管理基金規模不到20億，交易佣金卻高達2500多萬，比300億的“巨無霸”基金佣金還要高。近日，華安基金旗下募產品華安創新（040001）和其基金經理廖發達的“瘋狂”交易引發了基金圈對交易佣金成本的高度關注。
Wind數據顯示，華安創新上半年資產淨值為18.69億，但其支出交易佣金為2506.91萬元，超過了300億“巨無霸”基金興全合宜的2345.05萬元。如果用交易佣金/基金資產淨值計算，華安創新是興全合宜的17倍之多。
不僅如此，華安創新近兩年的交易佣金都高居不下。2016年僅次於大摩多因子策略，交易佣金高達6132萬，排在第二；2017年，交易佣金接近6000萬，排名所有各類公募基金第一。
所謂交易佣金，指的是報告期內基金支付給券商的佣金總額。基金公司沒有交易所的會員資格，需要通過券商的交易席位交易，然後按照實際成交金額數的一定比例向券商交納費用。
如此高交易佣金的背後是華安創新的高交易量和高換手率。據半年報顯示，今年上半年，華安創新買賣股票合計達到270.46億元，夠基金經理清倉、再建倉6次多。有投資圈人士發出感慨，“機構比散戶還散戶。”
按照上述半年報數據大致估算，該基金半年支付的交易佣金佔比為1.34%，也就是說，華安創新每為客戶管理1萬元，就要支出134元的交易佣金，對基金淨值的影響不言自明。而華安創新的業績表現也不盡如人意。截至11月16日，今年以來虧損了20.24%，低於同類平均虧損10.37%的水平，在2508只同類基金中排名2040，處於中下游水平。
如此頻繁交易的背後，是否存在貓膩？
有券商人士就反映，行業內確存在如此潛規則。券商前期幫基金公司發行營銷，基金做交易量作為部分營銷費用返給券商。也有另一種情況，券商前期為基金公司免費做研究服務，後期通過基金公司給券商派點做交易量。甚至有基民提出質疑，會不會存在基金經理通過提高交易量的形式，私下向券商拿返傭？
對此，華安基金向界面新聞表示，公司嚴格依法依規經營和管理公司業務，基金經理不可能通過換手率高、交易量大來實現一對一（或定向）的利益輸送；該基金經理管理的基金交易量與換手率情況，主要是由於其投資策略導致。
資料顯示，華安創新的基金經理為廖發達，博士研究生，擁有16年金融從業經驗，曾任上海證大投資公司副經理、金鷹基金研究員、中國人壽資產管理研究員、太平洋資產管理投資經理。
界面記者發現，廖發達目前同時管理著3只基金，除了前述的華安創新，還有華安大安全混合（002181）、華安安進保本混合（002768）。但從換手率來看，廖發達可以說是“獨寵”華安創新。
一位私募基金基金經理向界面記者表示，一般而言，私募的換手率比公募高，但是500%-600%已經算很高了。
那麼，華安創新的高交易佣金是個例嗎？界面新聞通過wind數據對全市場權益基金用“交易佣金／基金資產淨值“排序（2018年半年報）發現，一山更有一山高，華安創新並不是交易佣金佔比最高的，農銀匯理主題輪動（000462）的交易佣金佔比是華安創新的1.34倍，更是遠遠高於同行。
今年上半年，農銀匯理主題輪動上半年資產淨值為6.70億元，但其支出交易佣金高達1238萬元，遠遠超過同行，是303億規模的興全合宜的20多倍。截至11月16日，今年以來，該基金虧損41.98%，排在同類2508只基金的最後一名。
按照半年報數據的大致估算，該基金半年支付的交易佣金佔比為1.85%，也就是說，農銀匯理主題輪動每為客戶管理1萬元，就要支出185元的交易佣金。
公開資料顯示，管理該基金的基金經理為顏偉鵬，上海交通大學碩士研究生。歷任交銀施羅德基金公司研究員、農銀匯理基金公司基金經理助理。2015年3月3日起任農銀匯理中小盤股票型證券投資基金基金經理。
針對是否存在通過換手率高、交易量大來實現一對一（或定向）的利益輸送的問題，農銀匯理回覆界面新聞稱，換手率高低與基金經理風格有很大關係，有的基金經理風格如此，去年顏偉鵬管理的主題輪動取得了全年46.68%的收益率。
“交易佣金的分配並不由基金經理個人決定，而是由整個投研團隊集體打分，總辦會討論確定。本基金規模約5.8億（2018年三季度報告），且重倉地產白酒等大市值股票，不可能通過操縱股價做利益輸送。”農銀匯理相關負責人表示。
界面記者發現，顏偉鵬目前管理3只基金。其中，農銀匯理睿選靈活配置混合（000462）因上任時間為2018年5月，管理時間短，未有換手率統計。另外兩隻基金——農銀匯理主題輪動和農銀工業4.0混合（001606）均存在換手率高的特點。
值得一提的是，在該話題引爆基金圈後不久，已有基金公司立即採取行動對換手率進行約束。界面新聞獲悉，一家規模排名前20的滬上某公募基金公司即發佈內部監管要求控制換手率。
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