區塊鏈行業建設者90%以上是從傳統行業“轉業”過來的，他們多集中在互聯網、金融和投資等領域，多年行業經驗練就敏銳嗅覺，並不失時機地走進區塊鏈這個風口。
近期，“UP人物”採訪了CoinTiger創始人富蘭克凌。在進入區塊鏈行業之前，富蘭克凌一直活躍在互聯網領域。機器人技術、市場營銷、社區運營、美股、區塊鏈大致可以成為富蘭克凌履歷的關鍵詞。
在進入區塊鏈行業之前，富蘭克凌一直在做美股社區，圍繞社區做一些市值管理業務，不出意外，會按照原計劃展開美股券商業務。然而，區塊鏈熱潮給這位深耕美股社區多年的“老手”帶來了轉折。
市場還年輕，有新機會
與大多數人的套路一樣，富蘭克凌早在2009年就聽說過BTC，而當時以傳統金融眼光來看，大家都認為BTC是個“騙子項目”，所以富蘭克凌“懶得理”，也沒有深入研究。這次，富蘭克凌與BTC擦肩而過。
直到2017年7月，加密貨幣市場正逢牛市，新聞中不夾點與區塊鏈和BTC相關的消息都“out”了。與此同時，準備展開美股券商業務的富蘭克凌被投資人“安利”啥叫IC歐，什麼是區塊鏈。這時，富蘭克凌與八年前的態度截然不同，他意識到曾經的“騙子項目”正在悄悄改變世界，區塊鏈可能會給自己的事業帶來不一樣的改變。
他認為這個市場非常年輕，存在新的機會，開始和合夥人一起籌備，選擇做加密貨幣交易所這樣的“上游”業務。就這樣，富蘭克凌一頭扎進區塊鏈行業，於新加坡創立CoinTiger交易所。
韓國市場“看似誘人”
韓國十萬平方公里土地，五千多萬人口，據不完全統計，韓國“幣民”在350萬到400萬之間，“瘋狂”一詞足以概括韓國民眾的“炒幣”熱情。
這樣的“瘋狂”孕育出巨量交易市場，這對於交易所來說更是大“利好”，所以越來越多交易所選擇在韓國“出道”，以求在誕生之初就儘可能多地獲取用戶。
劇本的開頭都一樣，富蘭克凌也不例外。在成立CoinTiger之初，富蘭克凌也曾打算開發韓國市場。但在韓國幾經輾轉奔波，政策的條條框框遠遠降低了交易所性價比，權衡利弊之後，富蘭克凌立即轉戰新加坡。時至今日，富蘭克凌對韓國的態度冷靜到近乎悲觀。這還要先從韓國國內說起。
放眼全球，韓國加密貨幣交易所規模可謂數一數二。韓國的幾大交易所如Korbit、Bithumb、Upbit都有三星和現代這樣的財團巨頭支持或持股，這些財團跟韓國政府的關係十分密切。
而韓國政府的政策對外來交易所卻很不友好，合規手續複雜，限制頗多，只能展開幣幣業務；運營成本高，並且只能服務韓國當地客戶。 再加上韓國民眾的“愛國情結”，“外來戶”基本不可能在韓國本土市場殺出重圍。
所以富蘭克凌認為，韓國市場對於外來交易所來說就是“看著很誘人，其實很難進。”
遊戲被“玩壞”導致熊市
據非小號10月25日的數據統計，在2430個加密貨幣中，價格在一毛以下的有1191個，一分以下的有464個。而從成交量來看，當前共有2401種加密貨幣，24小時成交額排名前十的加密貨幣合計的成交量佔總成交量的85.34%，其餘所有的加密貨幣的成交量不到15%。這是展現在冰冷數據上的熊市。
從我們經歷過的2017年來看，加密貨幣市場持續牛市引爆IC歐。IC歐身兼“天使”和“惡魔”，書寫出一段段“造富神話”的同時，也暴露出人性最醜陋的一面。正如富蘭克凌所說，發幣的時候都衣冠楚楚，人模狗樣，簡歷拿出來非常輝煌。但是過了段時間，割韭菜割了個盆滿缽滿，突然間創始人和團隊都找不到了，但是幣還在交易所，幾近歸零，成為無人問津的“垃圾”。富蘭克凌說：“很多幣都歸零了，為什麼歸零？”
因為加密貨幣本質上對股權沒有影響，當股權和幣權對應同樣的資產時，股權的重要性遠遠大於幣權，所以資產一定是優先分配給股權的。這就導致幣權對應的利益越來越少，而投資者急於套利，最後只能以砸盤收場。
——CoinTiger幣虎創始人兼CEO 富蘭克凌
錢到底去哪了？
2018年初，加密貨幣市場進入熊市，7月份募資額只有6月份的10%，到了8月份基本沒有新募資出現。表面看起來，區塊鏈資產市場上資金越來越少，但事實上，這個市場並不缺錢，也不是大家所說的泡沫破裂了。
那麼，錢到底去哪了？
富蘭克凌提出兩個觀點：
一、是很多項目方沒有把錢繼續投入項目中，導致項目運轉失靈，幣價下跌。
二、是整個市場對原來的“玩法”產生懷疑，直接收錢離場。而重點在於後者：原來的玩法玩不下去了。
他認為ERC2.0的募資形式就是高利貸，私募從某種意義來說是借了３個月的高利貸，借貸利息至少是年化10倍。還高利貸的邏輯就成為自下而上地割韭菜：先割散戶，再割公募，最後割私募。事情慢慢演變成，你本來想“long term”一個項目，結果全變成了高利貸。所以，富蘭克凌認為，現在之所以熊市，本質上是ERC2.0的募資形式出現了問題。
ERC2.0牛市可能不再來
面對熊市這種青黃不接的情況，不同位階取向的人有不同的評判。
圍繞制度規則問題，富蘭克凌認為，當前以“捐贈”形式發幣對於市場來說就是飲鴆止渴。一群“聰明人”賺到ETH之後拍拍屁股走人了，市場的遊戲規則已經被他們玩壞，現在無法正常運轉，一熊到底是必然的。所以ERC2.0的牛市可能不會來了，下一階段也許會是另一種玩法。
在新玩法中，項目方的底線就是，項目可以以失敗告終，但是不能完全割韭菜，制度改良或許會成為破解之法。
2018年初，V神提出了DAIC歐的新型募資形式，將去中心化自治組織（DAO）功能加入IC歐。富蘭克凌非常欣賞這種形式，因為投資者可以根據項目開發人員的能力和項目進度發放預算，同時也給開發團隊留出了足夠的開發資金。這種模式從本質上改進了募資進程和底層資產，同時，在一定程度上做股權穿透，讓投資人在股權基礎上獲得更多權益，並讓項目更具流動性。
作為美股和外匯市場上的專業選手，富蘭克凌對區塊鏈和加密貨幣一直保持理性冷靜的態度。他對熊市有自己的理解，在大環境中不靠口號和信仰，低調地專注於產品和服務。開展交易所業務看似是一個“肥差”，但除了技術標準以外，交易所還要為用戶安全考慮，所以交易所的開發門檻比公鏈還要高。
面對熊市，誰也不知道何時結束，富蘭克凌歷經美股和區塊鏈市場，他認為，低谷都是暫時的，畢竟幣市的熊市並沒有比股票二級市場更糟糕；同時他也堅信，制度改革才是“救市”良藥。
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