目前，市場對“漂亮50”上行趨勢爭議不斷，但在信誠盛世藍籌基金經理吳昊看來，“漂亮50”此前漲幅已經頗為可觀，甚至有些個股的漲幅超過了內生性公司增長和估值修復，到了歷史估值的高點，繼續快速上漲遇到阻力。但是，目前資金進行方向性的遷移還不具備條件，即便短時間進行了風格切換，一旦價值股下跌後又會重新顯現估值吸引力，從而阻礙風格切換的進行。
吳昊認為，下半年A股市場仍是結構性行情為主的震盪市。目前A股市場的外部環境相對穩定，利率上行最快的階段已經過去，繼續大幅上行的空間有限，但何時下來仍有分歧；而在監管方面，從穩定市場的角度考慮，上證綜指在3000點附近應該不會有更強的政策措施出臺。此外，雖然一季度可能是今年的一個經濟數據高點，但整體經濟的實體環境依然不錯，向下的風險非常有限，即便隨著房地產調控，局部地區或三四線城市存在一定的壓力，但風險也相對可控。“A股在下半年的下行動力不會很強，但苦於沒有增量資金，因此，震盪市仍會是主要特徵。”吳昊表示。
在操作上，吳昊堅持估值與業績相匹配的原則，積極佈局具有國內外競爭力和全球稀缺性的行業龍頭；持倉相對分散、均衡，以穩健為主。一季報顯示，信誠盛世藍籌重點配置了銀行、白酒、家電等行業，高度切合“漂亮50”主題行情。Wind數據顯示，截至6月30日，信誠盛世藍籌上半年淨值增長16.64%，排名位居504只同類基金的前11%；過去一年淨值增長率達19.10%，同樣在495只同類基金中排名前11%。
吳昊向記者表示，他對個股的估值波動容忍度較高，換手率並不頻繁。自己持有的行業龍頭企業如果沒有發生比較大的調整，是不會採用做波段的方式，而是進行微調。但是，對於中報存在業績風險的個股，會進行減持，轉而在組合替換一些估值偏低的品種，尤其是那些2018年業績預期比較確定的個股。
中證網聲明：凡本網註明“來源：中國證券報·中證網”的所有作品，版權均屬於中國證券報、中證網。中國證券報·中證網與作品作者聯合聲明，任何組織未經中國證券報、中證網以及作者書面授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網註明來源非中國證券報·中證網的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在於更好服務讀者、傳遞信息之需，並不代表本網贊同其觀點，本網亦不對其真實性負責，持異議者應與原出處單位主張權利。
閱讀更多 中國證券報 的文章
