4月30日早間，南京銀行發佈2018年度年度報告，年報顯示，公司2018年度營業收入達274.05億元，同比增長10.33%；歸屬於母公司股東的淨利潤110.73億元，同比增長14.53%；基本每股收益1.26元/股，同比增長15.60%。
風控指標上來看，南京銀行展現了一以貫之的穩健風格，年報顯示，截止報告期末，該行撥備覆蓋率為462.68%，較年初上升0.14個百分點；核心一級資本充足率為8.51%，較年初上升0.52個百分點；不良貸款率僅0.89，是上市A股銀行中不良貸款率低於1的三家銀行之一。
與年報同步披露的還有南京銀行的一季報。數據顯示，南京銀行一季度實現營業收入86.91億，同比增長29.73%，歸屬於母公司股東的淨利潤為33.20億，同比增長15.07%。
業績增長要量更要質 南京銀行轉型效果顯著
過去10年間，南京銀行穩步發展，總資產規模從上市之初的760.64億元，增長至2018年底的1.24萬億元。統計顯示，目前A股上市的32家銀行中資產規模過萬億的共有18家，這18家銀行的營收增速和淨利潤增速情況如下所示：
可以看到，萬億資產規模的銀行中，南京銀行的成長能力處於上游水平，而分季度來看，南京銀行2018年營收、淨利潤增長情況也表現亮眼，如下所示：
從淨資產收益率來看，南京銀行同樣表現亮眼，在32家A股上市銀行中排名第三，具體如下：
這一成績的取得可以說殊為不易，自2016年躋身萬億資產規模商業銀行之後，南京銀行確立了迴歸本源、轉型提升、更高質量發展的目標，堅持輕資產、輕資本業務發展方向，加快推動輕資產業務發展，不斷降低資本消耗，逐步走出資本集約內生髮展的路徑，通俗的來說南京銀行業績增長看量更看質。
年報顯示，南京銀行核心一級資本淨額679.16億元，資本淨額1036.97億元，分別較2016年末增加了158.66億元和167.95億元，增幅達到30.48%和19.33%，核心一級資本充足率8.51 %，較年初上升0.52個百分點。
不良貸款率和撥備覆蓋率方面，南京銀行在上市銀行中均處於優異水平。年報顯示，2018年度南京銀行不良貸款率為0.89%，目前公佈年報的銀行中僅3家不良貸款率低於1%；462.68%的撥備覆蓋率，在上市銀行中亦處於領先水平。
大零售與交易銀行戰略進展順利 後續增長有保障
2017年起，在步入萬億資產規模後，南京銀行積極尋求高質量發展轉型之道，“大零售”
和“交易銀行”兩大戰略有助於幫助其夯實資產端定價能力、增強負債端存款沉澱，為其淨息差打造競爭優勢。
具體來看，“大零售”方面，南京銀行啟動堅持以“零售客戶價值創造”為導向，2016年啟動大零售戰略，2017年全面落地戰略規劃，2018年持續增強價值創造能力，實現零售金融資產的快速增長。
2018年，南京銀行堅持零售消費金融和零售客戶財富管理兩個重要業務發展方向，依託金融科技力量， 不斷夯實客戶基礎，提升客戶服務品質。截止2018年末，個人銀行業務（合併口徑）營業收入43.32億元，佔公司營業 收入15.81% ，較去年提升了3.91個百分點 ；實現營業利潤10.66億元，較去年增加了3.97億 元。零售業務板塊的貢獻度穩步提升。
南京銀行零售業務板塊的業績提升，得益於其零售業務基礎的逐步夯實。年報顯示，截至報告期末，公司零售客戶總量1,763萬戶，較去年增加459萬戶，增幅達到35.20% ；零 售客戶金融資產規模達3,762.23億元，較年初新增643.48億元，增幅達20.63%。個人存款 餘額1,414.26億元，較年初增加351.81億元，增幅33.11% ，在各項存款中佔比18.35% ， 較年初上升3.65個百分點。零售貸款餘額1,293.73億元，較年初增加400.26億元，增幅 44.80% ，在各項貸款中佔比26.93% ，較年初上升3.96個百分點。
“交易銀行”方面，2016年南京銀行啟動交易銀行業務規劃，調整內部機構設置、人員配置、業務流程、聯動機制，現金管理基礎客戶穩步增長，集群客戶加快落地推廣。目前南京銀行已正式加入南京市大數據貿易融資平臺，成為三家授信合作銀行之一。
年報顯示，2018年，南京銀行交易銀行客戶規模、數量與綜合收益同步增長：截至報告期末，交易銀行實現中間業務收入合計3.53億元，同比增加13.60% ，交易銀行手續費收入佔全行手續費比重較去年提升0.5個百分點。全年共落地48個集群式供應鏈項目，拓展上下游中小企業客戶188戶，助力小微及普惠金融業務發展 ；獲批境外機構貸款業務資質，落地首單境外銀團貸款，加入亞太貸款市場公會，跨境金融綜合服務競爭力進一步提升 ；在供應鏈系統平臺建設、流程優化、總分協同機制等方面積極嘗試，基礎工作不斷夯實。
低估值高股息價值凸顯 南京銀行配置正當時
2019年2月以來，由於內部方面，資金面寬鬆，社融數據超預期，高層領導金融會議強調了發展資本市場的重要性，將資本市場地位放在突出位置；外部方面，中美貿易和談預期，以及匯率強勢，導致豬年開年以來，市場逐步走出底部，目前已經初現牛市的特徵，大多數個股上漲明顯。
然而，同時需要注意到的是，最近一段時間，高位題材股頻頻殺跌，而銀行等板塊屢屢成為投資者選擇的避險港灣，以4月29日市場表現為例，全天上漲566家下跌2972家，漲停30家跌停336家，行業方面則除機場航運收漲及銀行板塊收平外全線收跌。
一方面這是由於銀行業在信貸超預期、貸款利率仍在回升通道、同資本市場相關的中間業務收入在增加、不良率持平或降低的背景下業績開始實現超預期增長。
截至4月30日，32家上市銀行一季度業績均已披露，大部分營收都實現兩位數的增長率：
另一方面，目前A股銀行板塊市盈率在申萬行業分類中仍處於較低水平，安全邊際較高。對目前A股上市銀行的市盈率進行統計後發現，南京銀行市盈率排名處於較低水平，這與公司淨資產收益率行業領先，成長能力同樣不俗的地位不相匹配，具體如下：
此外，外資或將成為銀行股的重要配置力量，3月1日，MSCI如期宣佈將A股納入因子提升至20%，並將分5月、8月和11月三步落實。根據申萬策略團隊測算：“2019年增量資金規模可達4050億，納入節奏為5月1140億、8月1067億、11月1847億”。從以外國外投資者投資標的來看，低估值及高分紅率的公司是其首選。
南京銀行2017年分紅率高達30.3%，位列上市銀行第一梯隊，具體如下所示：
從股息率來看，南京銀行股息率也在A股上市銀行中處於較高水平，以4月29日收盤價計算如下所示：
作為僅在A股上市的“低估值+高股息率”品種，南京銀行在A股銀行板塊當中配置價值突出，屬於牛市配置享受絕對收益，而即使市場轉弱也能起到防禦效果的優質個股，將獲得外資及投資者們越來越多的青睞。
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