文 | 羅素
最近，銀行開始熱衷於“訂單貸”。
多位銀行從業者認為，政策要求銀行大力發展小微企業貸，導致訂單貸成為銀行的新寵兒。
但這個模式在落地的過程中，卻開始變味。
只有和核心企業合作的小微企業，才能拿到貸款。“這不就是核心企業的變相授信嗎？”行業內對此質疑不斷。
只有脫離了核心企業的桎梏和魔咒，所謂的訂單貸才算真正崛起，才算真正服務於小微企業。
01 變相授信
最近，銀行對於一個叫“訂單貸”的產品極為熱衷。
“有訂單，就能貸。”在廣發銀行官網相關頁面，訂單貸的廣告語是這樣寫的。
“憑世博會的合同竟然就貸到了款！”在招商銀行官網相關頁面，廣告語是這樣寫的。
目前，廣發銀行、招商銀行、工商銀行、晉城銀行等銀行的官網均顯示，它們可以提供訂單貸產品。
一位銀行高層高和青透露，各地銀行被要求大力發展小微企業貸，很多銀行都開始找切入小微企業貸的方式，而“訂單貸”，無疑是最好的切口。
2019年3月13日，銀保監會發布通知指出，要將小微企業業務考核指標的完成情況，與分支機構負責人考核和提拔任用掛鉤。
這意味著什麼？銀行人員要晉升，就需要完成小微企業貸的任務指標。
一旦和“仕途”掛鉤，就變成了必須落實的行動。
而訂單貸，成為了銀行首選的模式。
何為訂單貸？
它是指，一家企業，可以根據自身的訂單或合同，去申請獲得銀行授信。
比如，一家供應商和伊利簽訂了100萬的合同，供應商需要3個月後，才可以拿到這100萬。
但是，供應商現在需要一些現金去購買原材料，這時，它就可以拿著合同，先去銀行申請貸款。
當然，貸款金額不可能是100萬，一般來說都會打個折扣，比如九折，供應商只能拿到90萬。
同時，債權債務關係一般會發生一些變化，比如銀行會要求買方直接付款到銀行指定賬戶。
訂單貸其實並不新鮮，1990年代就已在中國出現，它曾經是供應鏈金融中非常常見的一種形式。
但是，這波浪潮崛起後，卻出現了一些變味。
“表面上是小微企業貸，其實還是針對大企業的變相放貸。”高和青認為。
傳統銀行最喜歡給大企業授信，這樣既能完成年度放貸工作量，安全係數也較高。
比如，在2018年，中國一汽宣佈，獲得了16家銀行1萬億意向性授信。
高和青發現，自己的銀行在操作這個模式的過程中，只是將這些核心企業的授信方式進行了修改。
比如，今年銀行給轄區內的大型企業A企業提供2個億的授信，那麼實際只給A直接放貸1.5個億。
而另外5000萬，就變成了A企業應付賬款的“訂單貸”，被放給A企業的供應商們，再由A結算給銀行。
“繞了一手，結果這5000萬就變成了小微企業貸的放貸額度，既完成了上頭的任務，也不用增加風險。”高和青瞭解到，很多銀行都是這樣操作的，最近的訂單貸已經變味。
實際上，很多銀行也往往只認核心企業參與的“訂單貸”。
比如招商銀行規定，訂單貸的採購方，需要滿足“在經總行核准的1+N核心企業名單內企業”內等條件。
而廣發銀行則規定，訂單的採購方，需要是世界五百強及控股子公司、知名大型國有企業、行業龍頭或細分市場領先企業、地市級以上或全國百強縣的政府採購單位，等等。
只有和核心企業合作的中小企業，才能被業內視為“有根的中小企業”。
因此，很多行業內人士都表示，如果訂單貸無法擺脫“核心企業”的束縛，就不能被稱之為真正的“小微企業貸”，而只是核心企業的“變相授信”。
02 核心企業魔咒
你以為完全依賴“核心企業”，訂單貸就可以走得很順嗎？
其實這一路也是磕磕絆絆，荊棘滿地。
首先，大部分核心企業，都不太願意接受這一合作模式。
老麥給一家電子製造業巨頭的上游企業做過訂單貸業務。他發現，光是這個巨頭的一二級上游企業，就有6000多家，再往上，“數量絕對過萬”。
“如果每家都要證明跟這個巨頭的業務往來情況，後者再去確認它們的四流合一性，這事就沒法往下走了。”老麥說，只有巨頭主動發起，才能推動訂單貸業務。
但很多核心企業，對於推動訂單貸，意願並不是很強。
行業從業者王一波發現，很多核心企業的主要關注點，還是在應收，而非應付部分。
“一些核心企業比較短視，認為小企業死了大不了換一家。”行業從業者張奕說。
每一個新模式誕生後，都必然會動原來利益方的蛋糕。
在傳統的產業鏈中，經常會有這麼一條潛規則：很多核心企業都會拖付款的時間，為了讓自家最先拿到款，供應商通常會“行賄”核心企業的財務和決策者。
如果有了訂單貸，供應商提前拿到了錢，他們就不會再管賬期的長短。
所以，核心企業中的財務人員，會第一個站出來反對這種模式。
假設一家核心企業眼光獨到，覺得訂單貸是一門好生意，它們很快就會成立獨立的金融公司，開始自己做這件事。
比如康旗股份、九州通、神州高鐵等核心企業，都成立了自己的商業保理公司，來做上下游的供應鏈金融。
此時，金融機構就再難切入核心企業的地盤。
就算核心企業積極配合，還面臨第二個障礙，就是銀行、保險公司、擔保公司在展業時，有地域限制。
老麥從2016年開始做訂單貸業務。剛開始，他很樂觀，但第一個線上項目，就讓他崩潰了。
這是因為，核心企業的客戶，“幾乎都會橫跨兩個以上的省”。而他選的這家龍頭企業，客戶涵蓋了中國的20個省。
一個大問題來了。
“受監管政策影響，銀行哪怕上升到分行層面，也只能在本省展業，所以我們前後一共找了47家銀行。”老麥無奈地說。
這個項目最後做了17個月，飽經波折。
銀行如此，保險和擔保公司也是如此——它們也是按照省份來展業的。
“擔保公司的地域問題尤其明顯。它們更願意擔保的，是當地財政重點扶持的行業及客戶。這些客戶的再上游，它們就不太願意擔保了。”老麥說。
最後一個障礙，就是行業的騙貸行為客觀存在。
“前幾年，在貿易融資流行的時候，有很多企業做虛構的合同來套銀行的錢。” 王一波說，有的銀行可能有“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的心態。
在他看來，單方面造假容易暴露，但如果上下游勾結，銀行很難發覺。
根據公開報道，2013年年底，山東濱州市博興縣人郭某，因犯騙取票據承兌罪，被判處有期徒刑4年。
此前，郭某利用7家關聯公司，簽訂虛假購銷合同，騙取4家銀行承兌匯票11次，數額共計3.91億元。
2017年，魯興置業將袞州煤業、恆豐電力等訴至山東濟寧中院。
魯興置業稱，恆豐電力涉嫌偽造袞州煤業公司印章，虛構對袞州煤業的應收賬款，在相關金融機構辦理保理業務。
此外，還有一些企業會誇大訂單數據。
比如一家企業每天的最大產能只有500噸，但它提供的訂單數據顯示，其產能遠高於此。
“其實這些訂單都是假的。”張奕說。
核心企業束縛、地域限制、騙貸橫行，都成為訂單貸遲遲未爆發的原因。
03 真正的訂單貸
“整個實體產業有近200萬億的市場容量，訂單貸可以從中切很大一塊蛋糕，但到目前為止，這個市場只開發了不到1%。”老麥說。
這是因為，滿足“有根的中小企業”條件的，畢竟只是少數，大部分中小企業都無法和核心企業合作。
“只有擺脫核心企業束縛，做到具備普世性，訂單貸才算真正的小微企業貸。”高和青認為。
最近幾年，一些新的技術和新的玩家出現，讓訂單貸有了轉機。
首先，金融科技玩家的出現，自然而然地打破了資金的地域性。
老麥稱，他們現在開始找直銷銀行、互聯網銀行合作，突破資金的地域限制。
從2018年開始，在訂單貸領域，出現了大量非銀機構的身影。
“非銀機構不受銀保監的跨省管轄。儘管它們的資金較貴，但仍不失為一個補充。”老麥說。
很多銀行索性都把錢給金融科技公司，讓對方助貸，突破地域限制。
原來這個模式依賴核心企業，是因為小微企業數據匱乏，只能靠核心企業在其中成為“擔保方”。
最近幾年，大數據的積累和沉澱，則開始給訂單貸的普及提供土壤。
以前，一家企業的數據都是封閉在各個監管部門的，比如稅務、工商、社保，等等。
但最近，這些數據正在通過各種方式、各種渠道被打開。
譬如，SaaS服務商的數據。
老牌SaaS服務商金蝶，多年沉澱了大量客戶的流水和發票數據，此後，它們成立了“金蝶金融”，將數據脫敏後提供給金融機構，作為授信參考。
此外，數據的維度也開始變得異常豐富。
開鑫金服研究院副院長兼產品總監胡漢光稱，他們會將行業細分領域的大數據，作為重要的參考指標。
比如在物流行業，有哪些數據可以核實企業的經營狀況？
“我們會讀取承運商在倉儲運輸中的真實數據，比如過路費、加油費，從而對授信額度做出判斷。”胡漢光稱。
老麥認為，技術發展到今天，針對訂單貸的騙貸，越來越難。
“如果只需要提供兆級的數據量，很容易騙貸。如果需要提供GB的數據量，造假成本就很高。如果需要提供TB以上的數據量，造假幾乎不可能。換句話說，沒有一家企業可以做到全網量級的數據造假。”他表示。
因此，擺脫核心企業的訂單貸，正在慢慢崛起。
“如果某個產業鏈上沒有明顯的核心企業，但是有一些支付結算的數據掌控者，比如說，在農業領域，螞蟻金服掌握了很多數據，那麼，它也可以來做這件事。”張奕表示。
而網商銀行的“網商貸”，也算是一個不錯的嘗試。
它針對的，是淘寶個人和企業賣家。
對於滿足特定條件的賣家，如果有已發貨，買家未確認收貨的訂單，就可以申請“訂單貸”。
高和青認為，隨著數據的豐富，放貸方對於小微企業的經營情況、訂單真實性等信息的掌握度，會更強。
那時，訂單貸可能會脫離核心企業的魔咒，變成具有普世性、公平性的一個商業模式。
訂單貸、發票貸、SaaS貸、支付貸等多種模式即將崛起，成為小微企業貸的重要突破口。
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