公司全稱：上海威派格智慧水務股份有限公司
公司簡介：公司從事二次供水設備的研發、生產、銷售與服務，同時公司逐步開展二次供水智慧管理平臺系統的研發、搭建和運維，為二次供水設備的集中化管理提供支持。
募投項目：企業研發技術中心升級建設項目等。
1、盈利能力數據(億元)
2、成長性數據%
3、毛利率對比%
4、現金流量數據(億元)
5、上下游依賴程度%
力場簡評：
1、威派格的二次供水設備產品，是非常傳統的行業，但卻屬於剛需、與房地產開工建設相關，只要蓋大樓，無不需要二次供水系統的，市場沒問題；
2、與其他絕大多數公司不同，威派格本次上市募投項目中，並不涉及到產品產能擴張的投資項目，也即該公司未來並不計劃擴張產能；同時考慮到該公司2017年產能利用率為89.08%，這是否意味著該公司自己也判斷未來產品的市場增長空間有限？
3、值得關注的是威派格的毛利率，始終大幅高於同業，對於招股書的解釋是“設備選型及產品的具體功能配置均不一致”，但是這樣的說法，針對一個產品成熟度很高的行業來說，有些牽強，至少解釋得不夠充分，值得注意。
4、報告期內，威派格的現金流量表現並不好，應收賬款週轉率從2015年的1.57增長到2017年的2.08，從這個數據來看，威派格在與客戶結算方面並不佔優勢；但與此同時，該公司的產品毛利率卻保持在70%以上的高位。上述數據透露出來的信息似有矛盾。
分享到:
閱讀更多 基本面力場 的文章
