時下，正值上市公司年報集中披露期，而據記者統計顯示，截至3月6日晚間，滬深兩市19家白酒上市公司中，共14家白酒企業發佈了2018年“成績單”。其中13家酒企在報告期內營收和淨利潤雙增長，僅有*ST皇臺一家公司仍然虧損，只不過同比虧損額有所減少。
多家機構認為，白酒行業消費升級趨勢未變，隨著酒企根據市場變化做出渠道、戰略等的調整，板塊分化將進一步加大，未來估值仍有修復空間。
13家業績“飄紅” 個股淨利潤最高增幅達1268%
在上述發佈“成績單”的白酒上市公司中，13家業績“飄紅”，佔比達93%。具體從預告或已發佈的淨利潤增幅看，金種子酒（600199）淨利潤同比增幅居首，最大增幅達到1268%。
值得注意的是，金種子酒2018年報告期內業績的大幅增長並非來自酒主營業務，而是憑藉於“賣地”。“這主要是由於本期原麻紡老廠區土地及附屬物被政府作為棚戶區改造進行徵收補償產生收益。”金種子酒在公告中稱。
位列第二梯隊的是捨得酒業（600702）和老白乾酒（600559），報告期內淨利潤同比增長超100%。此外，順鑫農業（000860）、水井坊（600779）、古井貢酒（000596）等5家公司報告期內淨利潤同比增幅達到或超過50%，顯示出較強的增長能力。
從預告或已發佈的淨利潤金額上限來看，貴州茅臺（600519）居於首位，公告顯示，初步核算，2018年度公司實現營業總收入750億元左右，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤340億元左右。
“茅臺2018年營收和利潤均取得了較好的成績，依託了產品的多維度屬性，其業績驅動點主要在於產品矩陣取得良性發展以及提價帶來的溢價空間。”有業內人士分析稱。
緊隨其後的是五糧液（000858），預計淨利潤上限有望超過百億元；今世緣（603369）、山西汾酒（600809）等4家公司2018年全年盈利有望超10億元。
記者經查閱發現，上述13家業績“飄紅”的白酒公司中，業績增長原因主要來自於三方面：高端白酒的銷售增長、通過渠道創新獲得銷售增長以及資產處理。
北上資金重倉佈局 白酒板塊估值或迎修復
良好的業績預期也為白酒板塊近期的市場表現帶來了上漲動力。據同花順統計數據顯示，上個交易周，上證綜指上升6.77%，而白酒板塊整體上漲9.07%；個股方面，從年內以來市場表現看，截至上個交易周，古井貢酒、今世緣、山西汾酒、五糧液等個股期間累計漲幅均超30%。
年初以來，北上資金也在積極佈局白酒股。最新數據顯示，2019年以來超50只個股處於北上資金淨買入狀態，這些個股北上資金合計淨買入額逾600億元。其中，白酒股年內北上資金合計淨買入額就超過190億元。
綜合因素下，多家機構對白酒板塊後市行情表示樂觀。
“白酒板塊盈利能力提升明顯，整體顯現出良好的上升勢頭。”川財證券認為，2019年隨著酒企將繼續聚焦主業、不斷開發新品，白酒板塊分化將進一步加大。
廣證恆生表示，白酒企業今年迎開門紅，發貨量穩健，經銷商庫存維持良性。後續隨著白酒企業進一步開發新品，將資源集中投放於核心業務上，聚焦品牌和產品，白酒板塊有望迎來新一輪上揚。
中信建投證券則認為，白酒板塊動銷反饋積極，全年維度看具性價比，預計未來仍有估值修復空間。
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