一、一週併購總體動態
3月11日至17日，共計發生併購事件68個，其中，以上市公司為收購方的併購共計45個，非上市公司為收購方的併購23個。
涉及上市公司的這全部45個收購事件中，構成重大資產重組的共計5個（表1）。這其中，除深圳惠程（002168.SZ）以及國旅聯合（600358.SH）的收購是以現金形式完成不需要證監會審批以外，其餘事件都需要證監會（含香港證監會）審批通過才能實行。
全部上述45個事件中，未發生借殼上市、上市公司控制權發生變動等重大事件。
另外，上海貝嶺（600171.SH）以及三聚環保（300072.SZ）的收購儘管不構成重大資產重組，不過，由於收購涉及股份發行，都需要監管機構的審批。
中小創上市公司依然是併購主力。具體來看，中小創公司24家發生併購行為，主板21家（其中滬市14家，深市7家）。以滬深兩市來劃分，深市上市公司是主力，共計31家發生併購，滬市僅14家。
本週併購重組交易對價合計超過374億元，其中深天馬A（000050.SZ）的金額最大，106.8億元；紅宇新材（300345.SZ）的併購金額最小，以0元受讓唯楚租賃25%的少數股權。
從行業上看，以信息技術為代表的新興行業和領域是併購的優先對象，總計13個併購標的，總併購金額達237億元。事件的典型是上海貝嶺（600171.SH）59億元收購銳能微100%股權，這是一家半導體生產企業；以及貴人鳥（603555.SH）27億元收購威康健身100%股權，威康建設是一家從事體育健身服務的公司。
房地產、化工、機械設備等行業作為傳統行業，涉及這些行業的併購也並不少。不過，總體來看，這些行業的併購更多是行業或者資產整合。如陽光城（000671.SZ）收購上海信業和力合智德各自100%股權，以及天津港（600717.SH）收購聯盟國際等5家公司股權。
二、一週上市公司併購對價排行（Top5）
三、一週併購重組審核結果
本週併購重組委審核重組事件兩個，全部無條件通過，具體如下：
四、下週併購重組委審核事項
下週無併購重組審核安排。這也是春節以來併購重組委首次沒有安排重組審核事宜。
五、一週併購典事項型-深圳惠程現金收購群立世紀以及哆可夢
【1】交易方案概述
深圳惠程（002168.SZ）以現金方式收購群立世紀55%股權和哆可夢77.57%股權，交易對價分別為5.78億元和13.83億元，合計19.61億元。
本次交易是上市公司+PE模式的再現。
本次交易，上市公司將採取分期付款的支付方式，同時，未來併購價款是否足額支付，需要視標的公司業績完成情況而定。
【2】交易標的
群立世紀主要從事行業解決方案及軟件定製化服務。其擁有的客戶包括Novell、Polycom、聯想、深信服、愛數、華為等頂尖企業，群立世紀2016年淨利潤約為9539萬元。
哆可夢的主要業務是基於大數據精細化營銷的流量經營業務和手遊的研發、發行及遊戲平臺的運營業務。哆可夢2016年淨利潤約為3350萬元。
【3】交易結構解析
深圳惠程首先與私募機構北京信中利股權投資管理有限公司，以及資金方中航信託達成戰略合作，共同成立一隻18億元的併購基金，即北京信中利贊信股權投資中心（有限合夥）（下稱併購基金）。此後，該併購基金先後出資4.73億元收購群立世紀45%股權，4億元收購哆可夢22.43%的股權。
之後，併購基金則要求上市公司收購被併購標的企業剩餘股權，也就是群立世紀剩餘55%股權，以及哆可夢77.57%的股權。交易對價，合計為19.6億元。
收購完成以後，群立世紀以及哆可夢成為上市公司子公司。假定群立世紀以及哆可夢都可以順利完成其業績承諾，那麼2017年至2018年，上市公司年利潤將至少增長2.1億元藉助併購，上市公司盈利增長，通常會伴隨股價上漲。這正是上市公司+PE模式的魅力。
本次收購事件，還有一個引人注目的地方在創投風雲人物汪潮湧。2016年4月，汪潮湧通過一系列的資本運作，與妻子李亦非通過中馳惠程企業管理有限公司取得了深圳惠程的控股權，成為深圳惠程的第一大股東。而本次收購事件中併購基金的普通合夥人北京信中利股權投資管理有限公司實際也是在汪潮湧的控制之下。
工商查詢資料顯示，汪潮湧和李亦非擁有北京信中利投資股份有限公司55.84%的股權，北京信中利投資股份有限公司則持有北京信中利股權投資管理有限公司100%股權。作為創投風雲人物，汪潮湧的一舉一動頗受關注，在資本市場也很有感召力。北京信中利投資股份有限公司就吸引到了俞敏洪的投資。
此後，汪潮湧快速利用這一上市公司平臺展開資本運作。從交易進程不難發現，汪潮湧取得上市公司實際控制權以後，快速利用槓桿資金（併購基金中中航信託提供了12億元的7.5%利率的資金，時間最少三年）收購標的企業。之後再圖謀將其注入上市公司。
這一模式實際是上市公司+PE模式的再現。這一模式的始作俑者是硅谷天堂。2011年開始，正是利用這一模式，硅谷天堂與大康牧業（已經更名為大康農業，002505.SZ）合作，兩年多時間完成20萬頭生豬規模的收購。伴隨併購進展，大康牧業股價不斷攀升。從2011年底至2013年7月，大康牧業股價上漲近一倍。此後，包括合眾思壯、華數傳媒等多家上市公司也不斷利用這一模式進行併購和成功擴張，期間無一例外，伴隨著的是股價上漲。
這一次，深圳惠程與PE的合作能否取得與此前案例模式相同的結果呢？分析人士認為，最終還需要看被併購標的的業績。
併購基金目前持有群立世紀45%股權，以及哆可夢22.43%的股權。這部分股權如何處置以及併購基金如何退出也值得關注。事實上，這部分股權正是通過中航信託的高息資金槓桿收購獲得。一個很可能的結果是這部分股權未來也將在合適的時機注入上市公司。
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