2019年1月11日，GT研究所第二屆市場行情研討會圓滿成功。為充分分享會議內容服務會員，GT研究所經嘉賓同意，對嘉賓講話做專項整理並對外發布。本文屬原創內容，未經同意不得轉載。
編者按：畢總在1月11日GT研究所高端產業鏈沙龍上，依據數據解讀目前礦石發貨量變化，分析2019年鐵礦石操作意見，以下是主要講話內容。
本次會議主要分析近期礦石發貨量減少、價格劇烈變化的原因，同時結合鋼廠庫存和利潤，把握19年鐵礦石機會。
一、四大礦山18年的發貨量近年來首次同比增速放緩
18年增速不及17年的增速得原因。第一，主要是節日因素，國外聖誕節對發貨量影響較大。第二，主要是日韓、東南亞地區的礦石需求上漲，導致實際發往中國的量減少。而且從上上週的礦山發貨數據來看，鐵礦石發貨量減少了30%，力度是相當大的。第三，國內礦船保持在比較低的位置，礦山的庫存數量反而減少。總體處於緊平衡狀態，所以短期之內鐵礦有非常強烈的支撐。
二、補庫情況與往年不同利潤取決於鋼廠
往年，補庫不可能集中在一兩週或者半個月時間，但是隨著就11月份鐵礦石價格的劇烈變動，導致了工廠他不願意過度積庫存，更多的是按部就班，小數量、多批次補庫。這就造成了從12月以來鐵礦上漲的行情。對19年來說，最核心的是要盯住工廠的利潤情況，因為利潤情況決定了工廠的礦的配比。所以19年鐵礦石的機會還是在品種差，就是低頻或中品的價格上漲帶來的高低品味的價差。
三、對發貨量少的誤解
礦山發貨量少意味著礦山庫存少，這是個誤解。因為鐵礦石特點是買家不訂貨沒法指定港口，礦山就不會發貨。所以目前訂貨量實際上代表了一個需求的意向。發運量多就需求的意向多。例如之前發貨量在2300萬噸一週，突然間有一週到2600多萬噸。當時就可以看出中國肯定多到300萬噸貨，原因就是春節臨近，貨物正好春節前到達。
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