進入四月，光伏上市企業2019年一季度報已陸續公佈。綜合來看，逾六成的企業實現盈利，不過也有不少企業未從去年531政策波及的低迷大環境中紓緩過來，疊加國內新政長期空白的現況，業績表現並不理想。
盤點A股29家光伏企業一季度業績預告，我們發現超六成企業獲得盈利，佔19家，同時10家預虧。其中，一季度淨利潤預計超1億元的企業有8家，他們分別是通威股份、東方日升、科士達、中來股份、中環股份、先導智能、陽光電源和昌盛機電，其淨利潤折中後分別為4.96億元、3億元、2.97億元、2.5億元、2億元、1.99億元、1.65億元和1.32億元。
29家A股光伏企業2019年一季度業績預告（圖）
值得關注的是，通威股份、中環股份和東方日升在一季度業績迎來大幅提升，相比去年同期分別增長55%、274.16%和60%。
近年來，通威股份始終保持“盈利王”的地位，業績穩居前三甲。今年一季度，業績再次大幅增長，電池片、多晶硅和電站裝機業務都取得不俗的成績。其中，電池片出貨量超2.4GW，毛利率較去年同期提升約1倍，具有較強的盈利能力。截至一季度末，公司已擁有8萬噸的多晶硅產能、1GW光伏電站裝機規模，分別較去年同期增長約300%及100%。
此外，東方日升在本季度表現尤為亮眼。在29家光伏企業中，其淨利潤排名第二，且同期增長幅度最大。對於業績增長原因，東方日升方面表示，與去年同期相比，非經常性損益對公司淨利潤的影響金額增加。同時，公司光伏產品實現的銷售收入同比增加，銷售利潤增加。
過去近一年，國內光伏發電建設管理和電價新政遲遲未正式落地，國內市場一直未全面啟動，加之一季度為市場週期性低谷，這在一定程度上也給企業業績造成了影響。全球逆變器龍頭陽光電源方面客觀反映，由於國內光伏新政未落地，新增光伏併網量同比下降較大，公司國內業務受到一定影響。
29家A股光伏企業2019年一季度業績變動說明（圖）
不得不提的是，531政策波及的影響仍制約著部分國內企業的快速發展，債務融資增加、業務量減少、產品銷售價格下降等都給企業盈利造成困擾。這在科士達、珈偉股份、三超新材、兆新股份和清源股份等在業績變動原因中都有提及，且致使企業業績出現不同程度的下降或虧損。珈偉股份方面闡述虧損原因稱，受2018年光伏行業“5.31”新政影響，公司原有的國內EPC業務接近停滯，國家光伏電站平價上網政策尚不明確，海外EPC業務處於投標和商務洽談階段，暫未形成合同和收入，造成營業收入和淨利潤同比大幅下降。此外，A股金剛線“三劍客”之一三超新材方面也表示，2018年二季度後，因受市場競爭加劇及光伏“531”新政頒佈的影響，目前產品價格同比已有大幅下跌，導致公司一季度業績同比大幅下滑。
國內市場暫時低迷時，國外市場在一季度呈現超預期表現，且業內預測2019年國外市場可能超80GW。天合、隆基、正泰和東方日升等企業也對本網表示，2019年對於光伏製造企業而言可能是一個國內外市場陣地切換的轉變之年。以東方日升為例，企業在國外市場實現超預期發展，一季度出貨約1.5GW，海外佔比三分之二。其市場總監莊英宏坦言，海外項目應收賬款穩定，產品價格佔優勢，當下相比不確定的國內市場更有利於企業發展。同時，預計業績扭虧的協鑫集成也表示，公司海外市場佈局逐漸成熟，訂單充足，海外EPC業務同步推進，力爭2019年海外業務比重提升至80%以上。
可以看到，國內光伏市場在長期政策“斷層”的情勢下，一季度市場基本維持沉寂，真正並沒有多少較大規模項目落地。從裝機規模上看，2019年1-2月新增光伏裝機4.52GW，創四年新低。期間，不少企業在等待新政中不斷創造新的業績增長點，有的多元化經營，也有發力海外，但也有一些企業已經徘徊在“賣身求生”的邊緣了。
值得期待的是，在2019年國內光伏發電建設雙軌制並行的思路下，平價和競價政策穩步推進，整體市場已逐漸回暖，業內人士預測第三季度迎來全面爆發期。可這是否意味著企業業績能集體重返上坡路？在平價時代開啟的大背景下，項目新規則、消納空間、成本控制等因素也必將成為企業在2019年新一輪競爭中要面對的重要考驗。
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