“港資在瘋狂撤離A股”
所有的數據表示A股逐漸的迴歸平靜,市場完全由散戶主導。
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港資撤離
港資從1月份開始瘋狂加倉,整整加倉了2個月,然而最近的跡象表明港資在撤離。
![沙皮:警惕A股出現大的回撤!](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
不得不說,A股的底真的是被港資抄了,港資從1月2日開始持續流入A股,直到3月7日開始大批量的撤離,躲過了3月8日的巨大回調。最近幾天港資在撤離,是否意味著A股未來的走勢會出現震盪下跌的行情?
02
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金融機構開始變平靜
隔夜利率和7天利率市場也重新迴歸平靜
![沙皮:警惕A股出現大的回撤!](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
這個圖是FR和R回購定盤利率,今天的數據顯示貨幣利率市場已經開始逐步的恢復平靜。
這個是上海銀行間同業拆借利率,央行已經連續一週沒有公開市場操作,而利率的下降,說明資金很寬鬆,並沒有更多的金融機構在借錢炒股,目前的行情可以說完全是散戶主導的。
03
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股指期貨市場開始迴歸平靜
股指期貨市場無論從成交量還是持倉量都開始迴歸正常,特別是對沖用的持倉量下降的趨勢很明顯。
這個是滬深300股指期貨持倉量和成交量,持倉量在下降,說明資金在離場,不再做對沖,而成交量則小幅上揚,則是投機者在增加交易的頻次。
IH是上證50指數,這個情況和滬深300股指期貨一樣。
我們要特別注意A股會出現大的回撤。
這個是基差,我們發現期貨的價格竟然低於現貨的價格,特別是下季合約顯著低於現貨的價格,這表示投資者對未來6個月的走勢不看好。
我們可以看到2018年3月份,就是期貨的價格顯著的低於現貨(一般情況下期貨比現貨貴,因為期貨價格加上了資金的收益),帶動現貨一路下跌,造成了2018年的大股災。
IH的情況比IF的情況好一些。但是我們要時刻觀察基差,防止出現大的回撤(期貨價格低於現貨價格)。
04
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國債期貨市場可能重新上漲
在短端利率下行下,國債期貨重新獲得了投資的機會,警惕債券市場未來會形成對A股資金的分流。
國債市場已經出現了1個月的熊市,資金極有可能從動盪的A股撤出資金,重新轉入國債市場。
05
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股指期權市場隱含波動率開始下降
股指期權市場最近的看空持倉持續增加,大家開始做看空波動率策略和賣出寬跨式策略。
期權市場最核心的因子波動率在下降,導致股指期權也開始恢復平靜,而單方向投機者也開始逐步撤離。
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