SMM12月10日訊：12月6日，三大運營商正式獲得全國範圍5G中低頻段試驗頻率使用許可，頻譜劃分完成預示著5G建設發令槍的打響，在國家政策和各項資本的投入之下，全球範圍內都掀起了對5G的建設熱潮。
作為能與雲計算、大數據人工智能虛擬增強現實等深度融合的基礎性技術，5G將成為各行業數字化轉型的關鍵基礎設施。據中國信通院關於5G經濟社會影響白皮書的預測，按照2020年5G正式商用算起，預計2025年直接產出將達3.3萬億。2030年5G帶動的直接產出將達到6.3萬億，間接產出更達10.6萬億元。
5G典型應用場景：
（數據來源：ITU、東吳證券研究所）
5G對經濟的拉動隨著商用進程的深化而相繼轉換，國泰君安認為，在5G商用初期，運營商大規模投資網絡建設，設備製造產業鏈將率先獲益，其收入一方面自於電信運營商和互聯網等其他垂直行業對網絡設備的直接投資，一方面來自用戶的手機其他終端及其他行業的M2M終端支出#相應的5G設備製造的整個產業鏈包括5G系統、芯片、電子元器件等高端製造業，也將迎來高速發展。在5G商用的中期，用戶和其他行止的設備支出以及電信服務支出將持續增長。5G商用的後期，互聯網企業與5G相關的信息服務收入，增長顯著，這個階段5G的網絡優勢也將重塑傳統行業的營運模式，催生出新的消費需求。
5G產業鏈出測算邏輯：
（數據來源：中國信通院、國泰君安證券研究）
在投資方面，申萬宏源研究預計我國三大運營商5G 總投資有望超過1.3 萬億元，相較於4G 時代增長超過60%。每個產業鏈環節的投資佔比不同，其中通信網絡設備佔比最大，近40%，基站天線、射頻、光纖光纜和光模塊的投資佔比分別為3%、10.6%、3.3%、4.6%。
5G 各產業鏈環節投資佔比：
（資料來源：wind，申萬宏源研究）
逾5000億元的通信網絡設備市場
通信網絡設備是移動通信系統的核心環節，主要包括無線、傳輸、核心網及業務承載支撐等系統設備。據申萬宏源研究數據顯示，通信網絡設備佔5G 總投資近40%，投資總額將超 5000 億元。2020~2023 年為投資高峰期，2021 年迎來峰值。通信網絡設備作為5G投資的核心環節，投資週期較長，預計5G 建設前4 年期間均會有較大規模的投資，2021 年隨著宏站和小站雙雙放量提升預計會達到峰值。
網絡設備投資2020 將迎高速增長：（單位：億元）
（資料來源：wind，申萬宏源研究）
在網絡通信設備領域，據全球知名信息提供商IHS Markit的統計數據顯示，目前排名第5的是市場份額3%的三星；排名第4的是市場份額13%的中興；排名第3的是市場份額23%的諾基亞/阿朗；排名第2的是市場份額27%的愛立信；排名第1的是市場份額28%的華為。
5G時代 鎵業迎來爆發期
鎵，灰藍色或銀白色的金屬，常用作製造半導體氮化鎵、砷 化 鎵、磷化鎵、鍺半導體摻雜元。以砷 化 鎵（GaAs）材料為代表的第二代半導體和以氮化鎵（GaN）為主的第三代半導體可以統稱為化合物半導體，化合物半導體材料製成的高頻、高速、防輻射的高溫器件，通常應用於激光器、無線通信、光纖通信、移動通信、軍事電子等領域。其市場空間廣闊，未來成長性高。
5G 傳輸速度的增長要求終端提升對大數據量信號的處理能力，同時需平衡功耗性能，化合物半導體可以支持高頻率和高功率應用，並且效率更高，是PA 芯片的最佳材料。據東方證券研報顯示，目前PA 主要有適用於低頻的GaAs 材料和適用於高頻的GaN 材料，5G 有望帶動化合物半導體的廣泛應用。其中GaAs半導體市場在過去3 年保持15%以上的增速，規模超過100 億美元，而未來十年，受5G、毫米波雷達等需求拉動，GaN 功率放大器的市場將實現快速增長，潛在市場規模大於150 億美元。
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