“中國保險業正面臨百年未有之大變局。”1月4日，中國保險資產管理業協會兼秘書長曹德雲在“2019慧保天下保險大會”上如是說。展望2019年，多位業內人士在會上表示，隨著行業迴歸保障，保險業將進入由規模增長向高質量增長的新時期，未來十年，我國依然是全球增長最快的保險市場。同時，面對宏觀經濟和利率市場變化，保險業也面臨資產負債匹配難度加大等挑戰。
中國是全球增長最快的保險市場
曹德雲指出，從壽險業來看，2018年，中國壽險保費結構和質量都得到了很大的改善和提高。保險資產配置結構更加多元和科學，投資收益率日漸穩定。與國際市場相比，中國的保險深度和保險密度還處於比較低的水平，僅相當於世界平均水平的66%和52%，但這也意味著未來保險業發展空間十分廣闊。從產險業情況看，商車費改進一步深入，必將倒逼險企改變過往粗放式的經營模式，踏上良性的可持續發展之路。
此外，曹德雲表示，自進一步擴大保險業對外開放政策實施以來，大量外資保險競相進入中國市場，可見中國保險市場的吸引力很強，也證明中國的保險市場有很好的發展前景。
“目前，我國是僅次於美國的全球第二大保險市場，從保費規模來講，未來十年，我國依然是全球增長最快的保險市場。”中國人壽保險（集團）副總裁尹兆君表示。
在他看來，保險業的快速發展有五大驅動因素。一是經濟的高質量發展為保險業提供了巨大發展空間。二是政策紅利仍將持續，稅優健康保險、稅延養老險、互助保險等政策支持的領域成為行業新的、潛在的增長點。三是人均財富保持增長，近年來，我國城鎮化水平不斷提升，常住人口的城鎮化率已經接近60%，城鎮人均可支配收入也在逐年提高，保險購買人的主力——中產和富裕家庭數量已經從2018年的1.8億增長到2020年的2.22億。四是養老健康缺口巨大，預計到2050年，60歲以上人口占比將達到人口的34%，但目前市場供給存在缺口。五是市場潛力仍待開發。我國2017年壽險市場滲透率只有2.7%，與英國、日本等發達國家7%左右的滲透率相比，我國壽險市場仍有巨大空間待挖掘。
保險資管或面臨更大挑戰
多位險企高管預判，2019年，保險資管或將面臨更大挑戰。太平洋人壽董事長徐敬惠認為，伴隨美聯儲收緊貨幣政策、中美貿易摩擦和全球債務負擔上升等因素，全球經濟發展面臨下行壓力。經濟合作與發展組織（OECD）預測，2019年全球經濟增長率僅為3.5%。複雜多變的國際環境加大了保險資產管理面臨的市場風險、流動性風險和地域風險等。同時，國內經濟增長挑戰加大。在此背景下，壽險公司面臨資產收益下行、資本市場波動加劇、信用風險暴露和違約事件頻發等風險，資產負債匹配難度加大。
新華保險董事長兼CEO萬峰也判斷，2019年險資投資回報率會繼續下行。他指出，險企五年前配置的資產收益率可高達9%甚至10%。如今，這些資產到期後險企需重新配置資產，而現在收益率僅有4.5%左右，重新配置資產後，資產回報率水平必然大幅下降。資產回報率的整體下跌將對負債端的保險產品定價產生直接影響。
尹兆君認為，利率環境走低、保險資金運用風險提升，將倒逼保險公司負債端控制成本、升級業務模式。迴歸保險保障是大勢所趨，保險公司應弱化對利差的依賴程度，努力打造盈利動能。
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