5月9日，新三板公司山東朗進科技股份有限公司（下稱“朗進科技”）將要接受證監會發審委的“拷問”，朗進科技欲登陸創業板。
從公開資料來看，雖然朗進科技2018年對中車系的依賴程度有所下降，但來自中車系的收入仍佔“半壁江山”。
另外，IPO日報發現，朗進科技的股東曾在上市輔導期大幅減持，而前後申報稿顯示，其部分數據存在“打架”現象。
01
營收仰仗中車系
據瞭解，朗進科技主要從事軌道交通車輛空調及其控制系統研發、生產、銷售及售後維保服務。
2017年11月，朗進科技報送首份申報稿，並於2018年7月更新。
申報稿顯示，朗進科技2015年至2017年的營業收入連續增長，分別為1.65億元、3.02億元、4.12億元，歸母淨利潤分別為1545.19萬元、4355.07萬元、6211.05萬元。
從業務類型來看，朗進科技的創收主力是軌道交通空調業務，且其收入佔比連續增長。2015年至2017年，該業務收入佔比分別為80.46%、86.44%、89.61%。
從客戶集中度來看，朗進科技的主要客戶群體為中國中車下屬整車製造企業（下稱“中車系”）。2015年至2017年，朗進科技對中車系的銷售收入，佔營業收入的比重分別為 76.1%、84.09%、71.65%。
對於“大金主”中車，朗進科技於申報稿中表示，客戶財務實力雄厚，商業信用度高，應收賬款的回收有較好的保障。但
客戶一般付款審批部門多、審批手續複雜，支付款項流程較長，使得客戶付款週期較長，導致公司與客戶的結算週期較長，從而形成了較大規模的應收款項。在此背景下，朗進科技的經營性現金淨流量並不好，2015年至2017年分別為1844.16萬元、-3398.93萬元、1120.24萬元，合計為-434.53萬元。三年經營下來，朗進科技並沒有實現現金流入，反而有所流出。
2018年，朗進科技有一定的好轉。
朗進科技2018年年報顯示，朗進科技的營業收入為4.74億元（同比增長14.97%），歸母淨利潤為7628.84萬元（同比增長22.83%）。
朗進科技來自中車系的收入佔比，由2017年的71.65%下降至58.28%，經營性現金淨流量也由2017年的1120.24萬元，上升至6706.21萬元。
雖然比例有所下降，但中車系仍佔朗進科技收入的“半壁江山”。
02
上市輔導期，股東大幅減持
朗進科技與中車的緣分並不僅限於銷售關係。
朗進科技有個“中車系”的股東，名為中車同方(天津)股權投資基金合夥企業(有限合夥)（下稱“中車同方”），其與中國中車有著千絲萬縷關係。
國家企業信用信息公示系統顯示，中國中車全資子公司中車資本管理有限公司（下稱“中車資管”），為中車同方的最大有限合夥人，佔合夥企業權益的31.17%。
而中車同方唯一普通合夥人為中車資本（天津）股權投資基金管理有限公司（
下稱“天津中車資本”），其最大股東同樣為中車資管。天津中車資本相關人士亦向記者確認，“我們是中國中車的下屬公司。”
上海明倫律師事務所屠永軍律師對IPO日報表示，有限合夥人並不行使管理事務的職責，一般僅出資。由普通合夥人行使管理事務的職責。
然而，中車同方卻在朗進科技上市輔導期大幅減持。
2017年2月，中車同方以
5845萬元增資朗進科技，其中668萬元計入註冊資本，5177萬元計入資本公積。由此，中車同方成為朗進科技的第三大股東，持股比例為10.02%。朗進科技公告顯示，中車同方此次增資基於看好公司的發展。
隨後，朗進科技2017年6月公告稱，收到山東監管局簽發的《輔導材料接收函》，正式進入IPO輔導期。
但令人意想不到的是，
兩個月後，中車同方開始陸續減持。從2017年8月公告減持至2017年9月，中車同方通過股轉系統共計轉讓400萬股股份。中車同方的持股比例也降至4.02%。
對於中車同方進行減持的原因，天津中車資本相關人士對記者表示，“我們減持是出於內部考慮，不是因為朗進科技要上市，才進行減持。”
03
銷量增長超三成靠統計口徑
IPO日報發現，朗進科技存在統計數據變化較大的情況。
朗進科技首份申報稿顯示，2015年至2016年，軌道交通空調的產量為952套和1908套，銷量為924套和1973套。
而朗進科技更新後的申報稿顯示，2015年至2016年，軌道交通空調的產量為1244套和1972套，銷量為1258套和2060套 。
特別是2015年的銷量，朗進科技更新的申報稿，比之前的數據多了36.15%。
值得關注的是，前後兩份申報稿，朗進科技2015年和2016年的營業收入未發生變化。
對此，朗進科技證券部對IPO日報表示，兩版招股書的上述數據差異，是由於統計口徑等方面的不同，不影響財務數據的真實、準確。
朗進科技前份申報稿，對軌道交通空調沒有註釋。朗進科技後份申報稿則是標註，軌道交通空調中含客室空調、司機室空調、有軌電車空調和機車空調。
記者 鄒煦晨
排版 潘潔
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