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國內尿素行情從3月末顯疲軟態勢，4月開始明顯下滑至今，持續有12日左右。9日起，跌勢從主流地區的報價，蔓延至山西、陝西、內蒙地區，較為明顯的是內蒙某企從最高價下調100元/噸收單，陝西外發價格連續兩日共下調60元/噸。然此時，山東地區行情似乎有趨於平穩態勢，臨沂市場價格基本算是平穩僵持了三日，2030元/噸的貨源減少，主流趨向於2040元/噸，且某企成交價格小幅調漲10-20元/噸。那麼問題來了，國內行情接下來要轉向了嗎？看基本面變化情況。
日產繼續回升 同期供應略低
圖1 國內尿素日產走勢對比圖
據隆眾最新數據統計，本週行業日產繼續回升，達到15.38萬噸水平，較上週增加近0.5萬噸，略高於去年同期的15萬噸。近半月日產的迅速回升，以及價格的高位運行，使得下游望而卻步，市場供需短時處於一個寬鬆局面，行情也因此下滑運行。雖然1-3月國內產量也略高於去年同期40多萬噸，但因出口量意外大量增加，使得國內供應量比去年同期減少30多萬噸，所以供需偏緊的預期依舊是支撐行情的主力軍之一。
新單成交不一 庫存小幅增加
圖2 國內尿素企業總庫存量走勢圖
從近段時間的觀察瞭解來看，部分企業的待發訂單還有7-10日左右，這暫時支撐其挺價，所以其價格鬆動不明顯。而預收較少的企業，自本週週中開始新單成交有增加，但仍不足以推動其調漲報價，也就是各企業訂單成交情況不一，由此反彈可能還會出現變數。
而由於新單成交的持續不理想，企業的庫存也在本週出現了小幅增加，以山東、山西、河南、內蒙等地較為明顯。不過這個庫存水平在當期和同期都是出於一個較低水平，此時對行情產生的壓力作用不大。
工業需求持續 農業存預期
從往年進展而言，工業高氮肥生產會持續到5月以後，需求量相對比較穩定；板廠的開工在政策影響不大的情況下也能持續至5-6月份，但因其成品銷售的壓力，會在原料持續高價的情況下，抑制部分需求量。同時，五月前後，東北、西北、兩廣等地有農業用肥需求，而各渠道庫存較往年都處於較低水平，所以季節臨近，還會引發集中性的採購需求。
但價格較高 各方心態不穩
表 主流地區廠家/市場價格對比表
單位：元/噸
說價格高，高到什麼程度呢？對比年內開始反彈時候的價格水平，以及去年同期和去年上半年最高點時候的價格水平，可以發現，當前同期水平相當於反彈時候的價格，而目前的價格經過一段時間的回落後，仍略高於去年上半年的最高點。那麼對於高價格的恐慌、謹慎心理，後期需求不明朗的預期，終端接受程度不確定因素等等，此時心態的因素在行情的發展中就佔據了主導地位之一。
而目前，心態面開始有所波動，多半還是基於供需偏緊的預期，畢竟各方的貨源還是相對有限。那麼廠家降價試探，部分商家少量跟進迂迴，博弈之戰現階段應該是進入白熱化階段。但是基於多數廠家的訂單並不是很充足，以及下游高價謹慎的心理，行情反彈似乎還缺點推動力，不過可以逐漸看出來的是低端價格會企穩堅挺，預收較少的企業價格還有調整可能，待市場信心再次提升，行情會表現更明朗。
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