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關注↗豬訊網。4月24日，在大市表現平平的背景下，豬概念再度成為A股中的明星板塊。不僅如此，今年以來該板塊更是漲幅驚人。Wind數據顯示，豬產業指數今年以來累計大漲117.29%，成分股中僅有三隻股票累計漲幅在50%以下，其中龍大肉食以50.7%的累計漲幅竟然只能屈居豬肉股中的較後位置。
業內人士表示，近期，受供需預期改變等因素影響，豬肉價格上漲預期同步升溫，“超級豬週期”特徵已日益凸顯。已經起飛的豬肉相關股票還能火多久？哪些股票還有機會？
年內漲幅驚人
截至24日收盤，Wind概念板塊中的豬產業指數大漲3.4%。其中，上海梅林、正邦科技、正虹科技漲停，天康生物、益生股份、天邦股份漲幅均超5%，得利斯、大康農業漲幅超4%，另有多隻個股漲幅超3%。
若從今年以來累計表現來看，豬肉相關股票更是漲幅驚人。Wind統計顯示，豬產業指數年內累計大漲117.29%。成分股中，新五豐和正邦科技今年以來累計分別上漲359.47%和334.09%；益生股份、天邦股份、傲農生物、唐人神四隻股票年內累計漲幅均超200%；天康生物累計上漲197.38%，牧原股份、金新農年內累計漲幅亦超100%。另外，有多隻股票累計漲幅在50%至100%區間不等，僅有三隻成分股累計漲幅在50%以下。
值得一提的是，龍大肉食今年以來累計上漲50.7%，同期上證綜指累計漲幅為28.38%，但在豬肉股中，其累計漲幅僅能位於該板塊的較後位置，由此該板塊表現之強可見一斑。
有券商分析師表示，目前豬板塊產業基本面仍處強勢通道，預計5月豬價將再度加速上漲，並推動相關公司股價加速走強。我國是世界第一生豬消費國，2018年消費量佔全球消費總量的49.6%。由於豬肉消費量大且相對穩定，豬價主要受生豬供給變化的影響。2018年三季度以來發生的相關疫情，導致生豬及能繁母豬存欄數量銳減。隨著供給大幅下滑，豬價上漲變得順理成章。
太平洋證券在最新報告中指出，豬價短期調整過後即將迎來主升浪，因此繼續看好豬相關板塊。隨著豬價直線拉昇，上市公司盈利將明顯改善。能繁母豬存欄量的下滑，意味著生豬的供給將在6至10個月後斷崖式下滑，必然導致豬價直線拉昇，且漲幅將十分明顯。預計2019年相關上市公司頭均盈利區間約500-700元，2020年頭均盈利超1000元，均有大幅提升。
“超級豬週期”或登場
業內人士指出，生豬養殖是週期性較為明顯的行業，通常在能繁母豬存欄數據見頂開始回落時，預示著新一輪週期將會在未來某時刻到來。但本輪豬週期或是一場持續時間更長、豬價漲至更高位的“超級豬週期”。
過去的豬週期，虧損導致養殖戶現金流斷裂是去產能的主因，豬價需要在低位足夠長的時間才能使養殖戶現金流斷裂，產能去化速度慢，豬價上漲速度也慢。而本輪豬週期，疫情影響和恐慌性拋售導致了去產能大幅加速。這意味著生豬供給將在6至10個月後斷崖式下滑。同時，如果短期內疫苗難以研發成功，養殖戶復產能力與積極性也達到歷史最低，預計本輪豬週期使國內豬價至少持續景氣至2021年，且高點將超越歷史週期的高點。
目前有專家預計，下半年豬肉價格同比漲幅可能超過70％，創歷史新高。2018年8月我國發生疫情以來，在致死、撲殺、補欄信心低迷等因素疊加影響下，我國能繁母豬存欄量下滑逐月加快。
4月23日，農業農村部發展規劃司司長魏百剛在新聞發佈會上表示，未來生豬產能可能持續下滑。受疫情影響，現在規模豬場補欄比較慎重，一些小產戶加速推出，生豬和能繁母豬存欄數持續減少，連續三個月同比下降超過10%，按照六個月生豬生產週期推算，預計下半年豬肉供應可能趨緊，價格可能出現明顯上漲。
農業農村部畜牧獸醫局副局長王俊勳進一步指出，監測數據顯示，3月份生豬存欄和母豬存欄出現“雙降”，其中生豬存欄環比下降1.2%，同比下降18.8%；母豬存欄環比下降2.3%，同比下降21%。下降幅度、速度之快，是近十年來出現的最大值。4月份第一週，活豬價格為15.15元/公斤，短短一個月時間上漲17.4%，同比漲幅更是達到36%。總體來看，豬價已經提前進入上漲週期，預判全年豬肉產量會下降，後期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。
豬價股價均未見頂
業內人士還表示，目前豬肉價格、相關股票價格可能均未“見頂”，特別是後者。歷史數據表明，當豬價進入上行週期，“養豬股”股價及盈利表現出高度的週期股特徵，這個階段定價應更多追隨豬價波動趨勢。而從經驗上看，“養豬股”的股價高點出現在豬價經過大幅上漲之後的滯漲階段而非豬價見頂階段，因此該板塊仍具有上漲空間。
恆大研究院院長任澤平表示，2019年生豬將供不應求，價格進入持續上升階段，特別是在下半年的中秋節、國慶節等消費旺季，豬價上漲壓力較大。華創證券分析師周冠南也指出，豬週期拐點已經確立，預計年內豬肉價格累計將上漲44%。
銀河證券分析師許冬石表示，從時間上看，豬肉上漲週期可能仍將有60周左右，豬肉價格上漲空間可能超過36%。安信證券在研究報告中表示，從調研情況來看，2018年11-12月起，部分地區疫情嚴重導致母豬帶仔淘汰，進一步影響2019年二季度生豬供應；生豬供給二季度仍然偏緊，豬價有望維持震盪上行趨勢。
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