經濟導報記者 段海濤
2019年一季度，集合信託市場出現顯著回暖的行情。
據公開資料不完全統計，截至4月4日，一季度共計有64家信託公司發行集合信託產品4699款，發行規模5666.81億元，與去年同期相比，集合信託產品發行規模增長18.62%。
用益金融信託研究院研究員喻智表示，在經歷資管新規出臺後近一年的業務調整及轉型後，信託公司對於風險控制和業務合規方面已經有較為充足的改變；另外，2019年以來貨幣政策出現寬鬆的跡象，市場融資環境大幅改善，有利於集合信託產品的投放。
不過經濟導報記者注意到，一季度集合信託產品的季度平均預期收益率出現見頂跡象，投資者還需要認真對待。
光大信託發行459款產品
數據顯示，一季度集合信託募集情況同樣喜人。
據公開資料不完全統計，截至4月4日，一季度共60家信託公司募集成立集合信託產品4277款，募集資金4682.94億元。與去年同期相比，一季度集合信託產品資金募集規模大幅增長31.56%。
喻智分析稱，2018年在金融去槓桿、影子銀行強監管等政策的影響下，信託業也同步陷入了收縮的境地；但自2019年以來，貨幣政策相對寬鬆，市場融資環境出現好轉。“充裕的資金面和市場信心的提振，信託業一季度融資出現較為明顯的反彈情形，2018年以來由於監管和去槓桿進程帶來的業務收縮或暫時告一段落。”
從具體公司看，一季度集合信託發行前四名分別是光大信託、中航信託、民生信託、愛建信託，發行數量都超過200款，其中光大信託更是以459款產品佔據發行量第一位，發行規模達到了556.16億元。
不單是發行數量多，光大信託的集合信託成立數量同樣位居榜首，一季度共成立454個信託產品，比第二名的民生信託多了111款，成立規模479.05億元，比民生信託多了108億元。
一季度平均收益率為8.24%
據公開資料不完全統計，截至4月4日，一季度成立的集合信託產品平均預期收益率為8.24%，環比增加 0.02個百分點，同比增加0.87個百分點。用益信託分析表示，2019年一季度集合產品的平均預期收益率依舊處於高位，但略顯示出見頂跡象。
具體來看，2019年一季度，在披露預期收益率的集合信託產品中，平均收益率在9%以上區間的數量佔比大幅上升，達到24.47%，環比增加4.94個百分點；平均預期收益率在7%-8%區間產品數量比重為16.28%，環比減少 5.07個百分點；平均預期收益率在8%-9%區間產品數量比重為46.38%，環比減少2.68個百分點；平均預期收益率在7%以下的產品數量比重為12.88%，環比增加2.80個百分點。
從具體公司來看，一季度共有55家信託公司披露了產品預期收益率，其中，產品平均收益率超過8.5%的有 23家信託公司；平均收益率處於8%-8.5%區間的有13家信託公司；平均收益率處於7%-8%區間的有15家信託公司，平均收益率7%以下的4家。
這其中，中江信託發行和成立的產品預期平均收益率最高。據瞭解，中江信託一季度共發行8款產品，平均預期收益率9.67%；共成立7款產品，平均預期收益率為9.79%。
用益信託表示，2019年開年以來，貨幣政策保持相對寬鬆，而市場資金面維持在較為充裕的狀態，企業的融資環境改善，自2018年延續而來的高收益有可能在2019年終結，但可以預見的是，集合信託產品的平均預期收益亦不大可能出現暴跌的情形。
房地產信託仍佔比最高
用益信託統計顯示，2019年一季度，投向基礎產業領域的集合信託產品逆勢上升，是集合信託的最大增長點，不過房地產信託的規模佔比仍居首位。
據統計，截至4月4日，2019年一季度房地產類信託募集資金1674.79億元，同比上升25.71%，規模佔比 35.76%；基礎產業類集合信託成立規模1149.57億元，同比上升161.27%，規模佔比為24.55%。其餘工商企業類信託成立規模353.19億元，同比下滑9.66%；金融類集合信託資金募集規模1191.70億元，同比增長8.43%；其他領域類信託成立規模為177.36億元。
用益信託表示，儘管房地產類信託仍是信託公司的重要業務之一，但隨著房地產市場的調控，房企面臨的資金問題嚴峻，信託公司也相應做出調整，提高了融資門檻和風控要求，對於房地產項目的選擇更加謹慎，信託資金向頭部房企和一二線城市優質項目集中。
而伴隨著上證指數漲幅超 20%的火爆行情，作為股市二級市場“延伸品”的證券投資類信託產品受到了投資者的熱捧。
從收益率來看，投向基礎產業和工商企業領域集合產品的平均收益率繼續保持上行趨勢，而房地產、金融類信託產品的平均預期收益率出現小幅下滑。
具體來看，房地產信託收益率為8.34%，環比減少0.08個百分點；基礎產業類信託收益率為8.77%，環比增長0.02個百分點；工商企業類產品的收益率環比增加0.07個百分點至8.28%；金融類產品收益率7.35%，環比減少0.09個百分點。
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