電影行業開門紅,但華誼兄弟一季度或虧損近億元!

4月10日早間,華誼兄弟發佈2019年第一季度業績預告,歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損8672.25萬-9172.25萬元,電影業務與電視劇業務收入均出現下降,原因是跨期電影票房不及預期。

不過,有分析師對此仍然保持樂觀,認為包括華誼兄弟內容公司在單部影片中參與制作、發行或聯合發行方,可帶來業績彈性。

華誼兄弟在業績預告中透露,報告期內,上映的影片包括跨期電影《雲南蟲谷》及《把哥哥退貨可以嗎》等票房均不及預期。收入較上年同期相比存在較大程度的下滑,上年同期上映的影片主要為跨期影片《芳華》、《前任 3:再見前任》;電視劇收入較上年同期下降,主要是因為上年同期電視劇《好久不見》播出並取得良好收入;參與了多部電影及影視劇投資製作,並參與多部網劇及網絡大電影投資與製作。另外, 2019 年第一季度公司非經常性損益淨額約為 482.01 萬元,上年同期非經常性損益淨額為 565.02 萬元,本期非經常性損益主要為計入當期損益的政府補助及獎勵。


電影行業開門紅,但華誼兄弟一季度或虧損近億元!

國海證券分析師對包括華誼兄弟在內的電影企業發展仍然樂觀。分析師認為,雖2018年電影市場經歷了高開低走,2019年1月開局差強人意,但看到2018年的《紅海行動》《我不是藥神》,2019年一季度的《流浪地球》(以43億元暫居2019年票房冠軍),中國已用作品證明其具備生產優質內容能力;內容端看,上映影片能否成為爆款,取決多種因素,但核心是電影內容引起觀眾共鳴;渠道端看,春季檔漲價帶來二線及以下觀眾對票價的敏感度類似壓力測試,票價迴歸合理區間疊加優質內容,新增的觀影觀眾有望逐步迴歸線下影院。


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從投資角度看,內容公司在單部影片中參與制作、發行或聯合發行方,可帶來業績彈性的可關注光線傳媒、華誼兄弟。

分析師在研報中稱,2019年3月博納影業取得院線牌照,院線牌照放開,市場加速競爭。2018年12月11日國家電影局向各省、自治區、直轄市電影主管部門,各電影院線公司下發《關於加快電影院建設促進電影市場繁榮發展的意見》,意見指出實現由電影大國向電影強國邁進,到2020年全國加入城市電影院線的電影院銀幕總數達8萬塊以上,鼓勵電影院線公司依法依規併購重組,鼓勵跨地區、跨所有制進行院線整合,推動電影院線規模化、集約化發展,深化電影院線制改革。博納影業取得院線牌照為院線市場加速競爭拉開序幕。前五大影投集中度在2019年一季度已提升,後續有望繼續提升。


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