億活躍iOS設備用戶中相當大一部分會簽約該服務並不為過。對於在第一年內購買新款iOS設備的用戶，蘋果將免費提供為期一年的Apple TV+服務。Apple TV+服務的價格為每月5美元。

總 結

本季財報，在iPhone降幅縮小的情況下，可穿戴和服務業務都有靚麗表現，支撐了蘋果後市的持續增長。

同時，公司給出的2020財年第一季度營收指引為855 - 895億美元，分析師預期中值為865.1億美元。同時，蘋果預期毛利率為37.5%-38.5%之間，中值38%再次超預期均值37.6%。

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