各項數據顯示，機構主力在拋棄中小盤，加倉藍籌股，炒作概念股和小市值股票的資金正在大量流出。
這個圖是影響股票市場的幾個主要因子，港資在加倉滬市，減倉深市，藍籌股持續流入，而小盤股和炒作股資金持續流出；短端利率的小幅下降，央行並沒有顯性的放水，長端利率震盪小幅上漲，債券市場處於震盪中，資金被迫流入藍籌股。
期貨成交量和持倉量今日反彈，但IC500基差繼續擴大，出現了年化率5%左右的套利機會，或者期貨漲，或者現貨跌，未來資金不看好中小盤股票。
股票市場逐漸迴歸平靜，機構和港資都在加倉滬市，表示未來上漲的領頭羊可能不再是創業板指，而是上漲指數。富時A50期貨成交量和持倉量也逐漸迴歸平靜，未來可期的貨幣寬鬆和減稅降費政策，帶動企業利潤率的上升，滬市可能會走很慢很慢的牛市。
目錄
第一部分--股票內市場情況
1.1 股票成交金額和成交量
1.2 融資融券餘額
1.3 個股情況
第二部分--股票影響因子
2.1 外資和港資
2.2 股指期貨
2.3 資金成本
2.4 富時A50股指期貨
2.5 債券市場
第三部分--綜合分析
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股票內市場情況
第一部分--股票內市場情況
1.1 股票成交金額和成交量
今日滬深2市的成交量基本穩定，滬市成家量穩定在3000-4000億元，深市成交量穩定在4000-5000億元，兩市基本穩定。監管層不希望發生2015年的槓桿牛，或者說因為資金的寬鬆再次帶來資產的泡沫，嚴格控制不正規資金流入股票市場和房地產市場。所以兩市日成交才從連續的破萬億到穩定的7000-8000億元，監管層在去資金化（違規資金）。
如果能夠控制不正規資金的隨意流動，加上未來可期的貨幣寬鬆，A股可能會走震盪上漲態勢，但可能是很慢很慢的震盪牛市。
1.2 融資融券餘額
此輪A股的瘋狂上漲，融資融券並沒有出現2015年情況，2015年日融資融券餘額都在2-3萬億，而本輪小牛市只是小幅回升。目前融資融券市場基本穩定，經過2015年股災的洗禮，投資者瘋狂加槓桿的行為變得理性。
1.3 個股情況
5日資金淨流入的都是藍籌股，而淨流出的都是炒作概念股，結合之前幾篇文章各個數據，表示藍籌股正在被投資者加倉，炒作概念股和小盤股正在被投資者拋棄。
市場風格已經從尋找高係數β轉向α策略，不要再迷戀小盤股和炒作股了。
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股票影響因子
第二部分--股票影響因子
2.1 外資和港資
港資在週四股市大跌時逆勢增倉，週五則繼續增持，週一持續增持，享受這幾日的盈利果實。外資應該是中國A股的晴雨表，從1月2日開始，連續2個月持續的加倉，完美的懈遇小牛市，而3月6日開始減倉，完美的躲過了3月8日的大跌。
今日港資撤出深市，繼續加倉滬市，自1月份之後就沒有連續2天的減倉，而深市則創下了這個記錄，港資連續2日淨流出，表示資金對深市，特別是小盤股和創業板不看好。
而滬市這2日則被港資持續加倉，是否顯示未來新一波的上漲由上證指數帶領，而不再是創業板。
我們需要持續觀察數據。
2.2 股指期貨
雖然今天3大股指都下跌，但股指期貨持倉量和成交量全部卻逆勢上漲，表示投資者做對沖的意願變強。
今日IF300和IH50基差都逆勢上漲，而IC500基差則越拉越大，已經出現了年華5%收益率左右的套現機會，一方面未來幾天IC500基差肯定會縮小，可能是現貨跌，也可能是期貨漲，總體而言資金對IC500未來走勢並不看好，所有的數據都顯示資金在加倉藍籌股。
拋棄小市值和炒作股票！！！
2.3 資金成本
今日資金成本7天和14天利率小幅下降，隔夜利率則小幅上升，資金面而言，目前資金處於寬鬆偏緊狀態，長端利率也處於3.1%左右震盪期。目前銀保監會可能在解決違規資金的問題，不能再次出現2015年那樣的資產泡沫，所以央行並沒有進行顯性的資金投放。
預計未來幾天央行應該會進行公開市場操作放水，不排除央行更大的貨幣寬鬆政策（降準和利率市場化）。
2.4 富時A50股指期貨
富時A50期貨持倉量穩定，成交量連續下降，今日反彈，表示外資幾日遊已經結束，股市重新迴歸穩定。
2.5 債券市場
今日國債期貨市場下跌，資金開始被迫流入藍籌股，短端利率上漲和長端利率的震盪上漲都擠壓了債券市場的收益率，央行正忙著查違規資金，不會輕易的重新放水，資金被迫流入藍籌股。
2.6 大宗商品
NHII是工業品指數，NHMI是金屬指數，NHCI是商品指數。從2018年12月份開始，這3個指數開始觸底反彈，表示經濟在向好，未來可能帶動PPI由負轉正，有利於A股。最近商品指數和工業品指數開始小幅回落，預示經濟可能有遇到困難了。而黃金價格站上1300美元，都預示經濟可能短期又遇到了困難。
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綜合分析
第三部分--綜合分析
在這輪小牛市所有的數據中，外資從1月份持續2個月加倉A股和期權持倉量在1月23日發生認沽超過認購，2月20日左右國債期貨突然下跌，2月25日股指期權波動率突然從18%跳漲到29%，2月26日股指期貨基差由負-1%的基差轉正拉昇+2%左右的基差，都表示資金和投資者在發生變化。
今日數據顯示，港資在加倉滬市，減倉深市，藍籌股持續流入，而小盤股和炒作股資金持續流出；短端利率的小幅下降，央行並沒有顯性的放水，長端利率震盪小幅上漲，債券市場處於震盪中，資金被迫流入藍籌股。
期貨成交量和持倉量今日反彈，但IC500基差繼續擴大，出現了年化率5%左右的套利機會，或者期貨漲，或者現貨跌，未來資金不看好中小盤股票。
股票市場逐漸迴歸平靜，機構和港資都在加倉滬市，表示未來上漲的領頭羊可能不再是創業板指，而是上漲指數，特別是藍籌股。富時A50期貨成交量和持倉量也逐漸迴歸平靜，未來可期的貨幣寬鬆和減稅降費政策，帶動企業利潤率的上升，可能會走很慢很慢的牛市。
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