隨著近年來，我國經濟結構轉型和升級的穩步推進，創新創業、融資投資蓬勃發展。在這樣良好的發展勢頭下，我國的私募股權投資行業在過去短短的幾年內也出現了幾何式的增長。但是，由於私募股權投資本身也是高風險的投資，因此提高投資管理能力、與多層次資本市場形成相輔相成的資本生態系統就顯得尤為重要。
10月14日，由《今日財富》雜誌社主辦，至善基金協辦的“2018財經圓桌發展論壇（無錫站）”在江陰市舉辦。其中在圓桌討論環節，江陰市金融辦副主任、江陰市上市公司負責人李琦，至善基金執行總裁卓棟煒，蘇高新創投集團股權投資總經理董敏，盈科（上海）律師事務所合夥人楊瑩毅就私募股權的轉型升級和未來發展進行了深入討論。
私募股權對資本市場具有助推作用
今年以來，我國經濟受週期性調整、中美貿易衝突、流動性修復的影響，整體發展面臨了較為嚴峻的挑戰，尤其是中小企業融資困難。這時候往往就需要有私募股權投資基金來為其助力，然而其作為居民投資的一個重要組成部分，對居民投資又有著怎樣的影響呢？對此，《今日財富》雜誌社執行總編輯李春來向嘉賓們問道：“私募股權投資基金對於居民的投資有哪些優勢和意義呢？”
說到投融資、私募股權，往往離不開國家整體的宏觀經濟、經濟結構的轉型以及行業企業的需求等層面的問題。至善基金執行總裁卓棟煒認為，意義主要來自於改革。
他說道：“以前我國經濟的兩大支柱一個是傳統制造業，一個是房地產，與之配套的金融體系主要是以銀行為主要功能，以間接融資為主要方式的金融體系。私募股權投資基金介入後，把原來間接融資為主的銀行體系變為了直接融資。”
對此，盈科（上海）律師事務所的楊瑩毅表示，目前整個市場存在兩多兩難的問題，即中小企業多、民間資本多，投資比較難、企業融資比較難。而私募股權基金對這兩端的資源整合則有著很好的優勢，尤其是直接融資方面有著非常明顯的作用。
此外，私募股權的優勢還有對企業的引資效果。卓棟煒說道：“原來政府扶持實體經濟叫做政府補貼，現在叫做政府產業基金，這兩者的意義和效果完全不同。原來資金補貼、獎勵的時候講究‘雨露均霑’，往往真正需要資金支持的企業分不到多少；一旦轉變為基金，就可以‘築巢引鳳’，不僅能將資金分到真正需要的企業，還可以引來很多好的企業到當地落戶。”
因而政府也會對此有相應的支持。江陰市上市公司協會負責人李琦表示，江陰市委市政府一貫以來大力支持當地的企業上市，並在企業家中間形成了用資本經營助推江陰實體經濟發展的理念。
事實上，在我國資本市場發展的二十年中，私募股權確實得到了蓬勃發展，也給很多企業帶去了長足的便利和助力，那麼它在資本市場又有著怎樣的作用呢？蘇高新創投集團股權投資總經理董敏表示，私募股權對資本市場的發展有非常大的助推作用。
據統計，2017年，創業板的上市公司有67.04%得到了創業投資基金的支持。董敏認為，這其中私募股權基金還起到橋樑的作用。一方面，他會促使行業湧現出一些優秀的機構去發現新型的優秀的中小企業，然後進行投資，伴隨著它一起成長；另一方面也能吸引社會上的一些高淨值客戶的投入，以解決企業的資金緊缺和流動性問題，同時為他們實現較好的收益。
但同時，董敏也指出，私募投資本身也是高風險高收益的投資，因此選擇專業、優秀的私募股權投資機構是很重要的。
專業的事情交給專業的機構去做
近年來，愈來愈多的機構也進入的到私募股權的行業，最近數據顯示，八、九月份都有一兩百家機構去申請相應的牌照。楊瑩毅認為，“股權基金有一個很重要的作用，價值發現的作用”。因而，股權基金可以通過專業的發現來獲得相應的高回報。
受高回報的吸引很多機構就會願意介入其中，但同時也使得各類基金良莠不齊。對此，李琦提出，“對基金公司來說，要恪守自己的職業道德，對老百姓和投資人負責，保證他們的資金安全增值。”
提高基金公司管理能力的呼聲一直都有，特別是今年資管新規發佈以來，行業監管得到了加強。作為資金供給方和需求方的嫁接橋樑，私募股權投資將如何做好家庭的資產配置和財富規劃呢？卓棟煒認為，具體的家庭資產財務配置應該根據每個人的不同情況來做。
比如普通家庭配置時，通常會把保險、保障類的留10%左右，現金類的也留5%到10%，固收類留一點，剩下的根據投資者的風險偏好選擇不同權益的投資或另類投資。然而10%也只是一個通行標準，如果家庭資產上億的話，這個也不適合。
而且對於海量信息氾濫的今天，投資者每天接觸到的誘惑很多，很容易引誘著投資者去做投資，甚至很多專家常常也搞不清楚對方賣的產品是什麼？卓棟煒提出，唯一最有效的方法和理念就是專業的事情交給專業的機構去做。
他指出，美好生活的需求和嚮往以及現在不平衡不充分的發展是當今的主要矛盾。在投資理財領域尤為突出，投資者有強烈的資產保值增值需求，卻沒有多少相對合適和安全的渠道。
回到私募股權領域，則是讓專業的人專業的機構去做這個事。董敏對此表示贊同，並指出其對未來三大熱點投資方向的關注。
第一個是技術方面。一方面是國家成立了很多相應的基金以支持相關企業發展，如集成電路、高端智能裝備等；另一方面中美讓很多人認識到了技術方面的差距。所以這個領域在創新上的提升空間非常大。
第二個是生命大健康。因為我國的醫療改革正在進行當中，所以這裡面會產生非常大的紅利，同時也是很多投資人非常追逐的熱點。
第三個是消費方面。非常熟悉的有消費升級、人工智能等，隨著經濟的發展，國民消費水平的提高，居民已不再只重視物質方面，更多的也會注重精神層面的消費，由於市場廣闊，促使很多創新類消費企業踴躍而出。
最後，董敏表示，“我們蘇高新創投尤其關注後面兩個，生命大健康和消費領域，會在這兩大方面成立更多的基金來支持這些中小企業的創新發展。”
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