中國基金報記者 李樹超
隨著去年被動指數型基金的大發展，指數基金正在成為公募產品佈局的重要方向。
數據顯示，目前有50家公募旗下132只指數型基金在證監會排隊候批，未來這類產品獲批，指數基金“軍團”將接近750只。
多家公募重點佈局指數基金
多位業內人士告訴記者，不少公募基金今年下半年將把指數基金佈局作為產品規劃和發行的重點，甚至部分以主動管理以見長的公募也開始“試水”發行被動指數產品。
北京一家大型公募指數基金經理表示，今年他所在公募將加大指數基金佈局：一方面將會增加寬基指數的主動策略產品，比如發佈創業板指Smart Beta指數基金；另一方面，在寬基指數基本佈局完成情況下，下半年還會重點發力行業ETF，在前期佈局金融、消費、醫藥等行業ETF之外，下半年還將推出銀行、券商，軍工等行業ETF。
北京另一家大型公募市場部人士表示，他所在公募下半年也將推出多隻場內指數基金，發展重點是快速建立包含滬深300、中證500、創業板指等在內的大盤寬基指數ETF產品線，希望藉助公司在互聯網銷售平臺上的優勢，將部分客戶遷移到指數基金上。
該市場部人士稱，“指數和貨基都是簡單清晰的產品，巴菲特也屢次推薦指數基金，認為該產品可以跑贏絕大多數的主動基金，這也是公司未來產品佈局的重要方向之一。”
據一位國內大型第三方基金銷售平臺研究員表示，近期她調研三十多家公募，皆把指數產品作為下半年發力的重點，部分在指數產品領先的公募在重點提升存量指基競爭力，並開始向細分領域滲透；一些尚未拓展指數條線的中小公募，甚至部分以主動業務為主的大型公募，都開始起步拓展指數基金產品。
從證監會官網公示的基金募集申請核准進度看，目前共有50家公募合計申報了132只指數型基金產品，其中場內ETF數量多達76只，不少在此領域尚一片空白的公募基金管理人也開始積極申報公司旗下首隻ETF產品。
比如，一向推崇主動管理能力的興全基金、東方證券資管也在佈局指數，東方證券資管申報了公司首隻指數型產品——東方紅中證競爭力指數發起式基金，而繼興全滬深300指數增強後，興全基金最新申報了興全中證高等級短融指數增強基金。
Wind數據顯示，截至5月10日，目前公募市場已經有72家公募佈局了614只被動指數型基金，未來這類產品獲批，指數基金軍團將大幅擴容接近750只。
“這麼多新公司和主動特色的公司的加入，未來被動指數型基金的市場競爭將日趨白熱化。”北京上述大型公募指數基金經理表示。
成本高昂成為發展壁壘
雖然認識到指數基金帶來的市場機遇，但指數產品線的高昂成本也成為發展壁壘，讓不少中小公募望而卻步。
北京一位中型公募總經理則向記者透露，他所在公募準備佈局被動產品線，初始階段將從滬深300、中證500指數佈局開始，以規避單純的主動產品規模大起大落對公司經營管理的影響。
但據該總經理表示，指數基金佈局從無到有，需要配置恆生交易系統，搭建量化投資團隊，快速提升交易效率和風控水平等，僅系統費用就有幾千萬投入，但基金也不一定能很快做大規模，彌補投入的昂貴成本。
該總經理稱，“指數佈局是大勢所趨，包括債券ETF產品等，銀行、外資都有配置的需求，各家公募都在構建被動工具性產品體系。但如果大幾千萬投入了，卻發了幾隻迷你基金，未來很多年都無法收回成本，這也很難向股東交待”。
這位總經理談的這種情況，也是不少意向佈局指數的中小公募的最大顧慮。
對於已經構建了指數產品線的公募，基金銷售等高昂費用也是他們的“隱痛”。
北京上述大型公募指數基金經理表示，目前對於佈局指數的公司來說，需要投入的有設備系統、投研人員、會計估值、審計人員、指數使用費、基金銷售費等成本。
這位指數基金經理表示，場內基金的運營費用將會更加顯著，與場外基金的投資存在一些區別，佈局場內指數產品需要更高效的運作和交易流程，系統提速壓力，對流程管理、風控有更高的要求。以ETF為例，如果設置ETF為0.15%的管理費，那麼基金需要運作6-7年才能覆蓋一年的基金銷售費用。
該基金經理稱，“因此，目前市場呼籲的降低ETF管理費率可能會導致惡性競爭，如果ETF管理費率在0.2%以下，行業基本上都是在成本線以下了，多數公募都將面臨虧損經營的局面，目前國內還不具備大範圍降低ETF管理費率的條件。”
在這種情況下，根據自身情況穩步推進指數產品線，也成為這些公募的普遍選擇。
北京上述中型公募總經理表示，指數產品線構建不是一蹴而就，目前公司技術人員準備不足，也缺乏產品管理經驗，如果出現風險事件麻煩會更大。“在產品發展初期，還是會試水幾隻產品，做出了管理經驗再去增加布局。”
表：公募基金管理人最新申報的指數型基金產品列表
“
中國基金報：報道基金關注的一切
Chinafundnews
長按識別二維碼，關注中國基金報
萬水千山總是情，點個 “好看” 行不行！！！
閱讀更多 中國基金報 的文章
