截至4月3日午時，科創板申報企業已達37家，其中優刻得科技股份有限公司（下稱“優刻得”）引起了關注。
IPO日報發現，優刻得不僅是申報企業中首家同股不同權的企業，而且其融資金額也在37家企業中暫列首位。
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公有云是創收主力
據瞭解，優刻得主要從事第三方雲計算服務，提供公有云、私有云、混合雲等的綜合性行業解決方案，是通過工信部可信雲服務認證的首批企業之一。
2016年至2018年，優刻得營業收入連續增長，分別為5.16億元、8.4億元、11.87億元，在此情況下歸母淨利潤成功扭虧，分別為-1.97億元、0.77億元、0.8億元。
從業務類型來看，公有云為優刻得的主要業務，同期的營業收入分別為4.72億元、7.64億元、10.11億元，不過其比例呈連續下降趨勢，比例分別為91.43%、90.97%、85.15%。
2018 年上半年，優刻得在中國公有云IaaS市場中佔比4.8%，位列阿里雲、騰訊雲、中國電信、AWS、金山雲之後，排名第六位。
導致優刻得公有云比例下降的原因，主要是混合雲的“異軍突起”。
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2016年至2018年，優刻得混合雲的營業收入和比例連續增長，分別為2243.89萬元（佔比4.34%）、4915.22萬元（佔比5.85%）、1.39億元（佔比11.69%）。
”
通信專家項立剛對IPO日報表示，公有云是提供公共服務的雲，比如阿里提供給大家使用的雲；私有云是企業自建的雲；混合雲就是公有云和私有云相結合，其中，部分數據有較高安全要求，通常會放在私有云上，而另一部分就放在公有云上。
有意思的是，優刻得雖然總部在上海，但主要營業收入卻來自華北。
申報稿顯示，優刻得的註冊地和總部實際運營地均為上海市楊浦區隆昌路619號，但2016年至2018年來自華北的營業收入佔比均超60%，分別為72.28%、62.72%、65.14%。
對此，優刻得於申報稿中表示，主要是由於公司核心機房部署於北京所致。
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股改扭虧
需要指出的是，優刻得2016年末和2017年末的未分配利潤均為負，分別為-3.08億元和-2.31億元。
上海駿豐律師事務所律師王建新對IPO日報表示，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。
如果只靠盈利來補虧，以優刻得2018年0.8億元的歸母淨利潤計算，可能要兩年多的時間才能“扭虧”。
不過，優刻得2018年便成功“扭虧”，IPO日報發現其主要歸功於股份制改革。
2018年7月，優刻得董事會決議進行股份制改革，15.92億元的淨資產中3.6億元作為股本，其餘作為資本公積。
2018年9月14日，優刻得完成股份制改革，未分配利潤受股改淨資產折股影響，虧損減少1.53億元。
截至2018年末，優刻得的未分配利潤為251.51萬元。
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同股不同權
值得一提的是，在完成股份制改革後，優刻得還有一項重大變革。
2019年3月17日，優刻得股東大會決議，設置特別表決權股份。
優刻得實際控制人季昕華（董事長、首席執行官兼總裁）、莫顯峰（董事兼首席技術官）、華琨（首席運營官）擁有的股份全部轉為擁有特別表決權的A類股份。每份A類股份的表決權是B類股份（即普通股）的5倍，即在表決權方面A類1股頂B類5股。
由此，季昕華、莫顯峰、華琨擁有的表決權分別為33.67%、15.52%、15.52%，這三個一致行動人合計擁有表決權64.71%。
北京大學經濟學院教授呂隨啟對IPO日報表示，同股不同權的好處，主要有三點：一是能繞過（公司）監管框架的限制；二是能夠以少量的股權，就能保持對公司的控制權；三是在市場裡股權結構比較特殊，可以運作的空間可能比較大。缺點是主要是同股不同權會導致股東之間不平等，估值不好判斷以及監管難度上升。
IPO日報發現，同股不同權導致優刻得的上市要求與一般公司不同。
優刻得選擇《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十四條第二款上市標準，即預計市值不低於50億元，且最近一年營業收入不低於5億元。
雖然優刻得沒有選擇“市值不低於100億元”的另一上市標準，但優刻得的市值可能超100億元。
2018年10月29日，中移創新產業基金（深圳）合夥企業（有限合夥）以1億元的價格認購優刻得316.55萬股的新增股份，佔增發後總股份的0.87%。以此計算，當時優刻得的估值約為115億元。
最後，優刻得此次發行股份數不超過12140萬股（佔發行後總股本的25.01%），欲募集資金47.48億元，排在37家科創板申報企業中的第一位。
記者 鄒煦晨
排版 潘潔
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