10月11日，騰訊股價十連跌，破270港元。這是騰訊上市後，最長的股價連跌記錄，也創下了15個月來的新低。
目前來看，騰訊市值已跌出全球前十，僅剩不到2.６萬億。
截至10月10日，儘管騰訊已經連續22個交易日進行了回購，但仍然擋不住股價的下跌。
很多投資者不禁要問：互聯網巨頭騰訊到底怎麼了？
股價跌跌不休，市值跌出全球前十
10月11日早盤，騰訊股價低開，跌超4%，盤中一度下跌7.4%，股價跌破270港元至265.2港元。這是騰訊股價自今年9月27日以來的第十跌，創下了其上市後最長的連跌記錄，股價也創下了15個月來的新低。
去年年底，騰訊股價飆升，今年1月市值達到峰值4.1萬億，躋身全球前5大市值公司。而今天騰訊市值只有2.5萬億，已經跌出了全球前十大市值公司名列。
從今年最高點的475.72港元跌到目前不到270港元，８個月裡，騰訊市值蒸發約1.5萬億人民幣，相當於一個茅臺和一個招行市值之和，也超過了５個小米。
對於股價的連續下挫，騰訊並沒有袖手旁觀。從９月７日起，截至10月10日，騰訊已經連續22個交易日進行了回購，數據顯示，騰訊合計回購242.4萬股，金額達7.68億港元，摺合人民幣6.79億元。
不過，騰訊“買買買”模式仍然擋不住股價的下跌之勢。
來自各方的質疑
今年3月份騰訊第一大股東Naspers大舉拋售騰訊控股股份，更重要的是，這是大股東自2001年投資騰訊以來首次拋售。
5月5日，一篇《騰訊沒有夢想》的文章刷爆社交網絡。該文直指騰訊的現狀——正在喪失產品能力和創業精神，日益變身一家投資公司。
簡單梳理發現，從2014年到2018年，騰訊的投資版圖從國內擴張到全世界。投資領域從O2O、電商等領域開始，逐漸滲透到出行、醫療、教育、金融、零售等能與互聯網相關的所有可能的垂直領域。
根據虎嗅網此前報道，近5年來，騰訊對外投資數量呈現瘋狂上升趨勢。2013年，騰訊共進行19次投資，2017年這數字變為了125次，增長了5倍多。有機構統計，騰訊目前的投資活躍度已經遠超多數投資機構，甚至能排到前兩名的位置。
緊接著，《反思騰訊戰略》、《誰在殺死騰訊》等文章刷屏朋友圈。不斷有人對騰訊這家互聯網巨頭的戰略和架構進行反思和質疑。
在外界看來 ，騰訊創新能力不足，戰略存在問題，盈利空間疲軟，正面臨“跛腳”的危險 。
產品方面，自從2012年推出微信以後，騰訊再沒能出現劃時代、現象級的產品。而在流量和算法時代，騰訊落後於今日頭條，短視頻領域的騰訊微視一度被邊緣化，拱手將市場讓給抖音。今年騰訊加大了對微視的扶持力度，出動微信、QQ兩大社交利器為其保駕護航，但仍難撼動抖音的地位。
因此，有分析稱，如果騰訊這次再不及時進行戰略調整，其股價可能還會繼續下跌。
自8月15日，騰訊控股未經審核的半年報發佈以來，股價就一直處於“跌跌不休”的局面。騰訊半年報顯示，上半年實現營收1472.03億元，同比增長39%，淨利411.57億元，同比增長26%。業績不及市場一致的預期。
遊戲能單腳支撐高股價嗎？
自2013年，騰訊遊戲平臺上線以來，遊戲業務可以說一直是騰訊最大的搖錢樹。騰訊遊戲業務先後超越盛大、網易等傳統遊戲公司。
在騰訊的營收構成中，遊戲一直是貢獻最大的業務，其佔比一度超過50%。到2017年，遊戲佔騰訊總營收的比重才降至37%。這一年，憑藉102億美元的收入總和，騰訊超越索尼問鼎世界第一遊戲公司的寶座。
因此，騰訊一直被外界貼著“遊戲公司”的標籤，儘管騰訊並不喜歡這樣的標籤，但不可否認的是，騰訊過去幾年股價成倍增長，主要得益於其遊戲業務。
尤其是一款《王者榮耀》，給騰訊遊戲帶來前所未有的成功和收入。也正是這款爆款遊戲，引發了很多關於佔用青少年時間和不良影響的討論，甚至被批判為“毒藥”。
國內遊戲監管政策的收緊也給騰訊套上了一個緊箍咒。8月30日，教育部等八部門聯合印發《綜合防控兒童青少年近視實施方案》，其中提到，對網絡遊戲總量實施調控，控制新增網絡遊戲上網運營數量。
然而，騰訊今年第二季度財報顯示，騰訊智能手機遊戲收入同比增長19%，環比下降19%，至176億元；PC客戶端遊戲收入同比下降5%，環比下降8%，至129億元。受遊戲業務增速放緩拖累，騰訊第二季度淨利潤僅179億元人民幣，環比下降23%，遠低於市場預期。
9月10日，騰訊賺錢的棋牌類遊戲《天天德州》發佈退市公告。這也被外界解讀為遊戲行業暴利時代結束的前奏。
越來越多的數據顯示，隨著市場下滑和監管政策的收緊，遊戲業務已經很難單腳支撐騰訊的股價。
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