機構：東北證券股份有限公司 研究員：聞學臣,何柄諭
投資事件:
國家醫保局信息平臺公示1-6包中標結果,其中相關上市公司信息如下:第1包(內部統一門戶子系統、內部控制子系統)由東軟集團中標,金額259萬元;第2包(跨省異地就醫管理子系統)由久遠銀海中標,金額199萬;第5包(公共服務子系統、信用評價管理子系統)由易聯眾中標,金額268萬元;第6包(基金運行及審計監管子系統、醫療保障智能監管子系統)由衛寧科技中標,金額328萬元。
國家醫保平臺建設拉開序幕,中標企業有望享受市場紅利。此次國家醫保信息平臺建設招標一共9個包,其中軟件應用系統8個包,集成服務1個包。由於新組建的醫保局的職權變化和監管方式變化帶來的醫保業務系統升級改造和新信息系統建設市場空間高達百億規模。中標企業的產品質量、服務能力和研發能力獲得國家醫保局的高度認可,並且將參與國家級醫保局的新系統和新標準的建設。中標企業有望在往省級和地市級推廣中獲取更多競爭優勢,享受市場高成長紅利。
人社IT廠家承接醫保局信息化建設,利好傳統業務升級和創新業務發展。原醫保事務主要由人社部來負責,人社IT主要玩家包含東軟集團、久遠銀海、山大地緯、易聯眾、萬達信息、浙大網新等,其中東軟集團、久遠銀海兩家市佔率超60%。從中標結果來看,東軟集團、久遠銀海繼續服務醫保局,承接新醫保IT系統建設。由於原有的卡位優勢,醫保核心業務系統升級將驅動久遠銀海等企業的傳統醫保IT業務邁入高景氣時期,並且隨著部門需求增加,其有望拓展新業務,比如DRGs、醫保控費系統等。
國家制定醫保基金管理標準,利好醫保控費新模式推進。第6包為基金運行及審計監管子系統、醫療保障智能監管子系統,是醫保控費信息系統重要組成部分。原來該市場主要由國新健康、平安醫保科技、衛寧科技來承建。但由於缺乏國家統一標準,並且市場惡意競爭,醫保控費雖然各地政府需求旺盛但市場發展較為緩慢。目前國家醫保局建設國家醫保基金管理標準、基金審核標準,利好醫保控費行業規範發展。若按信息系統建設模式計算,市場規模達十億量級,空間相對廣闊。若延展至其他創新服務模式,空間將更加廣闊。
投資與建議:強烈推薦衛寧健康、久遠銀海,推薦關注易聯眾、東軟集團、國新健康、德生科技。
風險提示:行業發展不及預期、政策落地緩慢。
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