雖然已預告中期業績的400多家公司中，僅有四成公司業績預喜，但其中仍不乏有業績持續增長公司存在，特別是那些熱度最高的畜禽養殖、電子類公司，在資金的關注下，後期機會還是非常明顯的。
“五一”假期過後，A股市場再遭重創，千股跌停潮重現，小長假過後首個交易日主要股指下跌幅度比肩“熔斷”。
就在投資者為市場的快速變臉擔憂之際，有部分公司近期在披露完成2018年年報和2019年一季報之後，提前預告了中期業績情況。就預告內容來看，雖然僅四成公司能夠預喜，但從中我們依然可發現有一些連續幾期財報均向好公司存在，如此情況意味著，一旦市場調整趨穩，不排除那些業績持續向好公司會在二季度接下來的時間內，再度被市場熱錢關注，提升股價重心。
中報預告整體喜弱於憂
數據顯示，截至5月9日，提前公佈中期業績預期的412家公司中有165家業績預喜(預增、略增、續盈、扭虧)、187家公司預憂(預減、略減、首虧、續虧)，另有60家公司雖然公佈了業績預告，但報告期內盈虧尚不確定。從業績預喜公司佔比看，僅佔已預告中期業績公司的40.05%。
統計數據還顯示，在提前公佈的412份中報預告中，有237家公司給出了明確的歸母淨利潤同比變動幅度，其中，開爾新材（300234）、民和股份（002234）、寧波富邦（600768）、東方通（300379）、天順股份（002800）等公司上半年歸母淨利潤預期最高實現10倍以上的同比增長，而像新華都（002264）、融捷股份（002192）、達意隆（002209）、康盛股份（002418）、西安飲食（000721）、大港股份（002077）等公司則在今年上半年預計大幅虧損。
在本次中期業績預喜股中，開爾新材的增長預期是最為“搶眼”的，相對於去年中期69.29萬元的盈利，今年上半年實現了6000萬~6500萬元的盈利預期，同比增長區間高達8559.26%~9280.86%。就公司披露的業績增長原因看，自2018年下半年以來，因地鐵、隧道類市場空間加速釋放、節能環保類業務電廠脫硫脫硝改造市場回暖、非電行業超低排放改造拓展順利，公司訂單量持續上升，產品產銷量的增加帶來了主營業務持續較快增長。與此同時，外延式拓展投資收益也逐步得到了體現。從剛剛披露完畢的一季報看，其一季度的投資收益就達3996.3萬元，佔報告期內淨利潤比重的91.98%。當然，若以中報預期的淨利潤額上限6500萬元測算，在剔除一季度投資收益影響後，雖然其利潤實現相比去年同期增長幅度降至3919.43%，但內生性的主營利潤額還是有2503.7萬元,出現質的飛躍。
與之類似，預增幅度排在第二位的民和股份成長性更值得關注。作為畜禽養殖上市公司中的一員，因主營產品代雞苗銷售價格的大幅上漲，民和股份預計今年上半年的利潤額約為8億~9.6億元，同比增長了4244.4%~5113.28%。翻看該公司歷史財務數據，自2018年中期盈利以來，其已連續5個報告期盈利且同比實現翻倍增長，在目前“非洲豬瘟”的影響暫時還難以消退下，作為豬肉替代產業的雞肉需求仍會保持在高位，如此將大幅延長養雞企業的業績持續穩定增長週期。
此外，在中期業績預喜公司中，東方通、浙江永強（002489）、世嘉科技（002796）、仙壇股份（002746）、恆大高新（002591）等中報預增幅度較高的公司，其利潤增長原因也均主要來自於自身主營業務的穩健增長。
畜禽養殖、電子類公司大比例預喜
在已預告中期業績的畜禽養殖類公司中，除了民和股份中期業績預期大幅增長外，另外4家提前公佈中期業績預告的公司也有3家業績預喜，其中，仙壇股份、聖農發展（002299）均預告今年上半年將實現超過3倍以上的利潤同比增長，分析其業績增長主因，均為雞肉供給緊張，行業景氣度持續攀升所致。若結合剛剛公佈完畢的2018年年報和2019年一季報還可發現，上述幾家公司在前兩期財報中均實現翻倍業績增長。
資料顯示，白羽雞自2018年10月開始引種量逐步增加，今年1~3月共計引種25萬套，預計全年引種量在100萬~120萬套左右。按照從祖代傳遞到商品代需要1年半左右時間，預計2020年開始白羽雞產量才會逐步增加。此外，因“非洲豬瘟”帶來的豬肉供給缺口的擴大，作為替代品的雞肉需求短期內依然高漲，如此情況下，畜禽養殖類公司的業績有望獲得有效保障。
另外，從中報預喜公司的行業屬性看，電子類上市公司佔比也較大，目前共有19家公司提前發佈了中期業績預告。其中在17家給出明確淨利潤增長區間的公司中，有12家增長預期在50%以上，6家公司預計中報淨利潤翻倍增長，增長預期最高的是茂碩電源（002660），其繼一季度淨利潤實現83.33%同比增長後，預期上半年業績增長幅度將達到154.84%～282.26%。
其實，若回顧電子行業一季度整體數據表現，可發現其增速並不十分理想，整體營業收入雖然實現12.35%的同比增長，但淨利潤卻出現11.67%的同比下滑。相關研究資料顯示，電子行業自2018年下半年以來持續三個季度的下游去庫存行為很可能面臨終結，如此情況將使得二季度淡季不淡的情況在電子行業眾多的細分領域中出現，特別是隨著下半年電子行業進入傳統旺季，若不出意外的話，中期業績環比改善趨勢會大概率得以延續。從長線維度看，隨著5G商用化時間點臨近，PCB、射頻器件、新材料等產業鏈有望得到進一步發展，下游硬件方面雖然短期不一定會出現智能手機滲透前期的大級別機遇，但諸如TWS耳機、屏下指紋識別、摺疊屏、MiniLED等新興創新方向出現，仍將推動國內電子供應鏈與國際積極接軌，進而進一步帶動優質核心電子企業基本面向好，吸引市場資金關注。
42只預喜股二季度獲機構關注
除了基本面的問題，機構持倉和調研情況也是值得關注的。觀察目前165家中報預喜公司的機構持倉情況可發現，一季度末有159家公司前十大流通股股東中出現了機構投資者的身影，其中54家機構持股比例較去年四季度末出現提升。如一季度淨利潤同比大幅增長567.62%，最新預告中報繼續預增的沃施股份（300483），機構對其持倉比重就得到了明顯提升，由去年四季度末的1.07%提升至今年一季度末的30.85%。
雖然機構的調研只是機構投資決策前端的環節，並不能完全反映機構最後的真正投資圖譜，但其調研的標的公司選擇和考察的內容方向還是能夠在一定程度上反映出機構當時的態度,因此投資者仍可積極跟蹤。
統計發現，4月份以來機構共對675家A股公司進行了調研，其中包含了42家中報預喜股。從調研次數看，華潤三九（000999）、紅寶麗（002165）、聖農發展均被先後訪問了4次。從最新的業績預告看，這3家公司的業績增長前景均十分樂觀，除了因雞肉價格上漲而推動公司業績持續大幅增長的聖農發展，紅寶麗中報淨利潤的預增區間也有238%~286%，增長原因是公司持續推進技術創新，開拓國外市場，擴大產品銷量。相比之下，華潤三九的業績增長來源則很難具備持續性，其業績增長的主要原因是今年1月份出售了所持深圳三九醫院有限公司82.89%的股權，給公司帶來了6.8億元的稅後資產收益。
從機構參與調研的熱情度看，海康威視（002415）和勁嘉股份（002191）得到了超過百家機構的“圍觀”。二季度以來，海康威視共接待了435家機構投資者的調研，其中不乏知名百億私募淡水泉的關注。今年一季度，海康威視呈現了增收不增利的局面，雖然營業收入同比增長了6.17%，但歸母淨利潤卻同比下滑了15.41%。中報預告顯示，公司上半年因經營業績穩健發展，報告期內明確將繼續盈利，然而從預告給出的淨利潤變動區間看，僅在-10%~10%之間，也就是說，公司既存在改變一季度業績下滑的預期，也不完全排除業績繼續下滑的可能，然而需要肯定的是，通常情況下，上市公司最終的業績增速會優於預告下限的，因此即使海康威視中報業績繼續下滑，其最終的下滑幅度也大概率會小於一季報的。
勁嘉股份4月份以來也先後被多達164家機構參觀調研。今年一季度，公司營業收入和淨利潤分別實現了24.08%和21.81%的穩定增長，最新公佈的業績預告顯示，今年中期，隨著公司生產效率的提高和新客戶的持續開拓，公司淨利潤將繼續保持20%~30%的穩健增長。■
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