2019年養雞業主旋律-補欄！
每年3-4月是傳統補欄旺季，這一時段的補欄量對未來12個月的蛋價走勢至關重要，而今年3-4月蛋價偏強，未能有效抑制補欄熱情，因此個人對下半年和明年上半年的行情相對悲觀。當前雞蛋的供應端可以用一句話概括：“在產雞存欄同比不高，後備雞充足，補欄熱情高燒不退”。
1，在產雞存欄量相比往年同期不算高
無論從各方機構的數據統計，還是3-4月蛋價區間看，當前在產蛋雞存欄量相比往年同期都處於正常水平。如下圖，今年3-4月辛集地區蛋價與2015年、2016年、2018年這三年基本處於同一區間，屬於平年水平。
去年10-12月補欄量迅速增長，而蛋價卻在3月初迅速拉漲，且4月有望延續3月的震盪偏強的走勢，這首先得益於今年1-2月蛋價大幅走低，迫使養殖戶大量出淘老雞，降低了在產雞的存欄量。其次，滑液囊等支原體疫情大面積擴散，造成產蛋率普遍不達標。還有一點不可忽視，今春各地蔬菜價格暴漲，拉動雞蛋需求。
2. 後備雞充足，補欄熱情不減
3月底雞苗價格接近3.5元/只，處於歷史同期高位，這說明養殖戶補欄熱情高漲不是假象，是客觀存在的，而且從目前雞苗預定的情況看，5-6月補欄熱情並未降低，這得益於17年下半年開始的持續盈利，養殖戶資金充裕。
據蛋先生從多家大型飼料企業瞭解到，開年以來他們的客戶數量有略有下降，但飼料的銷量卻在增長。對於這種現象，個人解釋為在環保壓力下，部分小、散戶退出，而剩下的養殖戶普遍在擴充規模。
蛋先生觀點：這些新增的產能會因為蔬菜、生豬的缺口而被部分消化，也會因為支原體疫情的擴散部分隱藏，但累積到一定程度，尤其是下半年，遲早打破供需平衡。
2019年雞蛋期貨主旋律-炒漲！
期貨交易預期，只要有漲價的理由，就可以講故事，尤其是遠期旺季合約。往日無人問津的“豬肉股”，因為非洲豬瘟，翻倍後依然熱度不減，成為今年股市的一道亮麗風景線，而生豬期貨還沒上市，期貨上只能“炒雞蛋”，炒蛋白替代。
主力資金的目的是賺錢，只要有故事可講，就會大肆炒作，炒到散戶蜂擁而至高位接盤時，主力資金則帶著大把鈔票全身而退。如果接近交割時蛋價真的漲了，散戶能喝點湯，否則將面臨高位套保的養殖企業再次洗劫！
2016年6月生豬價格創歷史紀錄，達20元/公斤，而16年同期雞蛋產區均價還處於3.1元/斤的相對低位，因此個人認為，生豬和雞蛋的替代關係有限，蛋價始終由自身的存欄量決定。4月初全國生豬出欄均價為15.4元/公斤，離20元/公斤還差得遠。當然，今年蔬菜指數也處於高位，蔬菜與雞蛋的替代關係更強，但蔬菜的生產週期較短，產量恢復快。
今年養殖企業的保命符-期貨
今年的雞蛋期貨存在兩種截然相反的觀點：產業投資者因當前補欄熱情高漲，普遍對下半年蛋價憂心忡忡，而投資機構則緊緊抓住二師兄，熱炒蛋白替代。生豬缺口到底能在多大程度上拉動蛋價上漲，目前還無法確定，但僅從在產蛋雞存欄量看，未來雞蛋供應不斷增長是大概率。
一旦熱炒的蛋白替代有限，以當前的補欄趨勢，未來蛋價將面臨巨大風險，所以筆者建議，今年養殖企業要密切關注雞蛋期貨走勢，一旦相應合約出現能充分保證雞場利潤的高價，果斷入場套保，提前鎖定雞場利潤，防止下半年或明年上半年蛋價走低的風險。
對於養殖企業，不論08/09/01，筆者強烈建議不要做投機多單，嚴格遵循套保原則，以雞場產量為倉位，對09之後的合約進行套期保值。對於投機散戶，短線只能順技術面趨勢做多，而中長線則應密切關注基本面。
近期蛋價走勢
4月14日星期天，全國蛋價普遍小漲，產區漲幅大於銷區。週日產區均價3.30元/斤，比周五漲0.06元，全國主要產區均有不同幅度的上漲。銷區均價3.5元/斤，比周五漲0.03元，北京和上海穩定，廣東反彈，價格逐漸接北京，應驗了筆者之前所說的“北強南弱”不可持續。產銷兩地均價和期貨主鏈走勢如下：
蛋先生工作室4月14日數據
個人看法，4月供需平穩，價格波動空間有限，不具備大漲大跌的條件，下週一、二有望維持小漲勢頭，但力度將有所減弱，週三、週四逐漸走穩或小幅回調。建議養殖戶們不要囤貨，以免錯過高價出貨的機會。以上為蛋先生個人看法，僅供參考，詳細分析歡迎晚上8點來蛋先生快手直播間交流。
以上皆為蛋先生個人觀點，純屬扯蛋，專供吐槽，不能作為投資依據，如因此產生虧損，概不負責。
（完）蛋先生 2019年4月14日
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