在市場調整的關鍵時刻，有人如墜霧中，有人卻篤定前行，如知名私募大佬邱國鷺就在抓緊籌集“彈藥”。
今日，在新產品的閉門路演上，高毅資產董事長邱國鷺分享了他的投資理念與方法。
邱國鷺表示，選股的要素可以簡化為估值、品質和時機，且可淡化時機的必要性(不是因為不重要，而是因為難把握)，於是，選股的複雜問題就變成了尋找“便宜的好公司”這相對簡單的問題。對目前市場，邱國鷺強調，要相信我國經濟的韌性。
關於重點投資方向，邱國鷺介紹道：一是金融，優選負債成本低、資產端質量優、風控能力強的銀行及險企；二是先進製造，優選成本控制能力強、利潤率不斷提升、具國際競爭力的製造業公司；三是品牌消費，優選具有定價權、強品牌效應的消費品公司。
投資“已發生的未來”
邱國鷺表示，投資是一件看似簡單其實很複雜，但本質上又很簡單的事情。“特別是股票投資，似乎沒什麼門檻，大家開個證券賬戶，看看K線圖，下個單，好像誰都能做。但是五年十年後回頭看，大多數人都會後悔開了這個賬戶。”
邱國鷺認，投資是有內在規律的，只有順著規律做，才能事半功倍。“投資就是投未來，未來的特點是還沒有來，可能來也可能不來。藉著未來的名義，有些股票就可能‘亂來’。而我們希望投資的是已經發生的未來，它還沒有來，但我們知道它大概率會來。”
要投資已經發生的未來，就需要了解行業的本質和公司的核心競爭力。從行業來看，邱國鷺強調“寧數月亮，不數星星”。在一個百舸爭鳴、萬馬奔騰的行業，一堆公司在競爭，很難判斷誰是最後的贏家；而在勝負已分的行業找到贏家卻很容易。回過頭來看，茅臺、格力等優秀的公司，它們都是各自行業的月亮，也都為投資者帶來了較高的年化回報率。
從公司來看，邱國鷺將之分為三類：一是賺錢不辛苦的，二是辛苦不賺錢的，三是賺辛苦錢的。他認為，大部分公司都是辛苦不賺錢的，還有一部分公司是賺辛苦錢的，只有極少數能夠賺錢不辛苦。要找就儘量找賺錢不辛苦的公司。
邱國鷺舉了個餐飲行業的例子，麥當勞等洋快餐能開數萬家分店，而中餐館開幾十家分店就算規模很大了，這是因為中餐廳產業的瓶頸限制在大廚身上，而麥當勞是不需要專門廚師的。這說明，很多同一個行業看似相同的公司，背後的商業模式是完全不一樣的。只有那些能夠不斷自我複製，越做越強的公司，才能帶來長期回報。
尋找“便宜的好公司”
對邱國鷺來講，投資的規律很簡單，歸納為六個字：估值、品質、時機。
“研究員給我推薦股票，我一般先問三個問題：第一，是不是好生意、好公司；第二，為什麼認為它便宜；第三，為什麼現在買。後來，我發現第三點‘擇時’很難把握，所以我把第三個問題放棄了，淡化時機的必要性，於是選股的複雜問題就變成了尋找‘便宜的好公司’相對簡單的問題。”
便宜才是硬道理，那麼昂貴的好公司和便宜的普通公司，哪個好？邱國鷺認為，持有的週期越長，公司是否優秀就越重要。如果持股週期是十年二十年，那麼一定要選擇好公司。如果持股週期是一年到三年，而且預判市場迴歸到合理估值的時間週期會比較短，那麼，低估的普通公司也可以提供較好的年化收益。
邱國鷺強調，A股的特點就是如果要活得長久，一定要忍受住各種誘惑，不在乎一時得失。“2015年初，當大家都在炒作各種概念和主題時，我們堅決不參與。很多投資者，想著短期去投機一下、炒作一下，然後在泡沫破滅之前再全身而退。但其實，這是很難做到的。”
邱國鷺回憶，2015年滬指5000點時，他偏愛的大藍籌並不貴，但當時仍然只是輕倉參與，因為要考慮到“鄰居風險”。“你住的房子可能是鋼筋水泥不怕著火，但你的鄰居可能是小木屋，裡面還堆滿了炸藥，一旦著火同樣會殃及到你的房子。”
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