平安銀行公佈了2018年的年度報告，對銀行感興趣的都可以去看一看。邊際哥簡單的結合前兩年的年報數據，說說平安銀行的基本面情況。總有人說希望邊際哥談談具體公司，其實以前也說過興業銀行、貴州茅臺、長城汽車等少數幾家公司，這次簡單說說平安銀行。（邊際不願意談具體公司主要原因是：一是有薦股嫌疑，二是害怕誤導別人。）
銀行的報表相比其它行業更為複雜一些。邊際哥不是會計專業，更不是銀行專業人士，所以不會像那些專家一樣詳細深入的分析銀行的方方面面。邊際也不喜歡把投資搞的太過複雜，我不相信那些會計專業或者銀行專業的人士在股票投資領域就一定做的比平常人更好。會計學只是股票投資的一個方面，不是全部。當然，懂得一些基礎的會計知識是非常必要的！但是不用搞的太過複雜！
看銀行的主要看什麼呢，一是資金成本（利息差），二是信用成本（壞賬率），三是非息收入（手續費佣金收入），這些也是銀行的主要利潤來源構成。
最近三年的情況（2016年，2017年，2018年）
資產總額：29530億，32480億，34180億
（2017年增長9.9%，2018年增長5.2%）
普通股股東權益：1822億，2021億，2200億
（2017年增長10.9%，2018年增長8.8%）
資產總額與淨資產都在穩步增長。
營業收入：1071億，1057億，1167億
（2017年增長—1.3%，2018年增長10.3%）
淨利潤：225億，231億，248億
（2017年增長2.6%，2018年增長7.0%）
營業收入去年略有下降，今年兩位數提升，淨利潤最近兩年都個位數增長，也就一般吧。
總資產收益率ROA：0.83，0.75，0.74
淨資產收益率ROE：12.4%，10.9%，10.7%
總資產收益率與淨資產收益率有所下降，大部分銀行也都是如此。
ROE降低的主要原因：一是這幾年銀行業處於不良資產暴露期，信用成本上升，會導致利潤增長放緩。二是監管對資本充足率要求提升（規定要求2018年底銀行核心一級資本充足率最低7.5%，一級資本充足率最低8.5%）。所以銀行最近幾年被迫加大融資，以滿足擴張需要，所以攤薄了ROE。邊際估計未來幾年這種情況會有所好轉，ROE會逐漸提升。
最近三年平安銀行的資本充足率數據：
資本充足率（≥10.5）：11.5，11.2，11.5
一級資本充足率（≥8.5）：9.34，9.18，9.39
核心一級充足率（≥7.5）：8.36，8.28，8.54
目前全部達標。
最近三年資金成本、利息差：
企業存款：15960億，16100億，16570億
企業存款利率：1.91，1.96，2.37
個人存款：2817億，2990億，3940億
個人存款利率：1.94，2.08，2.61
近三年平均存款利率：1.91，1.98，2.42
企業貸款：8470億，9160億，8240億
企業貸款利率：4.92，4.53，4.73
個人貸款：4723億，6690億，10040億
個人貸款利率：9.05，7.93，7.86
近三年年平均貸款利率：6.4，5.79，6.45
存貸差：4.49，3.99，4.03
淨利差：2.6，2.2，2.26
淨息差：2.75，2.37，2.35
存款利率從2016年的1.91上升到了2018年的2.42，存款利率成本是上升的。貸款利率從2016年的6.4到2018年的6.45，貸款利率變化不大。存款利率上升，貸款利率持平，所以導致的結果就是息差下降了，期間的利潤變少了。
利息淨收入：764億，740億，747億
非息淨收入：278億，317億，419億
利息收入：2018 年，平安銀行利息淨收入 747億元，同比增長 1.0%，主要原因是新金融工具會計準則要求，實際還原後的利息淨收入同比增長9.7%。還原後的利息收入不錯！
非息收入：2018年非利息淨收入共計419億元，同比增長 32.1%。
2018 年，零售業務營業收入 618.83 億元、同比增長 32.5%。本行管理零售客戶資產14167億元、較上年末增長 30.4%，零售客戶數 8390 萬戶，較上年末增長 20.0%。信用卡流通卡量 5152 萬張，較上年末增長 34.4%。信用卡總交易金額 27248億元，同比增長 76%。
零售數據非常給力！
逾期、不良率、撥備覆蓋率：
不良率：1.74，1.7，1.75
撥備覆蓋率：155%，151%，155%
2018年不良貸款偏離度降至1以下。（這個數據主要是反應不良貸款分類的準確性，這個指標值越小，不良貸款分類準確性越高）
2018年年報顯示：本行逾期、逾期 90 天以上貸款餘額和佔比實現“雙降”。
逾期貸款餘額 494.80 億元，較上年末減少 92.64 億元；逾期貸款佔比 2.48%，較上年末下降 0.96 個百分點。
逾期 90 天以上貸款餘額 339.84 億元，較上年末減少 74.76 億元；逾期 90 天以上貸款佔比 1.70%，較上年末下降 0.73 個百分點。
關注類貸款餘額 545.52 億元，較上年末減少 84.32 億元；關注率 2.73%，較上年末下降 0.97 個百分點。
不良貸款率 1.75%，較上年末略增 0.05 個百分點，基本還算平穩。
總得來說，資產質量算是好轉的。
過去兩年，銀行資金成本升高，息差變小，不良提升，監管趨嚴，所以過去兩年銀行的業績並不太理想，平安銀行2018年的業績應該算是可以的，未來情況應該會進一步好轉（大部分銀行都將如此）。單看2018年平安銀行業績的話可以總結為：業績尚可，零售大增，資產質量好轉，就是分紅率低了點（每十股分紅1.45元，）。平安銀行算不上整個行業中最優秀的，但也算不上是差的，按邊際哥的看法，也就屬於中等水平吧。
雖然上面列了不少數據，但是我並不認為分析銀行應該弄得太過複雜。平常來說，看銀行的幾個數據就好：
1長期的營業收入與淨利潤增長，2長期的淨資產收益率ROE，3長期的總資產收益率ROA，4淨息差，5不良率，6撥備覆蓋率，7非息收入變化，8資本充足率，9最後估值看市淨率與股息率。
大部分銀行目前的市淨率都處於1倍左右，甚至很多銀行的估值遠遠低於1倍市淨率，分紅率很多都超過3%，低估與否是很容易看出來的。
還是那句話：如果你需要經過複雜的分析與計算才能得出“值得買”的結果，那大概率是不值得買！或者說低估的並不明顯！很多投資僅僅依據“簡單的知識”+“基礎的常識”就能夠判斷的！如果把投資弄得太過複雜，那顯然是自己的哪方面思維出了問題，或者是太過鑽牛角尖了，拿著放大鏡看美女。
基本面分析多少才足夠？我非常認同塞思.卡拉曼的說法，遵從他講的二八法則：“基本面分析多少才足夠？基本面分析肯定有用，但是信息通常遵循20/80法則。最重要的80%信息可以在最初花的20%實際內獲得。徹底的基本面分析會降低邊際回報。”
其實我當初選平安銀行的一個重要原因是：背靠大樹好乘涼（平安集團），平安銀行依託平安集團綜合金融產品體系和渠道網絡優勢，這也是平安銀行相對於同行業的一個巨大競爭優勢！有人問那你為何不直接買中國平安，實際上中國平安我也買了，只是相對而言平安銀行更低估，兩個都看好也就都買了。另外，平安銀行做為深市打新的門票，也是一個不錯的選擇。
面對目前1倍市淨率左右的估值，無論怎麼看平安銀行都是低估的，我會繼續持有。
（聲明：本人持有平安銀行，短期內沒有買賣的打算。以上僅僅個人看法，不構成任何投資建議！希望不要誤導別人！謝謝）
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