本週股市震盪調整後上行，滬指周漲1.75%、深成指漲2%、創業板指跌0.49%。轉債市場繼續上揚，上證轉債漲1.2%、中證轉債漲1.35%、深證轉債漲1.56%。個券以上漲為主。
一級市場方面、哈爾斯（002615）、智能自控（002877）、南威軟件（603636）獲發審委通過。證監會核准明泰鋁業（601677）、亞太藥業（002370）、招商公路（001965）轉債發行。信誼包裝、璞泰來（603659）、華安證券（600909）和桐昆股份（601233）擬發行可轉債。本週多隻轉債發行，其中浙商轉債和蘇銀轉債分別發行35億和200億。受銀行大盤轉債因素影響，3月上半月共發行可轉債13只，總額為776.97億元，遠超可轉債此前的單月發行規模紀錄406.50億元。
海印轉債擬下修，為下修二進宮。2018年8月10日，海印轉債下修轉股價至3.5%。藍思轉債擬再度啟動下修，此乃第三次嘗試下修“藍思轉債”轉股價。藍思轉債於2018年6月11日提議下修轉股價，並獲得董事會通過，但6月26日股東大會未被通過。2018年6月27日公司發佈公告因相關股權激勵及年度分紅事項導致股份變動，藍思科技（300433）對“藍思轉債”轉股價進行過兩次調整。受股市上漲影響，今年下修案例比去年有所減少。2018年共有24只轉債進行了26次下修，除江南轉債外，其餘轉債都在未進入回售期即主動啟動下修。
除下修減少外，贖回增多。三一轉債、東財轉債和盛路轉債已發出贖回條款。三一發布公告，將於2019年3月19日進行贖回登記。三一轉債最新的債券餘額為28.5億元，根據7.25元/股的換股成本折算，會增加股本3.93億股，攤薄比例約為5.04%，對股本攤薄影響有限。東財轉債和盛路轉債尚未發佈贖回公告。受正股價上漲影響，今年觸發贖回條款的明顯增多，常熟轉債和康泰轉債分別差1個和3個交易日觸發。其他進入“數日子”贖回的標的已達11只。自新年伊始，轉債表現優異，而且監管前置，有利於股市長期平穩健康。不過轉債標的過多，依然精挑細選，已進入年報披露密集期，謹防業績地雷。
本文源自證券市場紅週刊
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