10月28日晚間，光明乳業（600597.SH）發佈了2019年第三季度報告，2019年前三季度，光明乳業實現營業收入約為171.37億元，與去年同期158.31億元相比，增幅在8%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤接近4.44億元，相較於2018年前三季度不到4億元，增幅在11%左右。
對此，國泰君安等證券機構在研報中指出，作為上海老牌乳製品龍頭企業，光明乳業的低溫業務華東品牌優勢明顯，常溫業務調整逐步到位，新品、營銷、渠道配合發力，業績得到改善並將持續。
日前，光明乳業董秘沈小燕表示，乳製品行業由於與消費者聯繫緊密，能夠提高知名度和關注度，但在市場危機的時候，也可能產生更大的影響。“所以乳製品企業在資本市場上市需要勇氣，而且也不是為了資金，更多的是自我加壓和完善。”
數據顯示，2019年上半年，光明乳業實現營業收入約為110.91億元，與去年同期約為107.44億元相比，增幅在3%以上；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為3.67億元，相較於2018年上半年3.4億元，增幅在8%以上。
《五穀財經》粗略計算一下，2019年第三季度，光明乳業實現營業收入約為60.46億元，與去年同期50.87億元相比，增幅在19%左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為0.77億元，相較於2018年第三季度0.6億元，增幅在28%左右。
國泰君安指出，光明乳業的新鮮產品保持提升態勢，過去兩年提價並未影響銷量，華東區域新鮮產品品牌優勢明顯，目前我國巴氏奶和酸奶仍處於穩步發展階段，光明乳業的中端、高端產品滿足多元消費需求；常溫產品競爭相對激烈，莫斯利安銷售出現下滑，2019年6月光明乳業常溫條線聘請新任領導後調整逐步見效，同時，還將推新品、投營銷、鋪渠道多維度強化常溫業務發展。
據悉，2019 年6 月，光明乳業聘任黃黎明為副總經理，同時，兼任常溫營銷中心總經理；資料顯示，黃黎明歷任光明乳業低溫產品大區經理、光明牧業負責人等職務。
當時，太平洋證券就在研報指出，黃黎明對光明乳業的業務熟悉，有望帶動常溫板塊發展；從目前來看，黃黎明到任之後，光明乳業的常溫板塊確實已經見效。
特別值得關注的是，今年前三季度，光明乳業至少推出10餘款新品，包括低溫產品和常溫產品，並加大了品牌營銷力度。
在低溫產品方面，光明優倍減脂肪50%鮮牛奶、光明優倍濃醇鮮牛奶、如實高蛋白產品、暢優“益菌多”系列風味發酵乳、光明致優娟姍鮮牛奶等新品，正逐漸走向高端市場。
而在常溫產品方面，莫斯利安推出了數款“戰略新品”，包括低脂肪減蔗糖系列，甄選果粒系列、沙拉風味系列，試圖迎合年輕消費群體的胃口。
今年5月，光明乳業啟用當紅明星劉昊然代言莫斯利安，希望能夠“老樹開新花”，民生證券則直言：“彰顯光明乳業對於重振莫斯利安常溫酸奶的決心。”
民生證券在研報中表示，光明乳業的新品口味更加豐富、包裝更加精美，終端反饋良好；同時，即時返點兌現疊加嚴控壓單，有利於提升經銷商銷售熱情及推動渠道的健康發展。
基於此，光明乳業的經銷商在逐步增加之中，且打款積極性較高，數據顯示，2019年前三季度，光明乳業經營活動產生的現金流量淨額約為18.54億元，同比增幅在143%左右。
對此，光明乳業方面在公告中表示，這主要是本期銷售商品、提供勞務收到的現金增加以及購買商品、接受勞務支付的現金減少。
“展望全年，我們認為光明乳業的常溫奶業務增速穩定，低溫奶業務有望繼續發力，海外業務穩步發展，收入將逐步提升。”太平洋證券稱。
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