中國基金報記者 吳君
銀行理財子公司在加速推進，五大行之後，股份制銀行也來了！
剛剛，招商銀行公告稱，收到銀保監會批覆，獲准籌建招銀理財有限責任公司；就在昨天，光大銀行也公告，銀保監會同意其籌建光大理財有限責任公司。這是股份制商業銀行第一批獲准設立理財子公司。
數據顯示，2018年末招行理財產品餘額（不含結構性存款）1.96萬億元，光大銀行理財產品規模也非常大，有1.24萬億，兩者合計3.2萬億。
根據銀保監會統計數據，去年底，招行理財產品募集資金餘額、表外理財產品募集資金餘額在商業銀行中均排名第二。可見，零售業務見長的招行殺入理財子公司的隊伍，未來行業競爭將更加激烈。
招行和光大再加上之前獲批的工農中建交五大行，目前拿到“準生證”的已經有7家銀行。同時，今年以來又有朝陽銀行、威海市商業銀行、成都銀行3家宣佈擬設立理財子公司，至此，已經官宣擬設立機構達到30家，工農中建交、郵儲銀行、9家股份制銀行、13家城商行、2家農商行。
從國有大型銀行和全國性股份制銀行對比來看，銀行業理財登記託管中心與中國銀行業協會近期聯合發佈《中國銀行業理財市場報告（2018年）》顯示：2018年年底，全國性股份制銀行的理財餘額是8.8萬億，高於國有大型銀行的8.51萬億，並且在2018年的每一個月月末，都是全國性股份制銀行略微領先於國有大型銀行（工農中建交+郵儲的六大行）。
招行、光大公告理財子公司獲批
4月19日晚間，招商銀行發佈公告稱，收到《中國銀保監會關於籌建招銀理財有限責任公司的批覆》，本公司獲准籌建招銀理財有限責任公司，籌建工作完成後，本公司將按照相關規定和程序向銀保監會提出開業申請。
4月18日晚間，光大銀行公告稱，收到銀保監會出具的《中國銀保監會關於籌建光大理財有限責任公司的批覆》，同意本行出資50億元人民幣籌建光大理財有限責任公司。
實際上，在股份制銀行中，招商銀行、光大銀行都較早提出要發起設立銀行理財子公司。2018年3月，招行公告，擬出資50億元，全資發起設立資產管理子公司招銀資產管理有限責任公司。在適當時機，根據業務發展的需要並在監管批准的前提下，可引進戰略投資者。光大銀行也在2018年6月發佈了相關公告，出資不超過50億設立資產管理子公司。
如今招行、光大成為股份制商業銀行中首批拿到“準生證”的，接下來按照流程，按照流程，在銀保監會批准通過後，銀行將在6個月內進行籌建（可以延長）；等籌建完成以後需要提交開業申請，銀保監會將在2個月內作出核准與否的書面決定；收到核准文件並領取金融許可證後，辦理工商登記並領取營業執照，在領取營業執照之日起6個月內開業。
今年3月，在年度業績發佈會上，招行高管表示，目前招商銀行已經在積極的開展籌建工作，包括制度的建設、系統的開發、人員的招聘、投研能力的打造、風險管理體系的建設，也包括新產品的創設和老產品的轉型等，一旦監管部門批准後，會加快籌建，爭取儘快開業，同時也能夠實現資管業務的儘快轉型。
已有7家銀行獲批籌建理財子公司
此前，工農中建交五大國有銀行已經率先獲批籌建理財子公司，銀保監會分了三批核準五大行理財子公司的設立。先是2018年12月26日，中國建設銀行、中國銀行設立申請理財子公司申請獲得正式批准；再是2019年1月4日，銀保監會正式批准中國農業銀行、交通銀行設立理財子公司。
最後是2019年2月15日，“宇宙第一行”中國工商銀行拿到批覆，銀保監會表示，“獲批設立理財子公司的五家大型銀行正在抓緊開展各項準備工作，儘快實現理財子公司開業運營，擴大機構投資者隊伍，為實體經濟和金融市場提供更多新增合規資金，更好滿足多樣化金融需求。”
從之前各大銀行公告的註冊資本看，工行出資金額最高，不超過160億元人民幣；建行以150億元排第二，農行以120億元排名第三，中行和交行分別為100億元、80億元；招行、光大均為50億元。
2018年末銀行非保本理財餘額22萬億
招行理財餘額排名第二
今年2月28日，銀保監會最新披露的數據顯示，2018年以來，銀行理財業務按照監管導向有序調整，呈現出更穩健和可持續的發展態勢。2018年末，銀行保本和非保本理財產品餘額合計32萬億元，同比增加2.5萬億元，增長8.5%。其中，非保本理財產品餘額22萬億元，與2017年末基本持平：理財資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標準化資產，佔比約為70%。
《中國銀行業理財市場報告（2018年）》內容顯示，隨著“資管新規”“理財新規”和《商業銀行理財子公司管理辦法》等監管文件連續出臺，2018年被稱為資管元年。銀行理財業務總體平穩運行，截至2018年底，全國共有 403 家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品共4.8萬隻，存續餘額22.04萬億元，與2017年底基本持平。2017年以來，非保本理財產品餘額延續了季度內“前高後低”的變化趨勢。
從各家銀行的情況看，此次獲批的招商銀行年報顯示，截至2018年末，招行理財產品餘額（不含結構性存款）1.96萬億元，同口徑較上年末增長4.6%。根據銀保監會統計數據，去年底，招行理財產品募集資金餘額、表外理財產品募集資金餘額在商業銀行中均排名第二。
光大銀行2018年年報顯示，報告期末，全年累計發行理財產品5.85萬億元，比上年末增加1萬億元，增長20.62%；本行理財產品餘額1.24萬億元。
而號稱“宇宙第一行”的工商銀行在2018年年報中公佈了非保本理財產品餘額為2.58萬億元。
農業銀行2018年年報顯示，理財產品餘額為1.66萬億元（不包含結構性存款），其中個人理財產品1.38萬億元，對公理財產品2847.61億元。
中國銀行年報顯示，截至2018年末，全年累計發行理財產品和結構性存款8071只，年末理財產品和結構性存款規模達到1.72萬億元。
建設銀行年報顯示，到2018年末，理財產品餘額為2.19萬億元，其中存續非保本理財產品4598只，存續金額1.85萬億元，較上年增加1157.03億元。
交通銀行年報顯示，2018年共發行理財產品6208只，募資17.59萬億元；報告期末，人民幣表外理財產品餘額達7696.69億元，較上年末增長11.83%
公告擬理財子公司達30家
今年以來，又有成都銀行、威海市商業銀行、朝陽銀行三家宣佈擬設立銀行理財子公司，至此，官宣的擬設立機構已經達到30家，工農中建交、郵儲銀行、9家股份制銀行、13家城商行、2家農商行。目前已經獲批的僅7家，工農中建交和招行、光大。
今年4月，遼寧的朝陽銀行舉行董事會會議，全票通過了《設立朝陽銀行資金運營中心》、《設立朝陽銀行理財子公司》兩大議案，這是第二家公開披露理財子公司籌建計劃的東北地區法人銀行。在此之前，吉林銀行在去年底通過董事會決議設立理財子公司，註冊資本10億，但是這次朝陽銀行沒有公佈註冊資本。
同時，威海市商業銀行也計劃在4月底召開股東大會，審議包括《關於發起設立理財子公司的議案》在內的一系列議案。值得注意的是，這兩家銀行都相對較小，截至2018年末，朝陽銀行資產總額861.1億元；截至2018年9月末，威海市商業銀行的資產總額達1940億元。
相關調查問卷顯示，市場上有不少區域性銀行都在積極進行理財子公司的籌備工作；目前已經明確公告擬設立理財子公司的有30家銀行。按照已披露擬註冊資本金看，工農中建四大行最豪氣，分別是不超過160億、120億、100億、150億；交行、郵儲是不超過80億；浦發、招行、中信等股份制銀行則在50億到100億；而城商行、農商行也有10億、20億。
理財子公司新規出臺 可直接投資股票
銀行理財子公司即將落地，我們最後來看一看其誕生的過程，未來銀行理財子公司可以做哪些事情。
2018年4月27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱資管新規）正式發佈，資管新規明確指出，商業銀行應設立具有獨立法人地位的子公司開展資產管理業務。
隨後，9月28日《商業銀行理財業務監督管理辦法》發佈，明確了商業銀行需設立理財子公司。理財新規從官方的角度給了銀行的這類子公司一個比較明確的名字，就是“理財子公司”。
12月2日，銀保監會正式發佈《商業銀行理財子公司管理辦法》，對理財子公司的准入條件、業務規則、風險管理等方面做出了具體規定。允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票，不設置理財產品銷售起點金額等。新規還稱，理財子公司為商業銀行下設的從事理財業務的非銀行金融機構。這標誌著銀行理財即將步入“理財子公司時代”。
《商業銀行理財子公司管理辦法》作為重要新規，規定了未來理財子公司可以做哪些事情？基金君還整理了理財新規的十大核心要點，供大家參考。
1、可以直接投資股票
在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，進一步允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票。
市場認為，這對股市是大利好，市場將迎來更多入市資金。
2、無銷售起點門檻
參照其他資管產品的監管規定，不在《理財子公司管理辦法》中設置理財產品銷售起點金額。
之前理財新規規定，商業銀行發行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額不得低於1萬元人民幣。理財子公司辦法進一步將門檻降至零，不再設置銷售起點金額。
3、銷售渠道擴充
子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷，也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷。
市場認為，銷售渠道擴充利於提升規模。
4、個人首次購買理財無需強制銀行網點面籤，線上銷售門檻降低
參照其他資管產品監管規定，不強制要求個人投資者首次購買理財產品進行面籤。但依然要堅持“雙錄”（錄音錄像）和專區銷售等規定。
5、允許發行分級理財產品，為結構性產品設計創造條件
此前銀行理財新規規定，商業銀行不得發行分級理財產品。但理財子公司被允許。但有以下規定：
分級理財產品的同級份額享有同等權益、承擔同等風險，產品名稱中應包含“分級”或“結構化”字樣。
銀行理財子公司不得違背風險收益相匹配原則，利用分級理財產品向特定一個或多個劣後級投資者輸送利益。分級理財產品不得投資其他分級資產管理產品，不得直接或間接對優先級份額投資者提供保本保收益安排。
銀行理財子公司應當向投資者充分披露理財產品的分級設計及相應風險、收益分配、風險控制等信息。
6、合規私募機構納入理財合作範圍
與“資管新規”一致，規定子公司發行的公募理財產品所投資資管產品的發行機構、受託投資機構只能為持牌金融機構，但私募理財產品的合作機構、公募理財產品的投資顧問可以為持牌金融機構，也可以為依法合規、符合條件的私募投資基金管理人。同時，對可作為理財合作機構的私募投資基金管理人提出了相關要求。
7、非標投資政策放鬆超預期
在非標債權投資限額管理方面，根據理財子公司特點，僅要求非標債權類資產投資餘額不得超過理財產品淨資產的35%。
分析評論稱，取消非標餘額不超過總資產4%和單一客戶非標餘額不超過資本淨額10%限制，僅保留不超過理財產品淨資產的35%的要求，銀行投資非標空間大幅提升。
8、鼓勵引進外資，細化風險管理
理財子公司應當由在我國境內註冊的商業銀行作為控股股東發起設立；股權結構上可以由商業銀行全資設立，也可以與境內外金融機構、境內非金融企業共同出資設立。
鼓勵商業銀行吸引境外成熟優秀的金融機構投資入股，引入國際先進的專業經驗和管理機制。
9、風險管理
在風險管理方面，與資管新規要求一致，理財子公司也需要按照理財產品管理費收入10%計提風險準備金，並遵守淨資本監管要求。
第一，建立風險準備金制度，要求理財子公司按照理財產品管理費收入10%計提風險準備金；
第二，要求理財子公司遵守淨資本相關要求，具體規則另行制定；
第三，強化風險隔離，加強關聯交易管理，要求理財子公司與其股東和其他關聯方之間建立有效的風險隔離機制，嚴格按照商業化、市場化原則開展業務合作，防止風險傳染、利益輸送和監管套利；
第四，遵守公司治理、業務管理、內控審計、人員管理、投資者保護等具體要求。此外，根據“資管新規”和“理財新規”，理財子公司還需遵守槓桿水平、流動性、集中度管理等方面的定性和定量監管標準。
10、註冊資本和其他准入條件
理財子公司的最低註冊資本為10億元人民幣。同時，還應遵循公司治理、風險管理、內部控制、從業人員和管理信息系統等其他准入條件。
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