近年以來，似乎連德國聯邦政府也認為自己有義務出面干預。政府收緊了外國投資者在德國的遊戲規則，尤其針對中國投資者。德國人對中國大力收購德國工業的恐懼日益增長，而一些突出的事例，例如美的收購庫卡機器人，更為這種恐懼提供了滋生的溫床。
但現在事實表明，這種恐懼似乎沒有根據。對中國人而言，對歐洲、對德國公司的興趣正在消失。類似的併購案的數量和交易額急劇下降，一部分原因在於德國國內規則變得更嚴格，另一部分原因，在於中國人自己。
在整個歐洲範圍內，2018年，中國企業的併購和收購股權案例數量比起上一年下降了21%，為196起。目光聚焦到德國，這一數字則從2017年的54起下降到了35起。投資額下降幅度更大，根據諮詢公司安永的評估結果，2018年，整個歐洲接受的中國投資減少了46%，為312億美元，德國範圍內減少了22%，為137億美元。
“連續5個半年，整個歐洲的交易活躍度都在下降。”安永公司德奧瑞地區中國業務負責人表示。中國對歐洲的投資是在2016年上半年達到峰值的，當時中國向歐洲投資了近730億美元，參股及併購了176家公司。而到了2018年下半年，這種活躍度出現了戲劇性的下跌，總共只有10筆交易，這麼低的數據堪比2013年的上半年。
造成這一現象的原因之一，是德國在2018年下半年頒發了新的“對外貿易條例”修正案。如今，只要來自歐盟之外的投資者意圖在德國參股IT、電信之類涉及國家安全的行業，那麼只要持股份額超過10%，就會觸發德國政府的審核機制，此前，這一門檻還是25%。
中國人開始剋制，也有一部分原因來自中國內部，因為在中國，框架規定也發生了變化。“政府希望防止資本過度流出，並希望將投資活動集中在核心行業。”安永公司德奧瑞地區中國業務負責人稱，“目前，中國經濟增長沒有那麼強勁，許多公司都有高額負債，因此他們出手更加謹慎，特別是涉及高額交易的時候。”
最後，因為此前曾有過的一些不愉快經驗，德國賣家開始向中國投資者要求，在投資程序起步階段就提供必要的資產證明。一個例子是，紐博格林賽車場曾經被計劃出售給中國公司，後來卻發現所謂的買家是騙子。
然而，安永德奧瑞地區中國業務負責人預計，儘管存在這些障礙，但中國在未來也將再度活躍起來。“接下來幾個月內，中國投資者的併購動作依然會比較少，因為目前的框架規定太嚴苛了。”但從中期來看，趨勢卻有另一番風景。
事實上，儘管在整個歐洲的交易量大幅下降，但考慮到購買數量，德國仍然是中國人的主要目標。緊隨其後的是英國，其次是意大利、法國和瑞士。在交易額方面，德國也依然處於榜首。這主要是由於吉利參股了戴姆勒，僅此一例交易，金額就達到了89億美元。
閱讀更多 德國工業智庫 的文章
