2019年2月2日，中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱：中誠信國際）發佈了2018年12月非金融企業槓桿率監測報告，概述如下：
國企改革熱點事件：1）中共中央、國務院發佈指導意見深入推進疏解國有企業和事業單位至雄安新區；2）國務院新聞發佈會推進混合所有制和股權多樣化改革。
工業企業利潤當月同比連續兩月為負，國企與私企利潤走勢持續分化
Ø PPI持續下滑，工業企業利潤不斷承壓。1-12月工業企業利潤同比增長10.3%，是2017年以來的最低值。其中，12月當月工業企業利潤同比為-1.9%，利潤同比降幅較上月繼續擴大。12月PPI同比上漲0.9%，2018年下半年持續回落。由於PPI持續快速下滑，工業企業利潤不斷承壓，工業品價格對上中游行業利潤的影響有所顯現。
Ø 上游行業利潤增速持續放緩，與中下游行業利潤增速有所分化。三大門類中，隨著煤炭、石油價格的持續下滑，位居上游的採礦業利潤1-12月同比增長40.1%；製造業利潤1-12月同比增長8.7%；電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業利潤止住放緩趨勢，1-12月同比增長4.3%。從細分行業來看，黑色金屬冶煉及壓延加工業同比增長37.8%，較上月回落12.4個百分點；受主營業務成本和營業成本大幅下滑的影響，石油和天然氣開採業利潤1-12月同比增長438.9%，止住了下滑的趨勢。非金屬礦物製品業利潤1-12月同比增長43%。中下游部分行業利潤增速有所分化，電氣機械及器材製造業1-12月份利潤累計同比增長1%；位於下游的紡織業1-12月累計增長率為5.3%，2018年下半年利潤增長率持續上升。隨著PPI的快速下滑，將加快利潤從上游轉至下游的速度。在PPI持續下行、內外需求放緩的情況下，上游行業高盈利水平將難以持續絕大部分行業利潤增速將出現下行，反映經濟需求偏弱的影響，2019年企業盈利增速的整體下行趨勢難以改變。
Ø 分所有制來看，國有與私營工業企業利潤增速持續收斂。1-12月份，國有工業利潤增長同比增長12.6%，連續七個月下滑；私營工業企業利潤同比增長11.9%，較1-11月上升1.9個百分點，2018年全年穩定增長。
Ø 央企和地方國企利潤均持續回落。根據財政部公佈的全國國有企業經營數據，1-12月國有企業利潤同比增長12.9%，2018年下半年以來持續回落。其中，中央國有企業利潤同比增長12.7%，為2017年以來最低值；地方國有企業利潤同比增長13.2%，2018年下半年以來持續回落。
國有工業企業與私營工業企業槓桿率分創新低與新高
Ø 國有工業企業與私營工業企業槓桿率走勢持續分化，分別創新低與新高。截至12月底，工業企業整體資產負債率為56.53%，較上月回落0.23個百分點，較去年同期上漲1.06個百分點。國有和私營工業企業資產負債率走勢有所收斂，國有及國有控股工業企業資產負債率為58.7%，為統計以來的最低值；私營工業企業資產負債率為56.37%，為統計以來的最高值。
央企地方國企槓桿率雙雙回落。截至12月底，國有企業資產負債率為64.7%，較上月回落0.24個百分點，較去年同期回落1.03個比分點。央企與地方國企槓桿率同時回落，其中，央企資產負債率為67.7%；地方國企資產負債率為62.25%。
閱讀更多 經濟學家時報 的文章
