投資併購一時爽，踩坑中雷淚兩行。前有寧波東力被年富供應鏈詐騙事件“插刀”，後有美都能源因互金平臺鑫合匯爆雷而“受傷”。
對美都能源（600175，SH)來說，收購鑫合匯34%股權本是其向金融業務進擊的補藥，如今卻只能感嘆“遇人不淑”。昨晚，美都能源剛發佈風險提示公告，稱在2018年業績預告中對持有的鑫合匯長期股權投資計提減值準備約6.15億元，今天（4月10日）就收到了上交所問詢函。不過，上市公司董秘告訴《每日經濟新聞》記者，旗下其他金融業務與鑫合匯之間沒有資金往來。
向金融業務的“進擊”
如今，美都能源總市值逼近100億元，實控人是自湖州德清起家的聞掌華。
1993年，有鄉鎮政府工作經驗的聞掌華毅然“下海”，創辦了浙江德清縣莫干山美都房地產開發總公司，投身於房地產事業，並在德清市建有多個地產項目。四年後，聞掌華開始擔任浙江美都控股集團董事長兼總裁。
2002年，美都集團順利收購上市公司寶華實業，成功登陸資本市場，並於2014年變更證券簡稱為“美都能源”。除了房地產，美都能源還涉及新能源、金融和準金融、商業貿易、服務業等主要業務。
此次深陷風波的鑫合匯隸屬於美都能源旗下的金融業務板塊，美都能源曾公告稱，上市公司金融業務由美都金控負責運營。美都能源官網信息顯示，美都金控成立於2015年12月，註冊資本10億元，由上市公司100%控股，經營範圍主要包括資產管理、投資管理、實業投資、互聯網金融等。
在金融業務板塊，除了美都金控2016年底通過增資及收購鑫合匯相關股權成為其第二大股東外，上市公司旗下還擁有德清美都小額貸款股份有限公司、一家典當公司、一家擔保公司，並參股了湖州市商業銀行。
根據2017年年報，美都能源表示，未來公司將繼續以美都金控為公司金融創新業務的主要載體，除繼續開展小額貸款、擔保和典當等金融服務之外不斷開拓新的金融創新模式，加大金融創新業務，為公司新能源主業提供供應鏈金融服務,逐步落實金融創新的轉型路線。
在這一年，美都能源的金融業務表現尤為亮眼。分行業來看，上市公司2017年金融業實現營收1.22億元，毛利率為100%；營業收入較上年增長246.61%，在美都能源的各項業務中增速最高。而2017年，美都能源總營收為64.82億元，同比增長46.61%；歸屬上市公司股東的淨利潤為5788.91萬元，同比下降61.18%，美都能源稱主要是美國稅改導致遞延所得稅資產價值的重新計算所致。
被上交所火速問詢
4月9日晚間，美都能源公告稱，鑫合匯完成了2017年業績承諾，但鑑於目前現狀，業績對賭方將無法繼續履行業績補償義務，公司存在無法收到鑫合匯2018年度業績補償款的風險；2019年度相應的業績承諾完成情況亦存在重大的不確定性。同時，在2018年度業績預告中，對持有的鑫合匯長期股權投資按照資產法進行評估並計提大額減值準備(約6.15億元)。此外，根據鑫合匯後續情況，存在對持有的鑫合匯長期股權投資進行全額計提減值準備的可能性。
隨後，上交所迅速下發問詢函，要求美都能源說明鑫合匯自2018年8月以來的經營狀況和風險處置過程；公司在2018年業績預告中，對鑫合匯長期股權投資計提大額減值準備的原因和依據；美都金控與鑫合匯的其他業務和資金往來情況，是否存在鑫合匯違法違規行為的情形。
4月10日，美都能源董秘向《每日經濟新聞》記者表示，鑫合匯是美都能源的參股公司，而公司旗下其他金融業務比如小貸公司等，與鑫合匯之間沒有資金往來。
美都能源曾對鑫合匯“寄予厚望”，收購鑫合匯也是其金融業務中的重要一環。
2016年12月，美都金控與鑫合匯的股東浙江中新力合控股有限公司、浙江支集控股有限公司等簽署相關股權收購及增資協議，約定美都金控先以1.26億元對鑫合匯進行增資並取得其6%的股權。增資完成後，再以5.88億元受讓中新力合控股、支集控股等持有的鑫合匯28%股權。收購完成後，美都金控將持有鑫合匯34%股權，成為其第二大股東。
此次收購溢價逾400倍，美都能源2017年年報顯示，鑫合匯的商譽期末餘額為4.58億元。
據瞭解，鑫合匯主要提供互聯網金融信息平臺及撮合業務，其官網資料顯示，鑫合匯最早由浙江中新力合控股公司組建，主要業務是為企業籌集過橋資金，解決企業短期資金週轉的問題，為國內規模最大的專業短期理財平臺之一。
彼時針對高溢價收購，交易各方還簽了一份業績對賭協議，業績對賭方承諾鑫合匯2017年、2018年和2019年扣非後淨利潤分別不低於1.19億元、1.96億元和3.15億元。在利潤補償期間內，若目標公司當期實際淨利潤數低於當期承諾淨利潤數，中新力合控股、支集控股司、陳杭生等應對美都能源進行現金補償。
然而好景不長。今年4月，杭州市公安局拱墅分局對外通報，鑫合匯實控人投案自首，公安機關依法對鑫合匯涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，並對實控人及相關涉案人員採取刑事強制措施。作為鑫合匯第二大股東，美都能源亦受到波及。
“鑫合匯這件事情爆發出來，只能說我們是投資失敗。當時投資7億元左右，如今鑫合匯這種狀況，即便想做進行股份轉讓也不現實。”上述董秘向《每日經濟新聞》記者表示，“2018年8月後，鑫合匯展期之後，（事情）發展到現在這個地步，我們也沒有預料到。”
2019年1月，曾有媒體報道稱，2018年8月鑫合匯發佈“振鑫計劃”，宣佈下架不合規項目，將出借人的資金分4期兌付，兌付時間分別為2018年9月6日和11月6日、2019年1月6日和5月6日，兌付總金額近28.6億元，彼時鑫合匯已完成兩期兌付，金額近5.7億元，剩餘22.9億元待償。另據鑫合匯官網公告，4月初鑫合匯將已收回的2000萬元資金進行資金分配，完成了2019年第2次兌付工作。
不過，美都能源方面表示，鑫合匯作為上市公司的參股子公司，上市公司並未參與對鑫合匯的日常經營管理，也不存在對鑫合匯相應逾期債務的兜底義務。
每日經濟新聞
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