智通財經獲悉，11月16日，慧聰集團（02280）與建銀國際訂立投資協議，慧聰以可轉債（CB）+票據的方式向建銀國際融資，其中CB為3.5億港元，可轉債1億港元，融資所得淨額共4.36億港元。其中CB的換股價為6港元，相對於上一個交易日收盤價溢價達25.5%。
市場人士認為，慧聰集團本輪融資一方面透露出大型投資機構建銀國際的價值認可，而且CB換股價溢價很高，給市場保留足夠的信心。另一方面則是契合公司業務佈局及擴張上方面的資金需求，給投資者帶來較好的業績預期。
融資重在交易場景的搭建
市場疲軟之際，大部分上市公司通過回購吸引投資者的眼球，但成長性較好，有價值潛力的公司，則會受到機構投資者的青睞。
本次慧聰集團（02280）通過建銀國際以可轉債（CB）+純債的方式融資所得淨額4.36億港元就是一其中一個案例。值得一提的是，該可轉債的換股價為6港元，充分說明了建銀國際對慧聰集團價值認可。
據智通財經瞭解，作為港股市場上產業互聯板塊為數不多的標的，慧聰集團此次融資的目的主要為了發展產業互聯網服務，而建銀國際的投資，不僅是看好慧聰的發展前景，也某種程度上也是對整個產業互聯網行業的看好。
具體而言，慧聰此次融資用途主要有四個方向，50-55%%的資金將用於交易場景搭建以及發展供應鏈金融；20%的資金將用於技術開發；另外20%的資金將主要用於數據相關的SAAS及物聯網的建設，剩下的5-10%則用於日常運營資金。
實際上，自劉軍掌舵慧聰以來，在公司的組織構架以及業務構架上作出了很大的調整，在業務上已經成為三大板塊，分別是信息服務、交易服務和數據服務。上半年，慧聰的交易服務營收同比增長 510%，為公司營收貢獻了81.5%的收入，交易服務板塊無疑是該公司未來實現目標規模的發展重點。
慧聰的交易服務板塊由三大交易平臺（棉聯、買化塑和中模雲商）和三大供應鏈金融服務（金融、物流和倉儲）構成。上半年慧聰的交易服務板塊有如此優秀的業績，得益於三大垂直產業互聯網平臺為客戶幫助產業上下游用戶實現成本控制和規模效應，及通過旗下的供應鏈金融上海慧旌，撬動了交易規模。
但目前的交易規模仍無法滿足該公司對收入規模擴張的要求，此次50%的資金投入，一方面是為三大板塊的增量服務，實際上，單純從交易上看，需要投入的並不多，但要實現規模更快的增長，就得有更多的資金投入進去，包括供應鏈金融板塊；另一方面是新增交易場景的搭建。
交易場景是實現交易規模迅速擴張的基礎，靠原來的三大平臺下的交易場景明顯滿足不了慧聰的需求，該公司明年可能搭建家電+3C的交易場景，以及搭建潛在更多的交易場景。這些交易場景配合供應鏈金融，不僅快速撬動了交易規模，還可以產生更多的盈利機會。
劉軍制定的慧聰2018年及2019年的營收目標（2018年100億元營收及2019年200億元營收），從慧聰目前的收入構成看，主要還是要靠交易服務板塊貢獻，根據以往的數據實現百億目標並不難。數據服務板塊是該公司未來的發展方向，但前期仍需要大量交易數據和信息數據的積累。
SAAS投入成為業務亮點
值得注意的是，慧聰將20%的融資資金用於SAAS的投入，而這一塊將是該公司的業務亮點。智通財經APP瞭解到，慧聰的SAAS切入點是與家電的結合，該公司持股下的慧聰雲商就是一家家電產業的綜合服務平臺，這也為該公司明年重點打造的家電+3C交易場景做好充分準備。
慧聰雲商由家電匯和慧買賣構成，這兩大平臺連接了供貨商，包括廠家、電商和代理商，以及零售商，包括移動商城和線下實體店，通過線上線下服務將貨品到達最終的消費者手裡。慧聰雲商起到平臺搭建的作用，不管是家電供貨方還是售貨方均可以成為該平臺的合作伙伴。
數據顯示，中國家電的產銷規模達1.5萬億元，而農村家電規模超過5000億元，而慧聰雲商介入的是一個5000億+的家電線下存量市場，通過平臺的搭建，以撮合交易佣金、會員費以及廣告費等方式獲利。目前和慧聰雲商合作的主流電商包括京東、天貓以及蘇寧易購等，廠商包括長虹、創維及海爾等知名品牌。
截止到2018年8月份，慧聰雲商的付費註冊客戶過3100家，預計到18年12月份可達5000家，預計18年全年可實現2-2.5億元的銷售額。SAAS的軟發相關將可能是慧聰明年的重點佈局項目，預計未來將會有更多的資本投入進去，不排除將持有股份的公司併購並表的情況。
2018年是劉軍掌舵慧聰業績成效的第一年，其實在上半年，慧聰給投資者交出的業績就已經超過了市場預期，收入規模37.9億元，增長達1.8倍，下半年，投資者對慧聰有了更大的期望，投資者對劉軍定下的慧聰百億目標抱有很大的期待。
市場人士認為，本次建銀國際投資慧聰，不僅僅在財務數據和業務上的前景看好，同時也是對慧聰管理層價值的認可。根據富圖的數據，目前慧聰PE值為12倍，而電商及互聯網行業的PE值為31倍，慧聰是否值得投資，也許投資者已經有了答案。
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